Przegląd prasy (2023-07-05)

Dobry czerwiec dla klientów TFI

Tabela wyników funduszy zarówno za czerwiec, jak i za cały okres sześciu ostatnich miesięcy wygląda jak marzenie klientów TFI. Na czele znajdują się portfele akcji polskich, a do tego bardzo wysokie, jak na swoje możliwości, wyniki wypracowały fundusze dłużne. W środku – zgodnie z teorią – plasowały się fundusze mieszane. Listę najlepszych funduszy czerwca otwierają portfele akcji polskich uniwersalne z 6,6 proc. zysku – wynika z danych Analizy.pl. Tuż za nimi są, ze stopą zwrotu niższą jedynie o 0,8 pkt proc., fundusze akcji małych i średnich spółek. Na trzecim miejscu w czerwcu – akcje amerykańskie. Czołówka w zestawieniu za I półrocze ma podobny skład, aczkolwiek kolejność jest nieco inna – najlepsze w pierwszych sześciu miesiącach były fundusze akcji polskich małych i średnich spółek, przynosząc średnio 20,6 proc. zysku. To jedyna grupa, która przełamała barierę 20 proc. w tym okresie. Portfele szerokiego polskiego rynku zdołały wypracować wyniki o 2,2 pkt proc. niższe. I półrocze to także dobry okres dla uczestników funduszy dłużnych. Utrzymanie tempa będzie oznaczać ponad 10-proc. zyski na koniec roku. 

Za: Parkiet (2023-07-05) Andrzej Pałasz, Świetna końcówka bardzo udanego I półrocza

Reklama

Krzywa rentowności straszy od roku

Krzywa rentowności obligacji jest odwrócona od lipca 2022 r. (czyli od tamtego momentu dwulatki przewyższają dziesięciolatki pod względem rentowności), a różnica między dochodowością papierów dwuletnich i dziesięcioletnich stała się największa od 1981 r. To może zwiastować recesję, która byłaby bardziej prawdopodobna na jesieni. Analiza danych zbieranych od 1955 roku, przeprowadzona w 2018 r. przez oddział Rezerwy Federalnej w San Francisco, wskazuje, iż krzywa rentowności odwracała się na od 6 do 24 miesięcy przed każdą recesją w USA. Tylko raz się zdarzyło, że odwrócenie krzywej było fałszywym sygnałem ostrzegawczym. Tymczasem w pierwszym kwartale 2023 r. amerykański PKB wzrósł o 2 proc. (to dane annualizowane, czyli liczone kw./kw. w tempie rocznym) i był wyższy, niż średnio prognozowano. Żadna z prognoz nie mówi również o spadku PKB w III kwartale, ale część analityków spodziewa się, że spadkowe mogą być końcówka roku i pierwsze trzy miesiące 2024 r. Agencja Bloomberg na tej podstawie szacuje ryzyko recesji w USA w ciągu 12 miesięcy na 65 proc. 

Za: Parkiet (2023-07-05) Hubert Kozieł, Rynek obligacji wciąż ma złe wieści dla gospodarki Ameryki

Polacy zaczynają realnie zarabiać

Przed wojną i pandemią podwyżki przeciętnego wynagrodzenia wyprzedzały inflację o kilka procent. Na początku 2019 r. było to blisko 7 proc. różnicy. Przez ostatnie kilkanaście miesięcy sytuacja się odwróciła i Polacy realnie tracili. Na szczęście wszystko wskazuje na to, że właśnie wracamy na dobre tory i już w czerwcu realny wzrost płac wyniósł ok. 0,7 proc. Prognozy są optymistyczne dla pracowników. W kolejnych miesiącach inflacja ma hamować szybciej niż wzrost płac nominalnych. - Prognozujemy wzrost płac na tym samym poziomie, co w maju, czyli 12,2 proc. - wskazuje w rozmowie z Business Insiderem Piotr Bartkiewicz, ekonomista Banku Pekao. - To pierwszy raz od mniej więcej roku, a według naszych prognoz to pierwszy miesiąc z wielu, gdy wzrost wynagrodzeń będzie przekraczał inflację. Inflacja będzie po prostu hamować szybciej niż wzrost płac nominalnych – twierdzi Bartkiewicz.

Za: Business Insider Polska (2023-07-05) Damian Słomski, Jesteśmy w punkcie zwrotnym. Po dłuższej przerwie Polacy zaczynają realnie zarabiać

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Czas na zakupy polskich akcji

Biorąc pod uwagę wyceny oraz perspektywy rozwoju, polski rynek akcji jest wyjątkowo atrakcyjny. Przetrwał wiele i znów staje się modny – uważa Michał Skowroński, zarządzający funduszami w Noble Funds TFI. Jego zdaniem, to dobry moment, aby dobierać akcje do portfela. – Pod względem cen polski rynek akcji jest bardzo atrakcyjny. Wskaźnik cena/zysk dla WIG wynosi około 8,5. Nie jest więc wygórowany. Znacznie podniósł się od zeszłorocznego dołka, który wyniósł 5,5, ale jest jeszcze miejsce na wzrost – przekonuje. Zdaniem eksperta, GPW ma bardzo dobre perspektywy długoterminowe. - Spółki notowane na GPW przetrwały wojnę, kryzys energetyczny i pandemię koronawirusa. Korzystają z nowej popularności nearshoringu, czyli zlecania części pracy podmiotom z krajów ościennych, które napędza inwestycje. Ponadto wkrótce program PPK i inne formy systematycznego oszczędzania powinny wspierać kursy. Trwają też wezwania, w których ceny są niejednokrotnie podwyższane, jak było w przypadku Ciechu czy Alumetalu. Prowadzona jest walka o kapitał, która powinna podtrzymywać zainteresowanie GPW jako źródłem finansowania i skutkować wzrostem liczby transakcji oraz zachęcić kapitał zagraniczny do inwestycji portfelowych i wyższych wycen – dodaje Michał Skowroński. 

Za: Puls Biznesu (2023-07-05) Mikołaj Śmiłowski, Akcje z GPW to teraz najlepszy wybór

Problemy Rafako

400–500 mln zł mogą stracić państwowe spółki, jeśli upadnie Rafako, czołowa krajowa firma specjalizująca się w produkcji kotłów dla energetyki. Na przeszkodzie w próbie jej ratowania stoją nieporozumienia między powiązanymi kapitałowo Bankiem Pekao i Polskim Funduszem Rozwoju – informuje Dziennik Gazeta Prawna. – Złożenie przez Rafako wniosku o upadłość to kwestia kilku tygodni – ocenia Radosław Domagalski-Łabędzki, były prezes firmy, odwołany ze stanowiska przez radę nadzorczą na początku czerwca. Domagalski-Łabędzki zasiadał w zarządzie Rafako przez ostatnie trzy lata, a od stycznia 2021 r. był jego prezesem. Dzisiejsze problemy Rafako są pochodną kontraktów zawartych w przeszłości, w czasach rządów PBG. Z rozmów z osobami zaangażowanymi w sprawę Rafako wynika, że kluczem do ewentualnego rozwiązania problemów jest odkupienie udziałów w spółce od PBG i byłych obligatariuszy PBG. Są gotowi zgodzić się na konwersję wierzytelności na akcje, ale tylko pod warunkiem, że ktoś odkupi od nich udziały w Rafako. 

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2023-07-05) Tomasz Jóźwik, Rafako na krawędzi