Inflacja w marcu ma zaliczyć solidny zjazd

W piątek poznamy wstępny szacunek Głównego Urzędu Statystycznego dotyczący inflacji w marcu. Konsensus prognoz zakłada, że inflacja zejdzie poniżej poziomu 16 proc. wobec 18,4 w lutym. 

Reklama

- Szczyt inflacyjny zanotowaliśmy w lutym, a od marca wchodzimy już w czas dezinflacji. Jednakże obniżać się będzie zwłaszcza inflacja czynników niebazowych, czemu mocno pomagać będzie wysoka baza odniesienia. Ze względu na konsekwencje ubiegłorocznego rozpoczęcia wojny w Ukrainie ta baza jest obecnie wyjątkowo wysoka, co zepchnie inflację CPI w marcu w okolice 15,5-16 proc. r/r. Niestety inflacja bazowa utrzyma się na dotychczasowym wysokim poziomie około 12 proc. - prognozują ekonomiści Pekao.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

- W marcowym wstępnym szacunku inflacji CPI spodziewamy się mocnego potwierdzenia, że luty wyznaczył szczyt inflacyjny, choć spadek inflacji o ponad 2 pkt proc. w porównaniu do lutego w dużym stopniu będzie opierać się na efekcie statystycznym (wysoka baza) - dodają eksperci PKO BP.

Z publikowanych dotychczas przez GUS danych makro wyłania się obraz wyraźnego spowolnienia gospodarczego. Ekonomiści wskazują, że hamujący popyt krajowy (zwłaszcza w konsumpcji) oraz zagraniczny, znajdują odzwierciedlenie w ograniczanej przez przemysł produkcji i sytuacja ta utrzyma się w kolejnych kilku miesiącach.

- Trzeba jednak podkreślić, że ostatnie zawirowania w sektorze bankowym w USA i Europie rodzą ryzyko, że spowolnienie gospodarcze na świecie może być głębsze i dłuższe, co oczywiście miałoby negatywne konsekwencje także dla polskiego przemysłu. Jednocześnie niepokojąca jest sytuacja, w której mimo spowalniania gospodarki wciąż relatywnie wysoki pozostaje wskaźnik cen producentów (PPI), gdyż może to oznaczać utrzymywanie się podwyższonej inflacji CPI w kolejnych miesiącach - zauważa Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

W tym tygodniu poznamy również wstępne odczyty inflacyjne ze strefy euro oraz inflacji PCE w Stanach Zjednoczonych za luty. W przypadku inflacji HICP w eurolandzie konsensus prognoz ekonomistów zakłada, że roczne tempo wzrostu cen zmniejszyło się w marcu do 7,2 proc. r/r wobec 8,5 proc. w lutym, co wynikało przede wszystkim z niższej dynamiki cen nośników energii. 

W przypadku inflacji PCE konsensus zakłada, że zmniejszyła się ona do 5,1 proc. r/r z 5,4 proc. w styczniu, w czym pomogła niższa dynamika cen nośników energii i stabilizacja inflacji bazowej.