Podsumowanie miesiąca PPK (maj 2022) – aktywa znowu rosną

Maj był neutralnym miesiącem dla rynków finansowych, tzn. giełdy zakończyły go w tym samym miejscu, w którym rozpoczęły, choć po drodze wiele się działo. WIG20 i indeks szerokiego rynku WIG straciły odpowiednio jedynie 0,8% i niecałe 0,6%, a licząc od początku roku odpowiednio 18,7 i 17,1%.

Podobnie wyglądała sytuacja w Stanach Zjednoczonych, gdzie wszystkie trzy czołowe indeksy giełdowe zakończyły maj 2022 roku płasko: Dow Jones zyskał 0,04%, a wartość S&P500 wzrosła o 0,1%. Tylko Nasdaq zakończył miesiąc pod kreską, ale też niewiele: 2,1%.

Reklama

Nie inaczej było w Europie: indeks Euro Stoxx 50 zakończył maj praktycznie na tym samym poziomie, co w kwietniu.

Wyniki funduszy zdefiniowanej daty odwzorowały ten kierunek: średnio we wszystkich grupach odnotowano wzrosty rzędu połowy procenta. Nieco lepsze wyniki osiągnęły fundusze przeznaczone dla starszych roczników, a już wyraźnie mniejsze były straty tam, gdzie wynik był ujemny.

W dużym stopniu jest to zasługą funduszy obligacji, które w maju jako jedyne dały (wreszcie) zarobić. Rentowności polskich dziesięciolatek wzrosły w ubiegłym miesiącu zaledwie minimalnie, kończąc go na 6,5%, choć w pierwszej, słabszej połowie miesiąca podeszły pod 7%. Indeks polskich obligacji skarbowych TBSP po sześciu miesiącach spadków przedzielonych stabilnymi styczniem i lutym, w maju powędrował w górę.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Dlaczego ma to znaczenie dla PPK? Są one funduszami zdefiniowanej daty (inaczej zwane są funduszami cyklu życia), co oznacza, że proporcje udziału w nich aktywów o wyższym ryzyku i potencjale zysku oraz "bezpieczniejszych" dłużnych/ rynku pieniężnego różnią się w zależności od wieku uczestnika. Im dalsza data docelowa w nazwie funduszu, tym większy w nim udział mają akcje. To oznacza (w uproszczeniu), że więcej zyskują one w okresach hossy, ale w czasie korekty więcej też tracą.

Portfele funduszy z datą w 2025 roku muszą obecnie zawierać przynajmniej 70% obligacji i mogą mieć maksymalnie 30% akcji, a z upływem lat obligacje są coraz bardziej przeważane. Gdy fundusz osiągnie zdefiniowaną datę, może mieć w portfelu wyłącznie instrumenty dłużne (jest taki na polskim rynku jeden – Pekao PPK 2020 Spokojne Jutro).

Generalnie jednak w każdej z grup były w maju fundusze, które przyniosły stratę, i takie, które wyszły na plus, choć tych ostatnich było o połowę mniej niż tych pierwszych. Aż osiem funduszy zakończyło miesiąc całkowicie neutralnie. Najgorszy wynik to -1,71%, najlepszy +0,77%. Należą one do funduszy ze skrajnymi datami (wspomniane Pekao PPK 2020 oraz Pekao PPK 2065 osiągnęły najlepszy wynik, zaś PPK Pocztylion 2065 DFE najsłabszy). Gdyby je pominąć, na górze tabeli znalazłby się Generali Horyzont 2025, a zamykał ją NN Emerytura 2060.

Licząc od początku roku, zdecydowana większość funduszy zdefiniowanej daty jest na minusie, jednak warto pamiętać, że wyniki inwestycyjne to nie jedyne źródło zysku dla uczestników PPK. Do gromadzonego przez nich kapitału dorzucają się także pracodawcy oraz Fundusz Pracy. Na początku inwestowania na konta uczestników trafiają wpłaty powitalne (250 zł), dodatkowo co roku w okolicach marca wpłacane są dopłaty roczne w wysokości 240 zł. Po zsumowaniu tych trzech czynników (wynik funduszy, dopłaty pracodawcy i z Funduszu Pracy), okazuje się, że przeciętny uczestnik PPK od końca 2019 roku do końca maja zarobił średnio ponad 80%.

Więcej w cokwartalnym raporcie o hipotetycznym koncie PPK.

Sprawdź wyniki funduszy PPK na stronie analizy.pl.

Aktywa funduszy PPK, które w kwietniu się lekko skurczyły, w maju znów wzrosły, i to ponad poziom z końca marca. Mówiąc krótko, są najwyższe w historii. Na koniec maja w funduszach zdefiniowanej daty zgromadzonych było niemal 8,98 miliarda złotych, o 5,1% więcej niż miesiąc wcześniej i o 2,6% więcej niż rekordowym dotychczas marcu.

Od początku roku aktywa zgromadzone w PPK wzrosły o prawie 1,33 mld złotych, czyli o 17%.

Największym spośród 19 podmiotów, które prowadzą PPK pozostaje PKO TFI, do którego należy niemal jedna trzecia rynku. Pozycję wicelidera zajmuje TFI PZU z 19,4-proc. udziałem, a podium zamyka Nationale-Nederlanden PTE (11,4%). Największy wzrost aktywów w maju odnotowało Generali Investments TFI (+19,3%).