Przegląd prasy (2024-10-15)

Problematyczny MIFID 

Rafał Madej, szef PKO TFI zwraca uwagę na spadek popytu na fundusze akcyjne w Polsce, mimo dobrej koniunktury na rynkach w ostatnich dwóch latach. Madej uważa, że głównym powodem są regulacje MiFID II, które zmniejszyły motywację dystrybutorów do oferowania funduszy akcyjnych. Zamiast tego doradcy częściej proponują klientom mniej ryzykowne fundusze dłużne. We wrześniu polscy klienci wycofali 83 mln zł netto z funduszy akcyjnych, a od początku roku -385 mln zł. Madej podkreśla również, że polscy inwestorzy często mają krótkoterminowe podejście do inwestycji, co utrudnia zachęcenie ich do funduszy akcyjnych, które wymagają dłuższego horyzontu inwestycyjnego. Dodatkowo zauważa, że liczba klientów funduszy inwestycyjnych nie wróciła do poziomu sprzed 2008 roku, co wskazuje na potrzebę większej popularyzacji tej formy inwestycji w Polsce.

Reklama

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) KZ, PAP Biznes, Szef PKO TFI: regulacje powodem mniejszego popytu na fundusze akcji

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Bankowe TFI napędzają cały sektor

Rynek funduszy ma za sobą 19. z rzędu miesiąc wzrostu aktywów pod zarządzaniem, choć tym razem przyrost był najniższy od roku – wynika z danych Analizy.pl i IZFiA. Z końcem zeszłego miesiąca w krajowych TFI ulokowane było blisko 369 mld zł, czyli o 2,5 mld zł więcej niż na koniec sierpnia. Struktura napływów od miesięcy pozostaje podobna – dominują fundusze dłużne, do których w tym roku powędrowało już 28,3 mld zł wobec 33,1 mld zł łącznej sprzedaży. Na liście przodują produkty oferowane przez bankowe towarzystwa. Fundusze dłużne zajmują coraz większą część rynku, spychając kategorie powiązane z rynkiem akcji. Całkiem dobre wyniki nie przyciągają nowych chętnych, zaś wahnięcia kursów akcji wystarczą, by klienci TFI decydowali się wypłacić oszczędności.

Za: Parkiet (2024-10-15) Andrzej Pałasz, Kolejny wzrost i kolejny rekord

GPW czeka na impulsy

Na GPW panuje trend boczny, czyli brak wyraźnych wzrostów lub spadków. Główne indeksy, takie jak WIG i WIG20, zbliżyły się do swoich majowych szczytów, ale wzrosty wyhamowały. Eksperci, cytowani w artykule, podkreślają, że wzrost gospodarczy i napływ funduszy unijnych mogą wesprzeć giełdę, jednakże kluczowe będzie zainteresowanie inwestorów, zarówno krajowych, jak i zagranicznych. Ważnym testem dla GPW może być debiut Żabki, który może przyciągnąć inwestorów. - WIG w końcu będzie musiał zdecydować się na wybicie się w górę lub przełamanie w dół, dyskontując zmiany w gospodarce i wynikach spółek. Osobiście obstawiam tę pierwszą opcję, czyli atak na rekord z maja bieżącego roku. Oczywiście przy założeniu, że Wall Street nie stanie nam na przeszkodzie. Ostatni pokaz siły amerykańskich indeksów i ustanawianie nowych rekordów hossy dają podstawy do optymizmu – mówi Jarosław Niedzielewski z Investors TFI. Stabilizacja sytuacji geopolitycznej, szczególnie w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, oraz ewentualne stymulacje gospodarcze w Chinach mogą pozytywnie wpłynąć na rynek.

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) Marek Muszyński, Trend boczny na GPW wkrótce się skończy

Żabka obudziła rynek IPO

Pojutrze na GPW zadebiutuje Żabka, której akcje cieszyły się potężnym zainteresowaniem inwestorów. Zapisy na akcje były tak duże, że zostały zredukowane o ponad 90 proc. Żabka przyciągnęła uwagę zarówno inwestorów instytucjonalnych, jak i indywidualnych, co daje nadzieję na kolejne udane debiuty, takie jak Studenac i Transition Technologies MS, które również planują IPO w najbliższych tygodniach. Ożywienie na GPW jest istotne, gdyż do tej pory rynek pierwotny nie uczestniczył w trwającej już dwa lata hossie. Debiut Żabki, wart ponad 6 mld zł, będzie miał znaczenie nie tylko dla polskiego rynku, ale i w ujęciu globalnym. GPW w ostatnich tygodniach odstaje od rynku amerykańskiego, gdzie indeksy biją kolejne rekordy. W efekcie wyceny na GPW są wyraźnie niższe niż na zagranicznych parkietach. Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków spółek amerykańskich jest niemal trzy razy wyższy niż mnożnik dla firm z MSCI Poland.

