Przegląd prasy (2023-08-09)

Polski system emerytalny blado wypada na tle innych krajów

Wyniki rankingu „Global Pension Index 2022”, którego autorzy biorą pod uwagę ponad 50 szczegółowych rankingów. Oceniają m.in., czy w danym kraju świadczenia emerytalne są na odpowiednim poziomie, czy system zachęt podatkowych sprzyja budowaniu oszczędności emerytalnych i czy emerytury pochodzą z wielu źródeł. Sprawdzają także, czy system gwarantuje wypłacalność świadczeń w przyszłości, czy stabilne jest jego otoczenie prawne, wreszcie jaka jest kondycja gospodarki i finansów danego państwa. W najnowszej edycji raportu oceniono systemy emerytalne w 44 krajach z całego świata. Skala ocen to 0–100 pkt. Najwięcej, bo 84,7 pkt, uzyskał system emerytalny Islandii. Druga była Holandia, 84,6 pkt, a trzecia Dania 82 pkt. W pierwszej dziesiątce znalazły się także Izrael, Finlandia, Australia, Norwegia, Szwecja, Singapur i Wielka Brytania. Polska uzyskała łącznie 57,5 pkt, co wystarczyło do zajęcia 28. miejsca. Lepsze oceny od naszej dostały systemy emerytalne większości krajów europejskich. Nasz wynik jest przy tym gorszy od średniej dla wszystkich krajów objętych rankingiem, a od 2020 roku Polska spada na coraz niższe pozycje.

Za: Parkiet (2023-08-09), Piotr Skwirowski, Odległe miejsce Polski w rankingu emerytalnym/ Słabiutka ocena polskiego systemu emerytalnego

Reklama

Lipiec dobry dla funduszy inwestycyjnych

Po bardzo dobrym dla TFI pierwszym półroczu 2023 lipiec jeszcze podniósł stopy zwrotu funduszy, i to niemal wszystkich. W efekcie niektóre fundusze akcji przekroczyły barierę 30% zysków od początku roku, z kolei dłużne wzbiły się powyżej 10%. Wszystkie główne kategorie funduszy inwestycyjnych zakończyły ubiegły miesiąc z dodatnim wynikiem, a ich rezultaty rozłożyły się niemal modelowo. Na czele miesięcznego zestawienia uplasowały się fundusze polskich małych i średnich spółek, które – według danych Analizy.pl – wypracowały przeciętnie 7,2% zysku, dzięki czemu ich dorobek po siedmiu miesiącach tego roku urósł do 29,25%. Wynik ten zapewnił funduszom „misiów” również prowadzenie w zestawieniu od początku roku. Plus prognozy zarządzających na dalszą część roku: Tomasza Matrasa z TFI PZU, Łukasza Siwka ze Skarbca TFI, Michała Skowrońskiego z Noble Funds TFI i Olafa Pietrzaka z Esaliens TFI.

Za: Parkiet (2023-08-09), Andrzej Pałasz, Klienci funduszy inwestycyjnych znów zacierali ręce

Za: Parkiet (2023-08-09), Andrzej Pałasz, Poprzeczka ustawiona jest już wysoko, ale to może nie być ostatnie słowo akcji i obligacji

Włoski podatek przecenił giełdowe banki

Akcje UniCreditu traciły podczas wtorkowej sesji ponad 7% na giełdzie mediolańskiej (w Warszawie po południu ponad 5,5 proc.), papiery Intesa Sanpaolo spadały o prawie 9%, a BPER Banca o ponad 10%. FTSE MIB, główny indeks giełdy w Mediolanie, zniżkował po południu o 2,5%. Ta przecena była reakcją na ogłoszenie przez włoski rząd podatku nadzwyczajnego od zysków związanych z wyższymi stopami procentowymi. Stawka tego podatku wyniesie 40% i ma przynieść budżetowi 2 mld euro. Nowa danina była dużym zaskoczeniem dla inwestorów. Ma ona służyć finansowaniu cięć innych podatków oraz wsparcia dla obywateli spłacających pożyczki hipoteczne. Wprowadzenie podatku jest uzasadnione m.in. tym, że podwyżki stóp procentowych dokonane przez Europejski Bank Centralny doprowadziły do dużego wzrostu zysków włoskich banków.

