Przegląd prasy (2026-11-12)

Kapitał płynie od obligacji do akcji

W ostatnich miesiącach polski rynek finansowy odnotował masowe odpływy kapitału z funduszy dłużnych, skąd inwestorzy wyciągnęli około 3 miliardów złotych w ciągu września i października. Decyzja ta wynikała z niezadowolenia ze słabych stóp zwrotu z obligacji oraz strat wywołanych jesienną przeceną papierów skarbowych. Niestety, wycofanie oszczędności nastąpiło w niefortunnym momencie, sprawiając, że klienci TFI ominęli listopadowe odreagowanie i odbicie cen obligacji. Jednocześnie na rynku doszło do skokowego wzrostu wpłat do funduszy akcyjnych, które przyciągnęły setki milionów złotych nowotworzonego kapitału. Eksperci ostrożnie podchodzą do tej rotacji, wskazując, że słabsza kondycję krajowej gospodarki może czynić zmianę strategii inwestycyjnej ryzykowną.

Za: Parkiet (2026-11-12), Andrzej Pałasz, Przesiadka do funduszy akcji ruszyła na dobre / Obligacje odpychają, akcje przyciągają. Czy to ten sam kapitał?

Reklama

Rynek jest przekonany, że Fed podniesie stopy

Październikowe dane o inflacji w USA oraz silny rynek pracy utwierdziły inwestorów w przekonaniu, że Rezerwa Federalna zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych podczas nadchodzącego posiedzenia. Mimo że dynamika cen w ujęciu miesięcznym wyhamowała, wskaźniki okazały się wyższe od rynkowych prognoz, co daje bankowi centralnemu mocne argumenty do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Niektórzy przedstawiciele Fedu sugerowali nawet potrzebę bardziej zdecydowanego ruchu o pięćdziesiąt punktów bazowych, aby skutecznie zapobiec przegrzaniu gospodarki. Mimo to rynkowe oczekiwania wskazują obecnie na pojedyncze dostosowanie o mniejszą skalę i nie zakładają już agresywnego cyklu podwyżek w przyszłości.

Za: Parkiet (2026-11-12), Hubert Kozieł, Grudniowa podwyżka stóp Fedu już pewna

Złoty może się umocnić w końcówce roku. Przejściowo

W 2026 roku polska waluta straciła na wartości względem głównych walut, takich jak euro i dolar, co stanowi wyraźny zwrot względem silnej pozycji z roku poprzedniego. Na gorszą kondycję złotego wpłynęły przede wszystkim międzynarodowe napięcia geopolityczne, wyższe ceny ropy naftowej oraz pogorszenie nastrojów inwestycyjnych na świecie. Dodatkowym obciążeniem okazały się obawy o stabilność finansów publicznych oraz negatywna rewizja perspektyw ratingu Polski. Eksperci prognozują jednak szansę na stopniowe odreagowanie i stabilizację kursu pod koniec roku. Pomóc w tym powinny spadki cen surowców, silny wzrost gospodarczy napędzany konsumpcją i funduszami unijnymi, a także perspektywa podwyżek stóp procentowych. Niemniej jednak, w dłuższej perspektywie ryzykiem dla rodzimej waluty pozostają napięcia w polityce krajowej oraz zbliżająca się kampania wyborcza.

Za: Parkiet (2026-11-12), Jacek Mysior, Złoty ma mocno pod górkę / Złoty ma pod górkę, ale końcówka roku może przynieść odreagowanie

Rosną oszczędności Polaków

Finansowe rezerwy polskich gospodarstw domowych wzrosły do poziomu 3,12 bln zł, powiększając się w drugim kwartale o ponad 123 miliardy złotych. Głównym motorem tej dynamiki była poprawa koniunktury na rynkach kapitałowych, która korzystnie wpłynęła na wyniki otwartych funduszy emerytalnych oraz krajowych funduszy inwestycyjnych. Mimo że tradycyjne depozyty bankowe i gotówka wciąż stanowią fundament majątku obywateli i przekroczyły łączną wartość 2 bilionów złotych, ich udział w portfelu oszczędnościowym stopniowo maleje. Zauważalny odpływ kapitału z najbezpieczniejszych form gromadzenia środków wynika z rosnącego zainteresowania obywateli bardziej zyskownymi instrumentami, takimi jak akcje, obligacje skarbowe czy ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe. Szczególnie silny wzrost, sięgający kilkunastu procent w ujęciu kwartalnym, odnotowały nowoczesne produkty emerytalne, co świadczy o ewolucji nawyków finansowych Polaków.

