Sektor TFI i domów maklerskich w 2025 r.

Komisja Nadzoru Finansowego podała, że po czterech kwartałach 2025 r. sektor towarzystw funduszy inwestycyjnych osiągnął 1,37 mld zł zysku netto, co oznacza wzrost o ok. 37 proc. względem 2024 r., kiedy zysk netto wyniósł niespełna 1 mld zł. Poprawę zyskowności zapewnił przede wszystkim dynamiczny wzrost przychodów z zarządzania aktywami, wysoka wycena instrumentów finansowych i historyczne napływy do funduszy.

Reklama

Wzrost przychodów o 13,7 proc. – do 4,97 mld zł – był napędzany przede wszystkim przez opłaty za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, które stanowiły 94 proc. wszystkich przychodów (4,68 mld zł). Koszty ogółem wzrosły umiarkowanie do 3,28 mld zł, podczas gdy przychody rosły szybciej, co poprawiło rentowność sektora.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Warto przypomnieć, że 2025 r. był kolejnym rekordowym rokiem dla branży TFI. Do funduszy napłynęły najwyższe w historii kwoty, fundusze wypracowały rekordowe wyniki dla klientów, a wartość aktywów sięgnęła historycznego maksimum. Fundusze zarobiły dla uczestników 36,5 mld zł (trzykrotnie więcej niż w 2024 r.). Do detalicznych funduszy inwestycyjnych wpłynęło ponad 48 mld zł netto (bez PPK), a po uwzględnieniu PPK ponad 55 mld zł. Rekordowe napływy wspierały głównie fundusze dłużne, do których klienci wpłacili 31,2 mld zł.

Łączna wartość aktywów pod zarządzaniem TFI na koniec roku wyniosła wg analizy.pl 435,1 mld zł. Wyższa wartość podawana przez KNF (572,95 mld zł) obejmuje również aktywa w produktach specjalistycznych i portfelach zarządzanych.

Domy maklerskie z niższym wynikiem

W tym samym czasie domy maklerskie odczuły presję konkurencyjną. Mimo wzrostu przychodów z działalności maklerskiej i mocnego wyniku na własnych operacjach handlowych, zysk netto sektora spadł do 806,9 mln zł, co oznacza spadek o ok. 21 proc. względem 2024 r. (1 017,1 mln zł). 

Spadek zysku netto wynika przede wszystkim z pogorszenia wyniku na działalności podstawowej (strata 1,5 mld zł), która obejmuje prowizje i opłaty od transakcji. Pomimo wzrostu przychodów z tej działalności, rosnące koszty i niższe marże spowodowały stratę.

Zysk z operacji na instrumentach finansowych (handel na własny rachunek i obrót instrumentami przeznaczonymi do obrotu) sięgnął ok. 2,3 mld zł, dzięki czemu całkowity wynik operacyjny wyniósł 808,4 mln zł.

Aktywa klientów w zarządzaniu wzrosły do 10,64 mld zł (wobec 8,52 mld zł w 2024 r.), co świadczy o rosnącym znaczeniu usług zarządzania portfelami.

Dane za 2025 r. są wstępne i przygotowane na podstawie wybranych elementów sprawozdawczości ostrożnościowej; nie zostały jeszcze zaudytowane.