Za: Parkiet (2023-08-09), Hubert Kozieł, Podatek podtopił kursy akcji banków

Za: Puls Biznesu (2023-08-09), Kamil Zatoński, Widmo podatku zawisło nad bankami

Agencja ratingowa tnie oceny bankom

Tydzień po tym jak agencja Fitch wywołała przecenę na rynkach akcji obniżając ocenę wiarygodności kredytowej USA agencja Moody’s zrobiła to samo, obniżając ratingi 10 małych i średnich amerykańskich banków i ogłaszając, że rozważa to w przypadku większych. Cięcie ratingów co prawda dotknęło banki mało znane poza USA (takie jak M&T Bank Corp. czy Webster Financial Corp.), ale Moody’s obniżyła również perspektywy ratingu dla jedenastu banków, wśród których znaleźli się też więksi pożyczkodawcy, tacy jak Bank of New York Mellon, U.S. Bancorp czy State Street Corp. Uzasadnieniem cięć ratingów oraz perspektyw są według analityków Moody’s m.in. rosnące koszty finansowania, możliwe trudności z dostosowaniem się do wymogów kapitałowych wyznaczonych przez regulatorów i ryzyko związane z portfelem pożyczek zabezpieczonych nieruchomościami komercyjnymi (których wartość spada w związku z mniejszym popytem na biura). Decyzja ożywiła obawy o kondycję sektora bankowego i wywołała w pierwszej fazie sesji dużą przecenę akcji banków. Branżowy indeks KBW tracił wówczas prawie 4%. Choć strach słabł w miarę upływu sesji, to ostatecznie indeks spadł o 1,2%, a na rynku akcji utrzymała się awersja do ryzyka.

Za: Parkiet (2023-08-09), Hubert Kozieł, Moody’s wziął się za banki

Za: pb.pl (2023-08-09), Marek Druś, Na rynkach akcji w USA spadki przez obawy o banki

Za: Business Insider Polska (2023-08-09), Rafał Hirsch, Giełda znów boi się o banki w USA, bo agencja Moody's obniża im ratingi

Giełdowe typy mBanku na sierpień

Analitycy z biura maklerskiego mBanku w comiesięcznej strategii, wydanej 1 sierpnia, jeszcze przed spadkowymi sesjami z bieżącego miesiąca, napisali, że korekta spadkowa nie zaskoczyłaby absolutnie nikogo, ale dynamiki rynku, jego siły i poprawiającej się szerokości (bazowali na sytuacji z lipca) nie należy ignorować. A ponieważ nowych zagrożeń na horyzoncie nie widać, to trzeba korzystać z sytuacji. Lista ich faworytów jest długa, choć niewiele na niej banków (ostał się tylko Pekao), a rekomendacje dla trzech z nich w najnowszym raporcie obniżono do “trzymaj“ w przypadku ING i Santandera oraz do ”sprzedaj“ w przypadku Banku Millennium. Najlepsze pomysły inwestycyjne na sierpień to według mBanku 11 bit studios, Allegro, Bank Pekao, CCC, Enea, Erste Group, Grupa Azoty, Grupa Kęty, Huuuge, InPost, LPP, MOL, Orange Polska, Orlen, Pepco, Photon Energy, Polenergia i Ryvu Therapeutics.

Za: Puls Biznesu (2023-08-09), Kamil Zatoński, Analitycy mBanku wskazali faworytów z GPW

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

WIG urósł, ale mniej niż gospodarka

Na początku października 2022 roku, niemal w dołku giełdowych notowań Ignacy Morawski, główny ekonomista Pulsu Biznesu wyliczył, że wycena polskich spółek giełdowych na tle polskiego PKB była wyjątkowo, wręcz ekstremalnie niska. Od tego czasu indeksy mocno poszły w górę (WIG od minimum z jesieni wzrósł o 55%). Mimo to zdaniem ekonomisty WIG jest wciąż nisko na tle PKB, choć dysproporcja nie jest już tak duża, jak w zeszłym roku. – W ciągu ostatnich 12 miesięcy polski PKB wzrósł o ok. 13% (w cenach bieżących), a indeks WIG o 30 proc. Patrząc jednak z dłuższej perspektywy, indeks nie nadąża za PKB. W ciągu pięciu lat produkt krajowy brutto zwiększył się o 60%, a indeks WIG o 25%. W ciągu dziesięciu lat te zmiany wynosiły odpowiednio 108% i 60%. Wydaje się, że wycena polskich spółek nie jest wysoka, biorąc pod uwagę wielkość polskiej gospodarki –  czytamy w PB.

Za: Puls Biznesu (2023-08-09), Ignacy Morawski, WIG wciąż w tyle za PKB