Za: Parkiet (2026-11-12), Już ponad 3 bln zł oszczędności Polaków. Wzrost dzięki inwestycjom

Wysokie ceny paliw bez drugiej rundy

Wysokie ceny paliw nie spowodowały wzrostu kosztów innych towarów i usług, ponieważ krajowe przedsiębiorstwa weszły w ten kryzys z solidnymi rezerwami finansowymi. Dzięki wysokiej rentowności z pierwszego półrocza firmy mogły samodzielnie zamortyzować rosnące wydatki, zamiast obciążać nimi klientów. Drugim istotnym czynnikiem było schłodzenie rynku pracy, objawiające się wolniejszym wzrostem płac oraz mniejszą liczbą ofert zatrudnienia. Obawiając się spadku popytu ze strony ostrożniejszych konsumentów, przedsiębiorcy powstrzymali się od podwyżek cen. W efekcie, pomimo zawirowań na rynku surowców, ogólna inflacja pozostała na stosunkowo stabilnym poziomie.

Za: Puls Biznesu (2026-11-12), Marek Chądzyński, Dlaczego ceny paliw nie rozlały się na gospodarkę? Odpowiedzi są na rynku pracy

Członkini RPP: być może będzie trzeba zaostrzyć politykę 

Iwona Duda z Rady Polityki Pieniężnej uważa, że zarzuty wobec prezesa NBP Adama Glapińskiego oraz ewentualny wniosek o Trybunał Stanu są całkowicie bezpodstawne i pretekstowe. W rozmowie z mediami podkreśla, że stabilność oraz niezależność banku centralnego mają fundamentalne znaczenie dla wiarygodności państwa i rynków finansowych. Ostrzega również przed gwałtownym wzrostem długu publicznego oraz luźną polityką fiskalną, które negatywnie wpływają na koszty pożyczania pieniędzy przez kraj. W kwestii polityki monetarnej RPP musi zachować szczególną czujność z powodu zewnętrznych szoków energetycznych oraz pogarszających się perspektyw inflacyjnych. Choć stóp procentowych na razie nie podniesiono, wzrost kosztów życia i presja kosztowa mogą zmusić radę do bardziej restrykcyjnych działań na początku roku. Duda odnosi się także do nadchodzącego spowolnienia gospodarczego, które wynikać będzie m.in. z wygasania unijnych środków i wyższych kosztów obsługi zadłużenia państwa.

Za: Interia.pl (2026-11-12), Bartosz Bednarz, Iwona Duda, RPP: Im więcej spokoju wokół NBP, tym lepiej

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Afera GetBacku: nowe informacje

Warszawski Sąd Okręgowy nakazał prokuraturze uzupełnienie braków w sprawie dotyczącej upadku firmy windykacyjnej GetBack, co stanowi poważny problem dla śledczych. Sąd zakwestionował kluczowe opinie biegłych przygotowane przez spółkę powiązaną z osobami zarządzającymi, ponieważ przyjęła ona wcześniej wysokie wynagrodzenie za ekspertyzy na rzecz syndyka Idea Banku. Z tego powodu pojawiły się uzasadnione obiekcje co do bezstronności ekspertów, których wnioski pokrywały się z zawiadomieniami o domniemanym przestępstwie. Wskutek wykrytych uchybień śledczy będą musieli powołać nowych specjalistów i ponownie przeanalizować wysokość wyrządzonych strat finansowych. Sprawa ta wiąże się z gigantycznym kryzysu dawnego GetBacku, który przyniósł ogromne straty tysiącom obligatariuszy i akcjonariuszy, a odpowiedzialni za niego menedżerowie wciąż nie zostali prawomocnie osądzeni.

Za: Puls Biznesu (2026-11-12), Kamil Kosiński, GetBack: zwrot aktu oskarżenia wobec ludzi Abrisu. Sąd zwątpił w bezstronność biegłych prokuratury