W II połowie 2024 r. warto postawić na fundusze dłużne

Zarówno fundusze dłużne krótkoterminowe, czyli te o najniższym ryzyku stopy procentowej, jak i te inwestujące w dług stałokuponowy i długoterminowy mają przed sobą dobry okres. 

- Koniec bessy na amerykański rynku obligacji miał miejsce w październiku 2023 r. Poprawa notowań amerykańskich obligacji w kolejnych kwartałach powinna pomagać również polskim instrumentom – wskazuje Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI. Zauważa, że fundusze dłużne długoterminowe zachowywały się w pierwszej połowie nieco gorzej od krótkoterminowych, i teraz mają szansę nadgonić dystans. 

- W II połowie 2024 r. warto postawić na fundusze dłużne Zarówno te krótkoterminowe, jak i długoterminowe powinny przynieść solidne zyski – wtóruje Zbigniew Jakubowski, wiceprezes Quercusa.

Reklama

Zdaniem przedstawicieli Quercus TFI inflacja nie jest już istotnym problemem. Większość głównych banków centralnych zaczęła ciąć stopy procentowe. Koszt pieniądza ścięto w strefie euro, Szwajcarii, Szwecji i Kanadzie. W tym kwartale na obniżki zdecyduje się też bank centralny w USA i Wielkiej Brytanii.

- Spodziewamy się, że Fed zetnie stopy procentowe w tym roku o 50 pkt bazowych – przewiduje Zbigniew Jakubowski. I dodaje, że w takim otoczeniu Radzie Polityki Pieniężnej trudno będzie utrzymywać tak jastrzębią retorykę. 

Przypomnijmy, że RPP na lipcowym posiedzeniu utrzymała stopę referencyjną na poziomie 5,75 proc., co było zgodne z konsensusem. Eksperci przewidują, że cięcia stóp możemy się doczekać, gdy roczna dynamika wzrostu cen ponownie będzie w trendzie spadkowym, co może mieć miejsce w II kwartale 2025 r. 

Zdaniem specjalistów Quercus TFI, w II połowie roku na rynkach akcji zapanuje większa zmienność, ze względu na efekt sezonowy, zbliżające się wybory w USA oraz wojnę w Ukrainie.

- WIG w II kwartale z nawiązką osiągną nasz cel (83-88 tys. pkt). Bardzo dobre zachowanie rynku amerykańskiego w czerwcu daje nadzieje bykom na dojście przez WIG do poziomu 90 tys. pkt w lipcu. Byłoby to równo 100 proc. od dołka z października 2022 r., kiedy zaczynała się obecna hossa. Nie podjąłbym się jednak zakładu, że na koniec roku WIG będzie wyżej niż obecnie. Wprawdzie taki scenariusz jest możliwy, ale nie jest to nasz scenariusz bazowy. To, co WIG miał dać, już dał. Teraz oczekujemy podwyższonej zmienności. Pod względem wycen polski rynek wciąż jest tani, ale historyczne prawidłowości wskazują, że hossa trwająca od października 2022 r. osiąga już swoją dojrzałość – wskazuje Sebastian Buczek.

Przedstawiciele Quercusa zwrócili też uwagę na złoto, które od III kwartału 2018 r. znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Cena tego metalu dotarła powyżej 2400 USD za uncję i w tym roku już raczej nie należy się spodziewać wielkich wzrostów. Te pojawią się w 2025 r., kiedy cena złota może sięgnąć 3 tys. USD za uncję. Wsparciem dla metalu będą zakupy złota przez banki centralne. Również srebro, które coraz częściej wykorzystywane jest w przemyśle (fotowoltaicznym, czy też w samochodach elektrycznych), powinno drożeć w dłuższym terminie. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus TFI wyniosła na koniec czerwca 5,6 mld zł i jest na najwyższym poziomie w historii. Jest jednak apetyt na więcej. Sebastian Buczek przyznaje, że jego marzeniem jest osiągnięcie 6 mld zł na koniec 2024 r. oraz wzrost ceny akcji Quercus TFI na giełdzie do 9 zł. Obecnie jeden walor spółki na GPW kosztuje 6,3 zł. Wsparciem dla notowań mają być dobre wyniki finansowe TFI i wzrost aktywów pod zarządzaniem. Tylko w czerwcu do funduszy Quercusa napłynęło 117 mln zł netto, a od początku roku 860 mln zł.

- Branża TFI jest w rewelacyjnym okresie. Mamy napływy i spodziewamy się, że utrzymają się one również w drugim półroczu. Moim marzeniem bardziej niż celem jest, żeby na koniec 2024 roku nasze aktywa pod zarządzaniem sięgnęły 6 mld zł. Na początku sierpnia pokażemy nasze wyniki za drugi kwartał, one powinny być bardzo dobre, myślę, że zaskoczymy rynek bardzo pozytywnie – ujawnia Sebastian Buczek. Zaznacza, że głównym celem spółki jest rozwój organiczny, ale nie wyklucza zainteresowania przejęciami podmiotów z rynku.

- Jesteśmy obecnie w procesie zaawansowanych rozmów na temat jednej akwizycji – mówi Sebastian Buczek. Dopytywany wskazał, że może być potencjalnie zainteresowany kupnem Noble Securities.