Przegląd prasy (2025-11-06)

Jak akcje zagraniczne, to może jednak Europa?

Na Wall Street rośnie niepokój, i to pomimo niedawnych, znaczących wzrostów indeksów we wrześniu i październiku. Analitycy wskazują na rozdźwięk między wycenami spółek a ich fundamentami, co prowadzi do debaty między inwestorami o byczym i niedźwiedzim nastawieniu. Analitycy zauważają, że rynek obecnie przywiązuje dużą wagę do prognoz spółek na przyszłe kwartały, a nie tylko do bieżących wyników. W kontekście tej nerwowości eksperci sugerują inwestycje w europejskie spółki o bardziej defensywnym charakterze, takie jak Mercedes-Benz Group i Deutsche Boerse, uznając je za potencjalnie silniejsze w relacji do słabnących indeksów globalnych.

Za: Parkiet (2025-11-06), Andrzej Pałasz, Zachodni wiatr spienione goni fale. To ta korekta? / W poszukiwaniu firm odpornych na nadchodzące zawirowania

Reklama

RPP znów "dostosowała" poziom stóp

Środowa obniżka stóp procentowych o 25 pkt baz. była już czwartą z rzędu i piątą na ostatnich sześciu posiedzeniach decyzyjnych RPP. I to mimo że Rada cały czas utrzymuje, że nie jest to cykl obniżek, a jedynie ruchy dostosowawcze. Listopadowa obniżka jest prawdopodobnie ostatnią w tym roku – zwyczajowo w grudniu RPP zmienia poziom stóp tylko w wyjątkowych okolicznościach. Od maja RPP obniżyła stopy procentowe w Polsce już o 150 pkt baz. – w tym referencyjną do poziomu 4,25%, najniższego od 3,5 roku. W tym samym czasie inflacja obniżyła się o około 2 pkt proc. Listopadowa obniżka to reakcja RPP na lekki spadek inflacji w październiku (do 2,8% r./r., zgodnie z szybkim szacunkiem GUS), wywołany – jak wynika z analiz ekonomistów – między innymi tąpnięciem inflacji bazowej w okolice 3%, najniżej od sześciu lat. Dodatkowym argumentem za obniżką był też kształt najnowszej projekcji inflacyjnej, z którą właśnie zapoznali się członkowie Rady.

Za: Parkiet (2025-11-06), Mikołaj Fidziński, RPP znów obniżyła stopy / Inflacja spada, to i stopy procentowe są cięte

Za: Puls Biznesu (2025-11-06), Marek Chądzyński, RPP zdecydowała w sprawie stóp procentowych. Jest szansa na tańszy kredyt

Prognozy jak ze snu. Czy realne?

Bank centralny podniósł prognozy wzrostu gospodarczego w przyszłym roku, a jednocześnie obniżył prognozy inflacji. To pozwoliło mu ściąć stopy procentowe. Ta równowaga w polskiej gospodarce jest naprawdę wyjątkowa na tle regionu. Najnowsza projekcja makroekonomiczna Narodowego Banku Polskiego (NBP) przedstawia wyjątkowo optymistyczny scenariusz dla polskiej gospodarki. NBP znacznie podniósł prognozę wzrostu PKB na rok 2026, jednocześnie obniżając projekcję inflacji, co autor (główny ekonomista i wiceszef "Pulsu Biznesu" Ignacy Morawski) określa jako rzadki stan „gospodarki złotowłosej” (wysoki wzrost, niska inflacja). Na ten scenariusz złożyło się między innymi niespodziewane „zmrożenie cen” widoczne w danych inflacyjnych, co skłoniło Radę Polityki Pieniężnej do obniżenia stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego. W kontekście międzynarodowym prognozy te stawiają Polskę w pozycji kraju z najwyższym wzrostem PKB i jedną z najniższych inflacji wśród dziewięciu państw Europy Środkowej. Mimo pozytywnych rewizji autor tekstu wyraża pewien sceptycyzm wobec tak wyjątkowo korzystnego scenariusza.

Za: Puls Biznesu (2025-11-06), Ignacy Morawski, NBP: mamy gospodarkę typu „goldilocks” – idealnego balansu

Optymizm z możliwością korekty

Wywiad z Adrianem Apanelem, zarządzającym portfelami w DM BOŚ, koncentrujący się na strategiach inwestycyjnych i analizie rynku akcji. Apanel omawia bardzo dobre wyniki zarządzanej przez siebie strategii akcji polskich, która osiągnęła blisko 30% zwrotu w ciągu 12 miesięcy do września, głównie dzięki selekcji sektorów takich jak finansowy i medyczny. Wyraża on optymizm co do polskiego rynku w 2025 i 2026 roku, wskazując na czynniki makroekonomiczne i napływ kapitału zagranicznego. Mimo historycznych rekordów na GPW i rynkach amerykańskich ekspert oczekuje korekty, jednocześnie sugerując, że mniejszy spadek lub trend boczny może umożliwić nowe szczyty do końca roku. Poruszona zostaje również kwestia potencjalnej bańki spekulacyjnej na rynku AI w USA oraz zasady aktywnego zarządzania portfelem dostosowanego do profilu ryzyka klienta.

Za: Parkiet (2025-11-06), Dariusz Wieczorek, Rośnie ryzyko korekty na giełdzie, ale trend wzrostowy się utrzyma

Fundusze Santander TFI u kolejnego dystrybutora

F-Trust iWealth stał się czwartym niezależnym dystrybutorem produktów Santander TFI, dodając szesnaście subfunduszy Santander Prestiż SFIO do swojej oferty. Ruch ten nastąpił niedługo po nawiązaniu współpracy z Q Value, co podkreśla cel firmy, jakim jest bycie dostępnym w różnych kanałach dystrybucji, zgodnie z komentarzem prezesa Marcina Groniewskiego. Santander TFI, będący jednym z największych zarządzających aktywami w Polsce, od grudnia 2024 roku systematycznie zwiększa obecność poza bankami, gdzie wcześniej dominowała dystrybucja przez Santander Bank Polska i Credit Agricole Bank Polska. Prezes F-Trust iWealth, Jakub Strysik, wyraził zadowolenie z włączenia produktów Santander TFI do oferty swojej firmy, która wcześniej dystrybuowała fundusze osiemnastu innych TFI.

Za: Puls Biznesu (2025-11-06), Kamil Kosiński, Santander TFI znów poszerza sieć dystrybucji

O tym, jak wyglądał rynek niezależnych dystrybutorów funduszy w III kwartale 2025, możesz przeczytać tutaj.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Portfele "PB" po październiku

Ranking portfeli funduszy inwestycyjnych na październik z wynikami osiągniętymi w ubiegłym miesiącu oraz od początku roku. Artykuł szczegółowo omawia, jak portfel Jacka Maleszewskiego z F-Trust iWealth wysunął się na prowadzenie, notując najwyższą miesięczną stopę zwrotu (5,8 pkt proc.), co dało mu wynik bliski 28% od początku roku. Analiza porównuje ten wynik z innymi kompozycjami, w tym z portfelem Kamila Cisowskiego (DI Xelion), który spadł na drugie miejsce, oraz z portfelem Grzegorza Pułkotyckiego (Starfunds), który zamyka trójkę liderów. Podkreślono także specyfikę portfela Marcina Ciesielskiego (Ceres DI), który pozostaje niezmieniony od marca, oraz portfela Andrzeja Jelinka (Trójmiejska Kancelaria Finansowa), charakteryzującego się największą koncentracją aktywów, pomimo najniższej stopy zwrotu. Na koniec tekst zawiera podstawowe zasady konkursu, informując o maksymalnej liczbie funduszy i kwartalnej możliwości korekty alokacji.

Za: Puls Biznesu (2025-11-06), Kamil Kosiński, Ranking PB: Portfel F-Trust iWealth wyprzedził portfel Xeliona