IZFiA: Nowa klasyfikacja funduszy inwestycyjnych
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami wprowadziła nową klasyfikację funduszy inwestycyjnych otwartych i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych. Klasyfikacja będzie stosowana w analizach branżowych oraz przy prezentowaniu danych na temat środków inwestowanych w poszczególnych typach funduszy.
Celem stworzenia nowego dokumentu klasyfikującego fundusze było z jednej strony uproszczenie zasad podziału, z drugiej natomiast dostosowanie kategorii klasyfikacji do nowych trendów i zmian na rynku. Ponadto prace nad nową klasyfikacją uwzględniały również dostosowanie podziału obowiązującego wobec funduszy w Polsce do podziału stosowanego na rynku europejskim. Taka jednolitość i spójność w prezentacji wyników funduszy jest istotna ze względu na to, iż publikowane przez EFAMA (European Fund and Asset Management Association), której Izba jest Członkiem, kwartalne statystyki o sytuacji na europejskim rynku funduszy inwestycyjnych zawierają również dane o polskich funduszach inwestycyjnych.
Nad klasyfikacją pracował Zespół ds. standardów Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami składający się z przedstawicieli TFI, Członków Izby.
Nowa klasyfikacja powstała przede wszystkim po to, aby kategorie podziału funduszy były jasne, przejrzyste i czytelne zarówno dla przedstawicieli rynku funduszy inwestycyjnych, Klientów funduszy, a także osób i instytucji z niej korzystających (firm analitycznych, dziennikarzy). Dodatkowo Zespół przy pracach nad nową klasyfikacją funduszy kierował się zmianami, które w ostatnich latach nastąpiły w wyniku dynamicznego wzrostu aktywów zarządzanych przez fundusze inwestycyjne. Dobra koniunktura na rynku funduszy inwestycyjnych zaowocowała powstaniem w ostatnich kilkunastu miesiącach wielu funduszy ukierunkowanych na specyficzne rodzaje aktywów, w które inwestują. Dlatego też dane na temat rynku powinny być prezentowane według układu uwzględniającego tendencje jego rozwoju.
Prezentowana Klasyfikacja dotyczy wyłącznie funduszy otwartych i specjalistycznych otwartych. Jednak ze względu na wysokie tempo powstawania i dynamiczny rozwój funduszy zamkniętych (w roku 2006 aż 40% nowych produktów stanowiły fundusze zamknięte), w przyszłości przewiduje się również stworzenie odrębnej klasyfikacji dla tej grupy funduszy.
Informacje, które na bieżąco pojawiają się w prasie lub różnego rodzaju analizach są często niespójne, niektóre fundusze budzą wątpliwości, do której kategorii najlepiej je przypisać. Taka sytuacja rodzi nieporozumienia i powoduje brak należytej przejrzystości w wizerunku rynku funduszy inwestycyjnych. Aby tego uniknąć chcielibyśmy, aby zaproponowany przez nas podział funduszy był szeroko stosowany w publikacjach, analizach, materiałach i informacjach o rynku. Dzięki wypracowaniu jednolitych zasad na podstawie, których fundusze będą prezentowane, komunikacja o funduszach będzie bardziej efektywna - mówi Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.
Od listopada 2007 roku według nowej Klasyfikacji funduszy jest przygotowywany Raport o rynku dotyczący wartości aktywów netto środków zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych, który powstaje we współpracy IZFiA z firmą analityczną Analizy Online (raport za październik stanowi załącznik do Informacji prasowej).
Fundusze inwestycyjne otwarte oraz specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, których dotyczy klasyfikacja, zostały podzielone na cztery główne grupy:
- fundusze akcji
- fundusze mieszane
- fundusze dłużne
- fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego.
Podstawowym kryterium podziału wykorzystanym na potrzeby stworzenia poniższych klasyfikacji funduszy inwestycyjnych jest charakter ekonomiczno-prawny składników lokat funduszy, wyodrębniony w oparciu o stopień ryzyka/bezpieczeństwa inwestycyjnego tych składników. W ujęciu biegunowym są to fundusze akcyjne z jednej strony oraz fundusze dłużne i rynku pieniężnego z drugiej. Pośrednią formą klasyfikacyjną są natomiast fundusze mieszane, gdzie udział instrumentów finansowych bezpiecznych i tych o potencjalnie wyższym ryzyku inwestycyjnym jest w miarę zróżnicowany.
Wśród funduszy akcji i mieszanych wyróżnia się następujące kategorie:
Fundusze akcji:
- fundusze indeksowe
- fundusze małych i średnich spółek
- fundusze sektorowe.
Fundusze mieszane:
- fundusze z ochroną kapitału
- fundusze stabilnego wzrostu
- fundusze zrównoważone
- fundusze mieszane - inne.
Zarówno w przypadku funduszy akcji oraz funduszy mieszanych określa się również specjalizację geograficzną funduszu:
- fundusze rynku krajowego
- fundusze rynku europejskiego
- fundusz rynku amerykańskiego (USA)
- fundusze regionu Azji i Pacyfiku
- pozostałe fundusze (w tym m.in. fundusze globalne, rynków wschodzących oraz fundusze innych regionów lub bez specjalizacji regionalnej).
W przypadku klas funduszy dłużnych oraz gotówkowych i rynku pieniężnego zwraca uwagę fakt, iż pod względem kategorii lokat są one w miarę jednolite, tzn. przedmiotem lokat tych funduszy są instrumenty finansowe o charakterze dłużnym (np. obligacje skarbowe, komunalne, bony skarbowe, czy instrumenty rynku pieniężnego). Podstawową cechą odróżniającą jednak wskazane poniżej klasy funduszy jest horyzont czasowy, na jaki dokonywane są te lokaty. Fundusze dłużne za przedmiot lokat mają zazwyczaj średnio i długoterminowe papiery dłużne (obligacje), gdy fundusze rynku pieniężnego i gotówkowe lokują swoje aktywa w najbezpieczniejsze instrumenty finansowe, jakimi są krótkoterminowe instrumenty rynku pieniężnego i bony skarbowe.
Wśród funduszy dłużnych oraz gotówkowych i rynku pieniężnego wyróżnia się następujące kategorie:
Fundusze dłużne:
- fundusze inwestujące w walucie polskiej
- fundusze inwestujące w określonej walucie zagranicznej
- fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat
Fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego:
- fundusze inwestujące w walucie polskiej
- fundusze inwestujące w określonej walucie zagranicznej (np. EUR, USD)
- fundusze bez określonej podstawowej waluty lokat.
/az
Reklama
09.11.2007
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania