Przegląd prasy (2026-07-03)

Trump wraca do ofensywy wobec Fedu

Administracja Donalda Trumpa i jej sojusznicy szukają nowych sposobów na zwiększenie wpływu na Fed. Po tym, jak Sąd Najwyższy zablokował próbę usunięcia z Rady Gubernatorów Lisy Cook, Biały Dom ma analizować ścieżki proceduralne pozwalające ponowić działania wobec niej, a także wobec Jerome’a Powella, który po zakończeniu kadencji przewodniczącego pozostał członkiem Rady. Politycznym celem ma być obsadzenie banku centralnego osobami bardziej przychylnymi obniżkom stóp procentowych. Równolegle administracja przygląda się wakatowi na stanowisku prezesa Fedu z Atlanty, który w 2027 r. będzie głosował w FOMC. Spór o niezależność Fedu nabiera znaczenia, bo przy nasilonej presji inflacyjnej obniżki stóp w USA stają się mniej prawdopodobne.

Reklama

Za: Bloomberg (2026-07-03), Saleha Mohsin, Joshua Green, „Trump Allies Double Down on Efforts to Reshape Federal Reserve”

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Technologia odbija po przecenie, złoto zyskuje po słabszych danych z USA

Globalne nastroje poprawiły się po dwóch dniach przeceny spółek technologicznych w USA. Indeks MSCI Asia Pacific wzrósł o 1,8%, a kontrakty na Nasdaq 100 zyskiwały 0,8%. Najmocniej odbijały akcje producentów półprzewodników: koreański Kospi wzrósł o 5%, Samsung Electronics o 8%, a SK Hynix o 9%. Wsparciem dla rynku były słabsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy. W czerwcu zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło tylko o 57 tys. To ograniczyło oczekiwania na kolejne podwyżki stóp Fedu, osłabiło dolara i pomogło cenom kruszców. Złoto drożało trzeci dzień z rzędu, a srebro zyskało ponad 2%. Inwestorzy nadal oceniają jednak, czy wysokie wyceny spółek AI znajdują uzasadnienie w zyskach.

Za: Bloomberg (2026-07-03), Anand Krishnamoorthy, „Stocks Rebound After Tech-Led Selloff, Gold Climbs: Markets Wrap”

Rosną obawy o bańkę w prognozach zysków

Analitycy coraz szybciej podnoszą prognozy zysków amerykańskich spółek, co zaczyna budzić obawy o „bańkę wynikową” na Wall Street. Według danych Bloomberga oczekiwany wzrost zysków firm z S&P 500 w kolejnym roku sięga już 25 proc., a konsensus na najbliższe 12 miesięcy wzrósł w pół roku o niemal 20 proc. To najmocniejsze tempo rewizji od odbicia po pandemii. Źródłem optymizmu są odporność amerykańskiej gospodarki i boom na AI, zwłaszcza w spółkach półprzewodnikowych i u największych dostawców mocy obliczeniowej. Część inwestorów ostrzega jednak, że oczekiwania wobec rentowności i nakładów inwestycyjnych w AI mogą być trudne do utrzymania, a rozczarowanie wynikami mogłoby wywołać szerszą korektę na rynku akcji.

Za: Financial Times (2026-07-03), Ian Smith, Emily Herbert, Ramsay Hodgson, Kate Duguid, „Surging Wall Street profit forecasts fuel fears of ‘earnings bubble’”

Niemcy chcą więcej pracy i mniej biurokracji

Niemiecki rząd uzgodnił pakiet 34 reform, które mają zwiększyć tempo wzrostu gospodarki poprzez większą aktywność zawodową, elastyczniejszy rynek pracy i ograniczenie biurokracji. Jak pisze Ignacy Morawski, kanclerz Friedrich Merz od miesięcy sygnalizuje, że dotychczasowy model państwa dobrobytu staje się dla Niemiec zbyt kosztowny w warunkach konkurencji z Chinami i USA. Wśród propozycji są m.in. ograniczenie łatwości korzystania ze zwolnień chorobowych, stopniowe powiązanie wieku emerytalnego z długością życia, wydłużenie dopuszczalnego okresu umów terminowych oraz obniżki podatków dla klasy średniej. Autor zwraca jednak uwagę, że Niemcy wciąż zbyt mocno utożsamiają konkurencyjność z ograniczaniem kosztów pracy i utrzymywaniem wysokich nadwyżek eksportowych, nie doceniając roli popytu wewnętrznego.

