Fundusze tradycyjne pod presją w USA

W 2024 r. z amerykańskich tradycyjnych funduszy inwestycyjnych odpłynęło netto 451 mld USD. W 2025 r. trend nie tylko się utrzymuje, ale przyspiesza. Do połowy sierpnia inwestorzy wycofali z nich już 432 mld USD - wynika z danych Bloomberg Intelligence. W tym samym czasie ETF-y przyciągają miliardy - w 2024 r. napływy netto sięgnęły 1,1 bln USD, a w 2025 r. już przekroczyły 670 mld USD.

Reklama

Jak podaje Bloomberg, to efekt nie tylko rosnącej popularności pasywnego inwestowania, ale także przewag konstrukcyjnych ETF-ów: większej efektywności podatkowej, płynności i niższych kosztów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Drugim przejawem tego trendu są konwersje istniejących funduszy. Jak wynika z danych State Street, w 2025 r. już ponad 30 tradycyjnych funduszy zostało przekształconych w ETF-y (to najwięcej od początku zbierania danych w 2021 r.). Wśród firm, które zdecydowały się na ten krok, znalazły się m.in. Lazard i Aberdeen.

Kluczową zmianą, na którą teraz czeka branża, jest spodziewana decyzja amerykańskiego nadzoru SEC - po wygaśnięciu patentu Vanguarda w 2023 r., ponad 60 firm (m.in. BlackRock i State Street) złożyło wnioski o zgodę na tworzenie tzw. multi-share class funds. To konstrukcja, w której tradycyjny fundusz może mieć dodatkową klasę udziałów notowaną na giełdzie, czyli w formie ETF-a (na wzór modelu Vanguard).

W praktyce oznaczałoby to, że ten sam portfel inwestycyjny mógłby być dostępny zarówno w formie klasycznej, jak i w postaci ETF-a.