Przegląd prasy (2025-07-04)

Stopy w Polsce będą spadać

Decyzja RPP o lipcowej obniżce stóp procentowych zaskoczyła rynek, jednak prezes NBP Adam Glapiński zastrzega, że nie oznacza to rozpoczęcia cyklu luzowania polityki pieniężnej. Jak podkreślił podczas konferencji prasowej, RPP nie przesądza kolejnych decyzji. -Napływające dane dotyczące inflacji i dynamiki płac zachęciły, żeby nie zwlekać z decyzją o obniżce stóp, żeby nie było tak, że już jesteśmy w celu inflacyjnym, a my nie reagujemy – mówił Glapiński. Jeśli inflacja będzie dalej spadać, możliwe są kolejne decyzje we wrześniu. Na korzyść cięć przemawiają spadająca inflacja. Przeciw działają jednak czynniki fiskalne – luźna polityka budżetowa i rosnący deficyt. Glapiński wskazał również na niepewność dotyczącą zamrożenia cen energii i nieprzewidywalność otoczenia politycznego, zwłaszcza w kontekście inicjatyw prezydenta elekta. Choć popyt konsumpcyjny pozostaje silny, ryzyko inflacyjne z tego tytułu osłabiają dane z rynku pracy, gdzie wyhamowuje tempo wzrostu płac i spada zatrudnienie. Produkcja przemysłowa nie spełniła oczekiwań, a w budownictwie trwa wielomiesięczna recesja, bez wyraźnych sygnałów impulsu inwestycyjnego. Wszystko to sprawia, że wrześniowa decyzja RPP będzie zależna od bilansu ryzyk. Zdaniem ekspertów, jest jeden kierunek dla stóp procentowych w Polsce: w dół.

Za: Parkiet (2025-07-04) Mikołaj Fidziński, Jeden kierunek dla stóp procentowych w Polsce: w dół

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Za: Puls Biznesu (2025-07-04) Marek Chądzyński, Kredyt będzie jeszcze taniał. Jest więcej argumentów za niż przeciw

Reklama

Europejskie akcje na fali

Mimo że Europa nie błyszczy w obszarze sztucznej inteligencji, jej giełdy mają szansę wejść w kilkuletni trend wzrostowy – przekonuje Jarosław Niedzielewski z Investors TFI. Indeks WIG zyskał już ok. 30 proc. od początku roku i pozostaje liderem światowych giełd. Kluczową rolę odgrywa sektor finansowy, a jego dalszy potencjał zależy m.in. od polityki stóp procentowych i decyzji fiskalnych rządu. W skali globalnej zdaniem eksperta Europa Zachodnia wyróżnia się relatywnie niskim ryzykiem, wspierana m.in. przez nowe programy inwestycji infrastrukturalnych i zbrojeniowych. Akcje europejskie oferują też atrakcyjne wyceny i solidne dywidendy. W USA niepewność polityczna wokół Donalda Trumpa może zaszkodzić firmom. Z kolei na rynkach wschodzących problemem pozostają Chiny, gdzie stymulacja nie przynosi efektów. Europejskie spółki mogą więc okazać się realną alternatywą dla Wall Street.

Za: Puls Biznesu (2025-07-04) Kamil Kosiński, Europejskie akcje rokują najlepiej

Trump macha szabelką...

W środę USA ogłosiły porozumienie z Wietnamem, które przewiduje 40-procentowe cło na towary produkowane w innych krajach i wysyłane do Stanów Zjednoczonych przez Wietnam – co uderza przede wszystkim w Chiny. Dla Donalda Trumpa to pokaz siły. Dla reszty świata – sygnał alarmowy. Japonia, Kanada i UE prowadzą właśnie napięte negocjacje z Waszyngtonem. Czasu jest coraz mniej. 9 lipca wygasa zawieszenie ceł na towary z UE. Eksperci ostrzegają: umowa z Wietnamem to nie wyjątek, ale model przyszłych relacji handlowych z USA. Zamiast znosić cła, USA raczej będą je podnosić. - Umowa z Wietnamem pokazuje, że punktem wyjścia w negocjacjach są wysokie cła, a nie ich redukcja – mówi Sebastian Raedler z BofA. Unia w tej sprawie nie mówi jednym głosem. Niemcy i Włochy naciskają na szybkie porozumienie – nawet jeśli wymaga ono ustępstw wobec Waszyngtonu. Francja i Hiszpania ostrzegają przed "asymetryczną" umową. Komisja Europejska próbuje znaleźć równowagę: z jednej strony szykuje pakiet środków odwetowych o wartości 95 mld EUR, z drugiej – liczy, że uda się jeszcze zawrzeć choćby polityczne porozumienie, które powstrzyma eskalację przed kluczowym terminem.

