Rekordowe odpływy z ciemnozielonych funduszy ESG w Europie

Fundusze ESG artykułu 9 SFDR, charakteryzujące się bardziej restrykcyjnymi wymaganiami w zakresie inwestycji zrównoważonych, nadal odnotowują odpływy kapitału.

Reklama

W czwartym kwartale ubiegłego roku inwestorzy wycofali z nich łącznie aż 7,3 mld wobec ok. 3 mld EUR odpływów kwartał wcześniej. Największe odpływy odnotowały akcyjne fundusze ESG (z art. 9). W ich przypadku inwestorzy wycofali aż 6,4 mld euro netto – wynika z najnowszego raportu Morningstar. Inwestorzy zaczęli odchodzić od tych strategii w poszukiwaniu wyższych zysków. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

- W trakcie hossy w 2024 roku inwestorzy po prostu woleli konwencjonalne strategie inwestycyjne na rynku akcji – wskazała Hortense Bioy, szefowa działu badań nad zrównoważonym inwestowaniem w Morningstar Sustainalytics.

Równocześnie w ostatnim kwartale 2024 roku fundusze jasnozielone (z art. 8) przyciągnęły aż 52 mld euro nowego kapitału. Kluczowym czynnikiem tego wzrostu był rosnący popyt na dłużne fundusze ESG. W czwartym kwartale fundusze obligacyjne art. 8 pozyskały 47 mld euro. Z kolei fundusze obligacyjne art. 9 odnotowały odpływy w wysokości 6,2 mld euro.

- Znaczące napływy kapitału odzwierciedlają rosnące zaufanie inwestorów do rynku obligacji, wspierane poprawiającym się otoczeniem makroekonomicznym. W warunkach ograniczonej presji inflacyjnej oraz oczekiwań na umiarkowane obniżki stóp procentowych, obligacje zapewniały atrakcyjną równowagę między rentownością a stabilnością dochodu - czytamy w raporcie Morningstar.

W Europie w całym 2024 r. zamknięto łącznie 351 funduszy ESG. W czwartym kwartale 2024 r. co najmniej 65 funduszy art. 8 i 9 zmieniło swoje nazwy, uwzględniając lub usuwając odniesienia do ESG, wobec 33 funduszy, które zdecydowały się na taki ruch kwartał wcześniej. W całym 2024 roku zmiana nazwy objęła co najmniej 170 funduszy, co jest wynikiem rosnącej presji regulacyjnej i obaw przed greenwashingiem. W najbliższych miesiącach liczba ta jeszcze wzrośnie, bowiem w maju 2025 r. wejdą w życie nowe wytyczne ESMA dotyczące nazw funduszy. Szacuje się od 1200 do 2200 funduszy może przejść "rebranding". Z kolei w Wielkiej Brytanii wprowadzono system etykiet ESG, z którego skorzystało dotychczas 61 funduszy o łącznej wartości 35 mld USD.

Amerykańscy inwestorzy nie lubią ESG

Zupełnie inna sytuacja ma miejsce w Stanach Zjednoczonych, gdzie odpływy kapitału z funduszy ESG pogłębiły się w IV kwartale do 4,3 mld USD, w porównaniu do 2 mld USD w poprzednim kwartale. 

Powrót Donalda Trumpa do Białego Domu wprowadził niepewność w obszarze inwestycji zrównoważonych. Zapowiedzi wycofania się z porozumień klimatycznych oraz wsparcia dla tradycyjnych sektorów energetycznych mogą wpływać na decyzje inwestorów dotyczące alokacji kapitału w funduszach ESG.

W regionie Azji (z wyłączeniem Japonii) napływy wyniosły 2,7 mld USD, jednak udział regionu w globalnych aktywach pozostał niewielki – zaledwie 2 proc. Tymczasem Japonia zanotowała zwiększone odpływy, które przekroczyły 1 mld USD, wobec skorygowanych 600 mln USD umorzeń w trzecim kwartale.