Wyniki funduszy inwestycyjnych (maj 2023)

Największe zyski w maju wypracowały fundusze inwestujące głównie w akcje spółek amerykańskich, rosnących na fali sztucznej inteligencji. Wzrosty napędzają spółki technologiczne, które odreagowują słaby 2022 rok. W samym maju indeks Nasdaq wzrósł o 5,8%, a od początku roku 23,6%.

Reklama

 - Pojawił się nowy temat inwestycyjny, o którym mówią od kilku miesięcy wszyscy, czyli sztuczna inteligencja. Tak się składa, że największe spółki z Nasdaqa, jak Microsoft, Meta, Alphabet czy NVIDIA są traktowane jako wehikuły inwestycyjne, które pozwolą zarobić na czekającej nas rewolucji, którą przyniesie sztuczna inteligencja. Czy inwestorzy mają rację, przekonamy się za kilka lat, ale temat spełnia wszystkie warunki potrzebne do rozpędzenia spekulacyjnej bańki – mówi Rafał Bogusławski, główny strateg Analiz Online i KupFundusz.pl.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jako grupa najlepiej wypadły fundusze akcji amerykańskich, które zarobiły średnio 1,8%. Wśród najlepszych inwestycji majowych znalazł się Skarbiec Spółek Wzrostowych, który zyskał 21,4%, a od początku roku 31,1%. To świetny wynik, ale do szczytów z listopada 2021 brakuje jeszcze ok. 60%. Na kolejnych miejscach znalazły się: Allianz Artificial Intelligence, Skarbiec Globalni Liderzy Wzrostu FIZ oraz Generali Akcji: Megatrendy – wszystkie zakończyły miesiąc z zarobkiem powyżej 10% (a od początku roku – powyżej 20%). Z funduszy luksemburskich podobne wyniki wypracowały Franklin Technology Fund N (Acc) (PLN) (hedged) oraz AB SICAV I - International Technology Portfolio A (Acc) (PLN) (hedged).

Poza spółkami wzrostowymi w maju opłacało się mieć fundusz akcji japońskich w portfelu. Indeks Nikkei wzrósł o ponad 7%, a fundusze inwestujące na tym rynku – po ok. 4%.

Gorzej wypadły inwestycje na rynku europejskim. Po kilku niezłych miesiącach fundusze akcji europejskich straciły średnio -1,6% (rynki wschodzące) i -1,8% (rynki rozwinięte), ale od początku roku wciąż są nad kreską. Najsłabiej wypadły fundusze akcji azjatyckich bez Japonii, które średnio straciły -3,9%, powiększając straty z poprzednich miesięcy d -7,1%.

Bardzo dobrze w tym roku wypadają fundusze akcji polskich. Choć wyniki za cały maj są ujemne, to w rzeczywistości na takim obrazie zaważyły ostatnie dni maja, kiedy indeksy giełdowe obsunęły się o kilka procent, ale już w pierwszych dniach czerwca szybko te straty odrobiły.

Tak więc w samym maju fundusze akcji polskich straciły średnio -0,3%, a akcji małych i średnich spółek -0,4%. Ale już licząc od początku roku, wynik prezentują się bardzo dobrze. Średnia dla szeroko inwestujących funduszy wynosi 11,0%, a funduszy małych i średnich spółek 13,9%. Warto dodać, że wszystkie fundusze z tych grup mają w tym roku dodatni wynik, a ujemny (siłą rzeczy) należy jedynie do funduszy typu short. Najmocniej „odleciały” konkurencji fundusz pasywny Beta ETF SWIG80TR Portfelowy FIZ, mBank Innowacji PL M oraz AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek – wszystkie zarobiły w 5 miesięcy po ponad 20%, choć w samym maju dwa z nich znalazły się pod kreską.

Generalnie 2/3 funduszy akcji polskich może się pochwalić dwucyfrowym wynikiem w tym roku. Wśród tegorocznych maruderów znalazły się natomiast: Franklin Zdywersyfikowany Akcji B, Esaliens Małych i Średnich Spółek oraz Beta ETF WIG20TR Portfelowy FIZ.

Polskie obligacje też przyniosły zysk

Nieźle w tym roku radzą sobie także fundusze polskich papierów dłużnych. Poza SEJF Papierów Dłużnych wszystkie notują dodatnie stopy zwrotu. W samym maju mieliśmy trochę zmienności. W pierwszych dniach indeks polskich obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu (TBSP) nieco wzrósł, w kolejnych dniach tracił, by wszystkie straty odzyskać pod koniec maja. Cały miesiąc indeks zakończył z wynikiem 0,19%. Lepiej wypadły obligacje o zmiennym oprocentowaniu. Indeks je grupujący GPWB Poland Government Floating Rate Bond (GPWB-BWZ) zyskał 0,8%.

W efekcie ostatecznie lepiej wypadły fundusze obligacji krótko i średnioterminowych (w większym stopniu opartych na obligacjach o zmiennym oprocentowaniu), które średnio zyskały 0,7% (od początku roku +4,9%). W samym maju nieco słabiej wypadły fundusze obligacji długoterminowych, które zarobiły średnio 0,3%, ale już od początku roku liczą większe zyski (średnio 5,8% - uniwersalne i 6,7% - skarbowe).

W tym roku najlepiej wypada Rockbridge Lokata Plus, który w maju zyskał 1,5%, a od początku roku aż 16,7% (wynik został osiągnięty przy zastosowaniu ofensywnej strategii, m.in. poprzez wykorzystanie dźwigni finansowej skutkującej dużą zmiennością wyników na tle grupowych rywali). Blisko 30 kolejnych funduszy od początku roku zarobiło po ponad 6,0%. Zdecydowana większość z nich to fundusze obligacji długoterminowych, czyli z większym ryzykiem stopy procentowej, ale i wyższym potencjale stopy zwrotu. Słabsze wyniki osiągają fundusze krótkoterminowe, wśród których najmniej zyskują fundusze obligacji samorządowych – hit sprzedażowy ubiegłego roku. Taki ich urok – są bardziej odporne na rynkowe zawirowania (patrz zeszły rok), ale mają niewielki potencjał zysku w fazie dużych wzrostów.

Gorzej wyglądała w maju sytuacja w segmencie funduszy obligacji zagranicznych. Zdecydowana większość z nich zakończyła miesiąc pod kreską. Wśród nich wyróżniły się (pozytywnie) BNP Paribas Obligacji Zrównoważony Rozwój (1,6%), PKO Papierów Dłużnych USD (1,5%) oraz Pekao Obligacji Dolarowych Plus (0,7%).

Surowce ciążyły portfelom

Maj nie sprzyjał inwestującym w fundusze surowcowe. Ropa naftowa potaniała do 68 dolarów, czyli w samym maju o 11%, a od początku roku o 15%. Złoto także straciło na wartości i na koniec miesiąca kosztowało 1981 dolarów za uncję (-0,9%).

Wszystkie fundusze surowcowe poniosły w maju straty – od -1,1% Superfund GoldFuture do -9,7% inPZU Akcje Rynku Surowców O. Fundusze metali szlachetnych straciły średnio 5,2%. Choć jako grupa spadły pod kreskę, licząc od początku roku, to warto dodać, że średni wynik zaniżają fundusze srebra, tymczasem zdecydowana większość funduszy złota od początku roku zarobiła po kilka procent, w tym najwięcej Allianz Akcji Rynku Złota (9,1%) czy Generali Złota  (8,3%).