Za: Puls Biznesu (2025-07-04) Oskar Nawalany, Bloomberg, Reuters, Politico, CNBC, China Daily, PAP, "Nowa ofensywa handlowa USA. Wietnam się ugiął, Europa się waha, Japonia stawia opór"

...i świętuje "nową złotą erę"

Prezydent USA Donald Trump ogłosił, że Stany Zjednoczone wkraczają w "nową złotą erę" po uchwaleniu przez Kongres jego sztandarowej ustawy budżetowej, nazwanej symbolicznie "Jedną Wielką Piękną Ustawą". Akt prawny łączy cięcia podatków (m.in. od napiwków i nadgodzin) z drastycznym ograniczeniem wydatków socjalnych oraz wzrostem nakładów na deportacje i obronność. Ustawa, choć przeszła minimalną większością, spotkała się z ostrą krytyką, także wewnątrz Partii Republikańskiej. Według analiz nowe przepisy zwiększą deficyt budżetowy o blisko 4 bln USD i doprowadzą do utraty ubezpieczenia zdrowotnego przez ok. 12 mln Amerykanów. Zyskają głównie najbogatsi, a najbiedniejsi stracą – oceniają eksperci.

Za: money.pl (2025-07-04) oprac. Przemysław Ciszak, Trump ma swoją "piękną" ustawę. "Kraj wkracza w nową złotą erę"

Inwestorzy powinni zachować czujność

Fala przyspieszonych sprzedaży akcji (ABB) na GPW to sygnał, że hossa może wchodzić w późną fazę – ostrzegają analitycy DM BOŚ. W pierwszym półroczu 2025 r. zrealizowano już 10 takich transakcji o łącznej wartości 6 mld zł, co – po doliczeniu drugiego półrocza 2024 - daje drugą najwyższą 12-miesięczną wartość w historii. Historyczne dane pokazują, że duża aktywność ABB często poprzedzała spadki na WIG. Szczególnie alarmujące są przypadki, gdy sprzedającymi są fundusze private equity i założyciele spółek – tak jak obecnie. Eksperci zalecają ograniczyć ryzyko, zabezpieczyć pozycje i przyglądać się wycenom. 

Za: Puls Biznesu (2025-07-04) Kamil Zatoński, Na szczycie hossy dzwoni się kasą. Analitycy ostrzegają

Tempo wzrostów na GPW może osłabnąć

Warszawska giełda ma za sobą rekordowe półrocze – indeks WIG zyskał ok. 33 proc. i osiągnął nowe historyczne maksimum. Eksperci pozostają umiarkowanymi optymistami: hossa trwa, ale jej dynamika może wyhamować. Główna siła napędowa, czyli sektor bankowy, może stracić impet w związku z dalszymi obniżkami stóp procentowych. Analitycy wskazują na rosnące znaczenie mniejszych spółek oraz możliwy wzrost zainteresowania sektorem deweloperskim, budowlanym i energetycznym. 

Za: Parkiet (2025-07-04) Jacek Mysior, Hossa przetrwa, ale zwyżki wyhamują

Złoto w korekcie

Po rekordowym rajdzie na początku 2025 r. notowania złota utknęły w miejscu. Od kwietniowego szczytu trwa korekta, która jak dotąd przebiega łagodnie, ale może się pogłębić – ostrzega Krzysztof Kolany z bankier.pl. Złoto nie zareagowało ani na słabnącego dolara, ani na napięcia geopolityczne, co może świadczyć o wyczerpaniu impetu wzrostowego. W perspektywie długoterminowej analityk nadal widzi potencjał dla kontynuacji trendu wzrostowego. W krótkim terminie rynek potrzebuje "ochłodzenia" – możliwa jest zarówno dalsza konsolidacja, jak i głębsza korekta. Szczególnie że niektóre banki centralne (w tym NBP) mogły już zakończyć swoje programy zakupowe. Mimo to Kolany podkreśla: złoto to nie spekulacja, lecz długoterminowy element portfela, który zabezpiecza na czas kryzysu. - Złoto jest bowiem aktywem ostatniej instancji, które pozostanie, gdy wszystkie inne zawiodą – wskazuje.

Za: bankier.pl (2025-07-04 Krzysztof Kolany, Korekta na złocie. To już koniec czy dopiero jej początek?