Przegląd prasy (2023-05-04)

Na rynkach zapanuje zmienność

Pierwsze miesiące roku przyniosły oddech inwestorom po trudnym 2022 r. Teraz czas przygotować się na większą zmienność - wskazuje "Parkiet".  - W najbliższych miesiącach spodziewam się dużej zmienności na rynku. Oznacza to między innymi, że z dużą ostrożnością trzeba podchodzić do ryzyka stopy procentowej i wystrzegać się dużego zaangażowania w obligacje długoterminowe – mówi Wojciech Kseń z Caspar AM. - Amerykański rynek wciąż pozostaje silny – bezrobocie jest niskie, a ofert pracy dużo. Powyższe dane sprawią, że obecna faza cyklu gospodarczego będzie dłuższa, niż zakłada rynek, co powinno wspierać indeksy giełdowe. Niemniej jednak z każdym miesiącem funkcjonowania amerykańskiej gospodarki przy tak wysokim poziomie stóp procentowych ryzyko gwałtownego pogorszenia się sytuacji będzie rosło –  twierdzi Filip Nowicki, członek zarządu Superfund TFI. Jego zdaniem warto zatem rozważyć realizację zysków jeszcze w I półroczu. – Tegoroczne zwyżki zarówno europejskich, jak i amerykańskich indeksów wygenerowały już solidne dwucyfrowe stopy zwrotu – zauważa.

Reklama

Za: Parkiet (2023-05-04) Andrzej Pałasz, To może być dobry czas na realizację tegorocznych zysków

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Wysokie zyski trudno będzie powtórzyć

Sezon publikacji raportów wynikowych spółek z warszawskiej giełdy za 2022 r. już za nami. Uwagę zwraca fakt, że dla części firm był to wyjątkowo udany okres, przynosząc im rekordowo wysokie zyski. Czy będą do powtórzenia lub nawet przebicia w tym roku? - Spółkom, którym nowa wojenna rzeczywistość nieco nieoczekiwanie stworzyła doskonałe warunki do poprawy zysków i marż, w tym roku będzie trudniej. Problem mogą mieć zwłaszcza beneficjenci wzrostu surowców, jak PKN Orlen czy JSW. W przypadku JSW spodziewam się nieco gorszych wyników w 2023 ze względu na spadek cen węgla koksującego i koksu na rynkach. Rok 2022 był wyjątkowy i nie sądzę, aby aż tak sprzyjające warunki makroekonomiczne dla spółki się powtórzyły – uważa Artur Wizner, analityk DM Banku BPS

Za: Parkiet (2023-05-04) Jacek Mysior, Rekordowo wysokie zyski mogą być trudne do powtórzenia

Co z tą inflacją?

Konsumpcja w Polsce maleje jak nigdy wcześniej, pomijając okres pandemii Covid-19. Mimo to inflacja pozostaje uporczywie wysoka. A zanim choćby zbliży się do celu NBP, popyt konsumpcyjny zdąży się odbić. Jeśli pod koniec maja GUS potwierdzi te szacunki, początek roku zapisze się na kartach historii jako okres najgłębszego spadku konsumpcji nad Wisłą co najmniej od początku lat 90. XX wieku – wskazuje "Parkiet". W kwietniu, jak wstępnie oszacował GUS, inflacja wyhamowała wprawdzie do 14,7 proc. rok do roku z 16,1 proc. w marcu i 18,4 proc. w lutym. Tak dużego jej spadku spodziewali się tylko najwięksi optymiści. Ale hamowanie inflacji jest jak dotąd wyłącznie efektem czynników podażowych. Tymczasem inflacja bazowa, nieobejmująca cen energii i żywności, nie traci rozpędu. W kwietniu, jak szacują ekonomiści, wyniosła od 12,1 do 12,3 proc. rok do roku, po 12,3 proc. w marcu. To oznaczałoby, że ceny w kategoriach bazowych ponownie wzrosły o ponad 1 proc. w ciągu miesiąca. 

Za: Parkiet (2023-05-04) Grzegorz Siemiończyk, O inflacji można powiedzieć wiele, tylko nie to, że jest pod kontrolą

Złoty już nie będzie tak silny

Nie widać optymizmu w prognozach walutowych ekspertów. Mediana prognoz w bazie Bloomberga zakłada, że na koniec roku zobaczymy euro po 4,70 zł. To o 5 groszy więcej niż dwa miesiące temu i tyle samo co na początku roku. Oznacza to, że na rynku nadal jest bardzo niewielu analityków, którzy przewidują dalsze umocnienie polskiej waluty. Miano największego złotowego optymisty w dalszym ciągu dzierżą analitycy Cinkciarz.pl, którzy podobnie jak w poprzednich miesiącach spodziewają się zejścia kursu euro do 4,40 zł na koniec 2023 r. Dalszego umocnienia złotego oczekują jeszcze tylko eksperci Ebury i Monex Europe (do 4,50 zł) oraz Skandynawowie ze Swedbanku i Jyske Banku (do 4,55 zł). Cała reszta bankowych analityków typuje na koniec roku kursy euro wyższe od obecnych. W dalszym ciągu dwie trzecie aktualnych (tj. z ostatnich dwóch miesięcy) prognoz zakłada, że na koniec grudnia zobaczymy kurs euro w przedziale 4,60-4,80 zł. A co z dolarem? Pod koniec kwietnia 2023 r. tylko 3 z 25 prognoz zakładało spadek kursu dolara poniżej 4 zł na koniec roku. Większość analityków przewiduje poziom 4,00-4,30 zł za dolara przy medianie na poziomie 4,26 zł. Prognozy te bazują na założeniu, że ani złoty nie umocni się znacząco wobec euro, ani też samo euro nie zyska znacząco wobec dolara.

Za: Puls Biznesu (2023-05-04) Krzysztof Kolany, Prognozy walutowe: jakie szanse na umocnienie złotego?

Surowcowy supercykl

Rynek nie wycenił jeszcze wielu zmian, jakie zajdą na rynku surowców – uważa Mobeen Tahir, dyrektor działu analiz makroekonomicznych w Wisdom Tree Europe. Według eksperta urośnie zapotrzebowanie nie tylko na takie podstawowe metale, jak miedź czy aluminium, wykorzystywane przy budowie farm wiatrowych i fotowoltaicznych. Nagle kluczowe staną się niszowe niob, nikiel oraz molibden. "Puls Biznesu" zauważa, że lista surowców, które stają się przemysłowo istotne, jest długa. Tylko do produkcji elektrycznego samochodu wykorzystywane jest siedem różnych metali, w porównaniu do trzech dotychczas używanych przy autach spalinowych. Popularność samochodów elektrycznych, fotowoltaiki oraz turbin wiatrowych jest już widoczna, natomiast zdaniem specjalisty rynek nie wycenia ich przyszłej istotności, o którą zadbają prawodawcy. - Kluczowym katalizatorem nowego supercyklu będą zmiany legislacyjne. W Stanach Zjednoczonych dotacje dla takich biznesów, jak produkcja i przechowywanie energii odnawialnej już się sprawdzają, dlatego Europa będzie musiała zadbać o podobne rozwiązania, aby pozostać konkurencyjną, szczególnie że w Chinach władze również silnie inwestują w zielone technologie – wskazuje Mobeen Tahir.

Za: Puls Biznesu (2023-05-04) Mikołaj Śmiłowski, Nadchodzi nowy supercykl surowcowy