Za: Puls Biznesu (2026-07-03), Ignacy Morawski, „Rząd zmusi Niemców do dłuższej pracy. Czy to czas na redukcję państwa dobrobytu?”

GUS ostrzega przed luką pokoleniową w medycynie

GUS przeanalizował strukturę zawodową 15,5 mln pracujących w Polsce, wykorzystując głównie dane z rejestrów ZUS. Z badania wynika, że ponad 4,5 mln osób wykonuje zawody, które mogą zostać częściowo zautomatyzowane, a w grupie najwyższego ryzyka związanego z rozwojem AI znajduje się ponad 640 tys. pracowników. Są to przede wszystkim profesje administracyjno-biurowe, silnie sfeminizowane. Drugim ważnym wnioskiem jest szybkie starzenie się lekarzy specjalistów. Ich średni wiek wynosi 56 lat, a wśród pracujących wyłącznie na umowach zlecenia sięga 65 lat. GUS wskazuje, że w medycynie rośnie ryzyko luki pokoleniowej i braku zastępowalności lekarzy specjalistów.

Za: Puls Biznesu (2026-07-03), Marek Chądzyński, „Lekarze w Polsce szybko się starzeją. GUS ostrzega: ryzyko luki pokoleniowej jest duże”

Zagranica mocniej kupuje polskie obligacje

W maju inwestorzy zagraniczni wyraźnie zwiększyli zaangażowanie w krajowe obligacje skarbowe. Według danych Ministerstwa Finansów wartość złotowych papierów w portfelach nierezydentów wzrosła o 15,7 mld zł, najmocniej w historii statystyk prowadzonych od 2004 r., i przekroczyła 206 mld zł. To najwyższy poziom od niemal dekady. Ekonomiści wskazują, że napływ kapitału mógł mieć związek z poprawą globalnych nastrojów, spadkiem cen surowców energetycznych i relatywnie wysoką rentownością polskich obligacji w regionie. Nie oznacza to jednak przełomu. Udział zagranicy w krajowym długu pozostaje niski i wynosi 12,8 proc., bo rosnący popyt jest rozmywany przez wysoką podaż papierów związaną z rekordowymi potrzebami pożyczkowymi państwa.

Za: Parkiet (2026-07-03), Anna Cieślak-Wróblewska, „Zagranica wraca po polski dług. Rekordowe zakupy w maju”

Analitycy szukają spółek z opóźnionym potencjałem

W lipcowej odsłonie portfela technicznego „Parkietu” analitycy wskazują spółki, które po słabszych miesiącach zaczynają wysyłać sygnały poprawy. Tłem pozostaje konsolidacja WIG20 i pytanie, czy obrona wsparcia w rejonie 3550 pkt otworzy drogę do nowych szczytów. Częściowo sprzyja temu słabszy dolar po danych z amerykańskiego rynku pracy oraz spadek cen ropy po deeskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Eksperci zwracają jednak uwagę, że krajowe indeksy w ostatnich tygodniach wytraciły dynamikę. W lipcowych typach pojawiły się m.in. Scanway, Comp, XTB, Benefit Systems, Allegro, LPP, Kruk i CD Projekt. Po pierwszym półroczu średnia stopa zwrotu portfeli analityków przekracza 18 proc., wyraźnie bijąc główne indeksy GPW.

Za: Parkiet (2026-07-03), Andrzej Pałasz, „Jeśli przespałeś wzrosty, to i tak masz w czym wybierać”

Mundial kosztowny dla bukmacherów

Wysoka skuteczność największych gwiazd i dobre wyniki popularnych reprezentacji sprawiły, że początek mundialu okazał się kosztowny dla firm bukmacherskich. Według szacunków Bank of America DraftKings mógł stracić w fazie grupowej nawet 50 mln USD. Szczególnie dotkliwe były zakłady akumulowane, w których gracze typowali gole Lionela Messiego, Erlinga Haalanda i Kyliana Mbappé. Dla bukmacherów takie kupony są zwykle bardzo rentowne, bo prawdopodobieństwo trafienia wszystkich zdarzeń jest niskie, ale tym razem faworyci spełnili oczekiwania klientów. Branża mocno inwestowała w promocje i zakłady na żywo, licząc na pozyskanie nowych użytkowników podczas mundialu, także w obliczu rosnącej konkurencji ze strony rynków predykcyjnych.

Za: Financial Times (2026-07-03), Stephanie Stacey, „World Cup goals spree by star players proves costly for gambling companies”