Za: Parkiet (2024-10-15) Katarzyna Kucharczyk, Żabka obudziła rynek IPO. Ruszą kolejne oferty akcji

Dwa razy obiecać to jak raz dotrzymać

Donald Tusk z ekipą koalicjantów równo rok temu przejął władzę z rąk PiS, a przed wyborami wraz z innymi politykami ówczesnej opozycji obiecał sporo, m.in. reformę składki zdrowotnej, podniesienie kwoty wolnej od podatku, zniesienie podatku Belki dla oszczędności do 100 tys. zł, kredytów mieszkaniowych 0 proc. i uwolnienia terenów z Krajowego Zasobu Nieruchomości. Większość tych obietnic nie została spełniona z powodu problemów budżetowych i politycznych. Zrealizowano jednak niektóre postulaty, jak obniżenie VAT na usługi kosmetyczne (obniżono ją z 23 do 8 proc.) oraz wprowadzenie kasowego PIT (podatek dochodowy płacony przez przedsiębiorców dopiero po otrzymaniu zapłaty). Większość kluczowych zapowiedzi, zwłaszcza związanych z reformą podatkową, składką zdrowotną i polityką mieszkaniową, pozostaje w zawieszeniu, co powoduje frustrację wśród przedsiębiorców i społeczeństwa. 

Z sondażu dla Dziennika Gazety Prawnej i RMF FM wynika, że rok po wyborach rząd Donalda Tuska cieszy się w Polsce mieszanymi ocenami, choć przeważają opinie pozytywne i neutralne. Według badania, 38,1 proc. Polaków ocenia działania rządu pozytywnie, 27,6 proc. neutralnie, a 32,5 proc. negatywnie. Największym problemem według respondentów jest zbyt wolne tempo realizacji obietnic wyborczych, co krytykuje 56,7 proc. badanych. Wśród priorytetów, których Polacy oczekują, są: poprawa ochrony zdrowia (55,6 proc.), obniżka podatków (40,5 proc.) oraz reforma wymiaru sprawiedliwości (37,8 proc.). 

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2024-10-15) Marek Mikołajczyk, Rok po wyborach – dobrze lub nijak

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) DI, Tyle zostało z obietnic

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) Marek Chądzyński, Zakładnicy nietrafionych obietnic

Szanse Trumpa rosną, ale nie przeszkadza to rekordom na giełdzie

Nowojorski indeks Dow Jones Industrial zaczął co prawda poniedziałkową sesję od lekkiego spadku, ale S&P 500 rósł o 0,3 proc. i ustanowił nowy rekord. Inwestorzy zastanawiali się, czy sezon wyników kwartalnych da nowe paliwo do zwyżek. Na rynku nie było natomiast widać niepokoju związanego ze zbliżającymi się wyborami prezydenckimi w USA. To, że Donald Trump zaczął zyskiwać w sondażach i ma lekką przewagę w kluczowych stanach, nie stało się przeszkodą w biciu rekordów na giełdach. S&P 500 zyskał 50,1 proc. przez pierwsze trzy i pół roku rządów prezydenta Joe Bidena. W takim samym okresie kadencji Trumpa wzrósł on o 53,1 proc. Rządy obu administracji okazały się więc podobnie dobre dla rynków. Wygląda więc na to, że inwestorzy nie widzą zagrożenia w żadnym ze scenariuszów wyborczych. – Ogólnie mam wrażenie, że rynek akcji ma się dobrze, niezależnie od tego, kto jest prezydentem – twierdzi Ed Mills, dyrektor zarządzający w firmie Raymond James. 

Za: Parkiet (2024-10-15) Hubert Kozieł, Trump był trochę lepszy dla amerykańskich giełd

Wyzwanie dla gospodarki

Polska odnotowuje wzrost importu, napędzany głównie rosnącą konsumpcją, przy jednoczesnym spadku eksportu (w sierpniu import wzrósł o 5,3 proc. rok do roku, a eksport spadł o 2,9 proc.). To prowadzi do deficytu handlowego, co może stanowić barierę rozwojową, szczególnie w obliczu planowanych dużych inwestycji, takich jak zbrojenia i transformacja energetyczna. Ignacy Morawski zwraca uwagę, że brak dynamicznego wzrostu eksportu może wymusić finansowanie zagraniczne na mniej korzystnych warunkach, a przyszłe inwestycje będą wymagały większych innowacji i kapitału

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) Ignacy Morawski, Mocniejszy import, słabszy eksport. Wyzwanie dla gospodarki

W Indiach drzemie potencjał

Według Ananda Gupty z Allianz Global Investors, Indie, dzięki młodemu społeczeństwu i stabilnemu wzrostowi PKB (prognozowanemu na 6,7 proc. w 2024 r.), mają ogromny potencjał długoterminowego rozwoju. Międzynarodowe firmy, jak Apple, coraz częściej przenoszą produkcję do Indii, co przyspiesza rozwój przemysłowy i tworzy nowe miejsca pracy. Jednak Indie stoją przed wyzwaniami, takimi jak konieczność urbanizacji i rozwoju infrastruktury miejskiej, co może być trudniejsze w demokracji niż w autorytarnym systemie Chin. Biurokracja i struktura federalna Indii spowalniają niektóre procesy decyzyjne. Indeks Sensex wzrósł o 13,5 proc. w 2024 r., co odzwierciedla rosnące zainteresowanie inwestorów indyjskim rynkiem.

Za: Puls Biznesu (2024-10-15) Stanisław Borawski, Podstawy wzrostu Indii są lepsze niż Chin