IZFiA: Napływy do funduszy inwestycyjnych w grudniu

Ostatni miesiąc roku często bywa zmienny. Grudniowy odpływ środków z funduszy był drugim najwyższym w historii polskiego rynku.

Odpływ nastąpił w funduszach mieszanych, z których ubyło ponad -6,0 mld zł. Warto przy tym dodać, że zdecydowana większość umorzeń nastąpiła w funduszach dedykowanych należących jedynie do dwóch TFI.

- Końcówki roku często charakteryzują się wysoką zmiennością, szczególnie wśród funduszy dedykowanych. O większych niż normalnie ruchach decydują m.in. względy podatkowe lub realizacja celów biznesowych. Uwzględniwszy tylko fundusze niededykowane, obraz rynku wyglądał zdecydowanie lepiej i odzwierciedlał dotychczasowe tendencje zaś w skali całego roku aktywa rynku wzrosły – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.

Z funduszy niededykowanych odpłynęło w grudniu niecałe -180,0 mln zł, czyli ponad 40-krotnie mniej niż w przypadku funduszy dedykowanych. Równocześnie sama sprzedaż brutto wszystkich funduszy pozostała na przyzwoitym poziomie, rzędu +9,0 mld zł. Do grudniowej „niespodzianki” przyczyniły się także fundusze inne (m.in. sekurytyzacyjne, prywatne czy rynku nieruchomości): umorzenia w tej grupie wyniosły prawie -1,5 mld zł.

Warto dodać, że szósty miesiąc z rzędu dodatni bilans zanotowały fundusze dłużne, w grudniu wpłynęło do nich kolejne + 100 mln zł. Grupa ta okazała się również najlepszą (czyt. cieszącą się największym zainteresowaniem inwestorów) w skali całego 2016 roku, wpłacono do niej prawie + 3,0 mld zł nowych środków.

Nie można pominąć funduszy absolutnej stopy zwrotu. Mogą się one pochwalić najlepszym saldem wpłat i umorzeń w grudniu, a ponadto zajęły drugie miejsce na podium (+2,74 mld zł), biorąc pod uwagę cały ubiegły rok.

W ciągu minionych 12 miesięcy fundusze akcyjne tylko dwukrotnie zanotowały dodatnie saldo wpłat i umorzeń, co ostatecznie przełożyło się na ponad -4,0 mld zł odpływ środków.

Podobnie rzecz ma się z funduszami gotówkowymi i rynku pieniężnego, z których w ubiegłym miesiącu odpłynęło dużo, bo prawie -0,5 mld zł. Bardzo niski poziom stóp procentowych zarówno w Polsce, jak i na świecie, nie zachęca do tego typu inwestycji. Z drugiej jednak strony, kategoria ta uważana jest za bezpieczną, co w połączeniu z dobrym jeszcze początkiem roku sprawiło, że finalny wynik jest bardzo przyzwoity i przekroczył +1 mld zł.

Fundusze rynku niepublicznego, które tylko dzięki grudniowemu odpływowi, straciły miejsce w samej czołówce. Ta grupa, podobnie jak fundusze dedykowane, zmieniła oblicze polskiego rynku funduszy inwestycyjnych w 2016 r. Dziś niemożliwa jest analiza przepływów środków z i do funduszy, bez uwzględnienia wyżej wspomnianych. I tak, jak byliśmy świadkami w ubiegłym miesiącu, te dwie grupy, są również przyczyną większej nieprzewidywalności i zmienności, przynajmniej jeśli chodzi o przepływ środków.

Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.