Jeśli szukasz alternatywy dla funduszy dłużnych, te rozwiązania mogą być dla Ciebie

W obliczu niskich stóp procentowych i spadających cen obligacji, wielu klientów będzie poszukiwało  alternatyw dla rozwiązań rynku dłużnego oraz gotówkowego i pieniężnego. Inwestorzy preferujący względne bezpieczeństwo mogą zainteresować się nieco zapomnianymi funduszami stabilnego wzrostu. Co ciekawe dostępne produkty znacząco różnią się od siebie pod względem konstrukcji portfela. Zaangażowanie na rynku akcji potrafi wahać się od niecałego 1% w przypadku SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji, do 45% wartości aktywów (Skarbiec III Filar). Zakładając niską akceptację ryzyka przez osoby posiadające dotychczas bezpieczne rozwiązania, postanowiliśmy przyjrzeć się funduszom stabilnego wzrostu ze stabilnie niskim udziałem akcji. Do takich rozwiązań zaliczamy PKO Stabilnego Wzrostu Plus (Parasolowy FIO), PKO Stabilnego Wzrostu FIO, Legg Mason Senior FIO oraz Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus.


W dwóch funduszach PKO TFI kluczową rolę odgrywa proces inwestycyjny. W ciągu ostatnich 3 lat udział akcji w portfelu obu rozwiązań wahał się w przedziale od 22% do 26%. Brak istotnych przesunięć pomiędzy częścią udziałową i dłużną wskazuje, że duży nacisk kładziony jest na ograniczenie ryzyka. Pomimo to zarządzający kierujący portfelem akcyjnym, z powodzeniem poszukują ciekawych typów inwestycyjnych, które wpływają na bardzo przyzwoite wyniki obu rozwiązań (odpowiednio 20,4% i 18,8% w ciągu ostatnich 3 lat). Dostrzegli to także nasi analitycy, którzy przyznali PKO Stabilnego Wzrostu FIO 4 gwiazdki w ocenie ratingowej.

 
Zarządzający Legg Mason Senior FIO dążą do ograniczenia ryzyka zmienności, dzięki czemu rozwiązanie jest ciekawą propozycją dla wszystkich odkładających oszczędności z myślą o emeryturze. Nie dziwi zatem duża popularność wśród zainteresowanych PPE i IKE, w przypadku których liczy się stabilność i przewidywalność rezultatów. Polityka inwestycyjna w funduszu opiera się na wyeliminowaniu ryzyka w części dłużnej oraz szukaniu potencjalnych wzrostów w portfelu akcyjnym. Podobnie jak w innych rozwiązaniach Legg Mason TFI eksperci stawiają na spółki o dużej wartości wewnętrznej, które generują wysokie stopy zwrotu w długim terminie.
 
Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus jest jednym z dwóch produktów stabilnego wzrostu z oferty Aviva Investors TFI. W odróżnieniu od Aviva Investors Stabilnego Inwestowania, fundusz różni się filozofią inwestycyjną, która nastawiona jest na ochronę kapitału. Nawet część udziałowa portfela zbudowana jest w bezpieczny sposób. Jej trzon stanowią spółki defensywne, o niskiej wrażliwości na koniunkturę giełdową. Fundusz jest dobrą opcją dla osób, które akceptują niższe ryzyko, niż klasyczne rozwiązania stabilnego wzrostu.
 
Obecnie krajowi inwestorzy mają do wyboru 30 funduszy stabilnego wzrostu, gdzie średnie zaangażowanie w akcje wynosi 29% wartości portfela. Klienci, którzy cenią sobie bezpieczeństwo powinni stawiać na fundusze z niskim udziałem akcji i stabilną strukturą portfela. Trzeba mieć jednak świadomość, że podczas dobrej koniunktury na giełdach takie fundusze nie będą korzystały z hossy, w takim stopniu jak inne rozwiązania stabilnego wzrostu.
 
Piotr Kawala, asystent analityka
Analizy Online