NBP mocniej stawia na ETF-y. Podwoił ich udział w portfelach

Na koniec 2024 r. wartość ETF-ów w rezerwach walutowych Narodowego Banku Polskiego wynosiła 30,4 mld zł, czyli 5 proc. portfeli inwestycyjnych banku centralnego. W pierwszym kwartale 2025 r. udział pasywnych funduszy w portfelach NBP wzrósł do 10 proc. (ok. 60 mld zł), a to ok. 7 razy więcej niż jeszcze w 2023 r. (1,5 proc.; 7,9 mld zł). 

Reklama

- W 2024 r. zbudowano portfel tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych ETF, pasywnie replikujących główne indeksy giełdowe i zarazem oferujących ekspozycję na globalny rynek akcji. W I kw. 2025 r. zwiększono udział tego portfela do 10 proc. portfeli inwestycyjnych, co stanowiło realizację jednego z głównych założeń, zaktualizowanej w 2024 roku strategii zarządzania rezerwami dewizowymi - wskazała Marta Kightley, pierwsza zastępczyni prezesa NBP.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Według danych ze sprawozdania z działalności NBP w 2024 r. udział ETF-ów akcyjnych w rezerwach walutowych (bez złota) wynosił 5 proc. wobec 1,5 proc. rok wcześniej. W portfelu znalazły się ETF-y odwzorowujące kluczowe indeksy giełdowe z USA, strefy euro, Wielkiej Brytanii, Kanady i Australii – m.in. S&P 500, NASDAQ 100, Euro Stoxx 50, FTSE 100, S&P/TSX Composite oraz ASX 200. Tak istotny przyrost ETF-ów akcyjnych przełożył się na większą dywersyfikację rezerw.

- Tak inwestujemy, żeby rezerwy były płynne. Ale z drugiej strony, poszukujemy metod podwyższania zyskowności naszych rezerw. I między innymi temu służą decyzje, które dotyczą inwestowania w ETF-y, które są oparte na indeksach giełdowych naszych walut rezerwowych. (...) Bezpieczne, płynne oraz przynoszące zyski - temu służy nasz kierunek zarządzania rezerwami dewizowymi - zaznaczyła Marta Kightley.

Mimo zwiększenia udziału akcji gros portfela dewizowego NBP nadal stanowią jednak tradycyjne, bezpieczne aktywa - na koniec ubiegłego roku obligacje skarbowe zajmowały aż 81 proc. rezerw (bez złota). Udział pozarządowych papierów wartościowych spadł do 8,8 proc. z 13,2 proc. w 2023 r., a lokat wzrósł do 4,9 proc. z 4,3 proc.

W 2024 r. stopa zwrotu z inwestowania rezerw walutowych liczona w walucie instrumentu wyniosła 3,7 proc. Rok wcześniej była o 1 pkt proc. wyższa. - Wysokość stopy zwrotu z rezerw zależy przede wszystkim od uwarunkowań rynkowych - w szczególności poziomu rentowności i zmian cen instrumentów inwestycyjnych, a także od kształtowania się kursów walutowych - wyjaśnia Marta Kightley podczas posiedzenia sejmowej Komisji Finansów Publicznych.