Utrzymała się niższa sprzedaż obligacji detalicznych

Aktualizacja 14.01.2026

Reklama

W grudniu resort finansów sprzedał obligacje oszczędnościowe o łącznej wartości 5,35 mld zł, jak poinformowało ministerstwo. Zgadza się to z naszymi wcześniejszymi wyliczeniami dokonanymi na podstawie danych KDPW. To drugi najsłabszy wynik w całym 2025 roku. Najsłabszy okazał się listopad, w którym popyt sięgnął 5,1 mld zł. Średnia z całego roku przekroczyła 6,2 mld zł.

W grudniu MF sprzedało obligacje:

• 3-miesięczne (OTS0326) – 206,2 mln zł,
• 1-roczne (ROR1226) – 1 676,1 mln zł,
• 2-letnie (DOR1227) – 249,1 mln zł,
• 3-letnie (TOS1228) – 1 715,3 mln zł,
• 4-letnie (COI1229) – 601,8 mln zł,
• 10-letnie (EDO1235) – 793,5 mln zł.

Podobnie jak we wcześniejszych miesiącach najchętniej kupowanymi instrumentami były obligacje 3-letnie – TOS (32-proc. udział w strukturze sprzedaży), nabywcy indywidualni przeznaczyli na ich zakup kwotę 1 715,3 mln zł oraz 1-roczne – ROR (31%) ze sprzedażą na poziomie 1 676,1 mln zł. Dużym zainteresowaniem cieszyły się również obligacje 10-letnie – EDO (z 15% udziałem w sprzedaży). W dalszej kolejności oszczędzający wybierali obligacje 4-letnie – COI (11%) i 2-letnie – DOR (5%) oraz 3-miesięczne – OTS (4%).

Całoroczna sprzedaż obligacji detalicznych wyniosła 74,9 mld zł. To drugi najwyższy wynik w historii w porównaniu do 82,6 mld zł rok wcześniej. Najlepszymi miesiącami pod względem wysokości sprzedaży były lipiec (8,2 mld zł) oraz kwiecień (7,4 mld zł).

Wartość sprzedaży poszczególnych rodzajów obligacji w 2025 roku wyniosła:

• 3-miesięczne – 2 306,5 mln zł,
• 1-roczne – 26 549,0 mln zł,
• 2-letnie – 3 893,9 mln zł,
• 3-letnie – 27 782,1 mln zł,
• 4-letnie – 7 738,3 mln zł,
• 10-letnie – 5 598,2 mln zł,
• Obligacje rodzinne – 1 040,9 mln zł.

W 2025 roku największy udział w sprzedaży stanowiły obligacje 3-letnie z 37% udziałem w strukturze sprzedaży. Na ich zakup nabywcy przeznaczyli blisko 27,8 mld zł. Są to obligacje o oprocentowaniu stałym – znanym z góry już w momencie ich zakupu.

Drugie miejsce pod względem zainteresowania, podobnie jak w 2024 roku należy do obligacji 1-rocznych, których oprocentowanie uzależnione jest od stopy referencyjnej Narodowego Banku Polskiego. Na ten rodzaj obligacji nasi klienci przeznaczyli ponad 26,5 mld zł (35% udział w strukturze sprzedaży).

Ponad 10% wszystkich sprzedanych obligacji w 2025 roku, czyli trzecie miejsce z wynikiem 7,7 mld zł, należy do obligacji 4-letnich, których oprocentowanie zależne jest od wskaźnika inflacji powiększonego o marżę.

– Znaczenie marki Oszczędnościowych Obligacji Skarbowych systematycznie rośnie i buduje zaufanie wśród klientów. W 2025 roku obligacje detaliczne osiągnęły drugi najwyższy wynik sprzedaży w historii – blisko 75 mld złotych. Cieszy nas ten wynik, gdyż pokazuje, że przez lata, wypracowaliśmy zestaw instrumentów dedykowanych gospodarstwom domowym, który stał się ważnym elementem rynku oszczędnościowego w Polsce. Warto odnotować jak duży jest to wzrost na przestrzeni ponad 10 lat – od 2015 roku (3,2 mld sprzedanych obligacji) sprzedaż naszych obligacji urosła ponad 23-krotnie – komentuje Jurand Drop, podsekretarz stanu w Ministerstwie Finansów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się