Prosto w fundusz LIVE: Superfund Spokojna Inwestycja

Superfund Spokojna Inwestycja to fundusz dłużny, który od lat buduje swoją strategię wokół krótkoterminowych instrumentów dłużnych, obligacji o zmiennym oprocentowaniu oraz aktywnego doboru papierów skarbowych i korporacyjnych. 

Naszym gościem będzie

🎙️ Filip Nowicki – prezes Superfund TFI i zarządzający funduszem. 

Spokój spokojem, ale wynik zawsze ma znaczenie. Dlatego zapytamy m.in.:

🟢 skąd dziś bierze się wynik funduszu dłużnego o niskiej zmienności,
🟢 czy po latach bardzo dobrych wyników „krótkiego” długu nadal jest przestrzeń do atrakcyjnych stóp zwrotu,
🟢 jak obniżki stóp procentowych mogą wpłynąć na obligacje zmiennokuponowe,
🟢 jak wygląda dziś portfel funduszu: obligacje skarbowe, korporacyjne i inne fundusze dłużne,
🟢 co wydarzyło się w marcu 2026 roku, gdy fundusz zanotował ujemny miesięczny wynik,
🟢 jak zarządzający kontroluje ryzyko kredytowe i płynność portfela,
🟢 dla kogo taki fundusz może być rozsądnym elementem defensywnej części portfela,
🟢 i kiedy „spokojna inwestycja” wcale nie powinna być traktowana jak lokata bankowa.

Porozmawiamy też o tym, jak Filip Nowicki patrzy na rynek długu z dwóch perspektyw: zarządzającego funduszem i prezesa Superfund TFI. 

Prosto w fundusz LIVE w czwartek 18 czerwca 2026 o godz. 12:00

💬 Masz pytanie do Filipa Nowickiego? Zostaw je w komentarzu albo zadaj na żywo podczas programu.

🔔 Ustaw przypomnienie i bądź z nami w kolejnym odcinku „Prosto w Fundusz” na kanale YouTube KupFundusz.pl.

👌 Więcej o funduszu inwestycyjnym Superfund Spokojna Inwestycja znajdziesz tutaj.

👌 Pełną ofertę Superfund TFI na KupFundusz.pl sprawdzisz tutaj.

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze przez KupFundusz.pl, wystarczy się zarejestrować: https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Materiał ma charakter informacyjno-edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Inwestowanie w fundusze wiąże się z ryzykiem.

Reklama

Fundusz jest pozycjonowany jako rozwiązanie dla inwestorów poszukujących stabilności, określany mianem „spokojnej, wręcz nudnej inwestycji”. Jego konstrukcja ma na celu minimalizację wahań kapitału przy zachowaniu atrakcyjnej rentowności.

Cel finansowy: osiągnięcie stopy zwrotu na poziomie średniego oprocentowania lokat powiększonego o 1 punkt procentowy (100 punktów bazowych).

Struktura portfela:

Obligacje skarbowe: fundament bezpieczeństwa i płynności.

Obligacje przedsiębiorstw: komponent podwyższający rentowność (obecnie około 42% portfela).

Jednostki innych funduszy: element wspierający profil płynnościowy i realizację celu inwestycyjnego.

Aktywa pod zarządzaniem: wartość aktywów funduszu Superfund Spokojna Inwestycja wynosi ponad 400 mln PLN (stan na połowę 2026 r.). Łącznie w trzech funduszach dłużnych Superfund TFI zarządza blisko 800 mln PLN.

Strategia inwestycyjna w segmencie korporacyjnym

Inwestycje w obligacje firm stanowią kluczowy silnik zysków funduszu. Zarządzający skupiają się na podmiotach o ugruntowanej pozycji rynkowej i stabilnych przepływach pieniężnych.

Kryteria doboru emitentów

Fundusz selekcjonuje spółki (zarówno publiczne, jak i niepubliczne), które charakteryzują się:

• generowaniem powtarzalnych zysków i gotówki.
• stabilną sytuacją finansową.
• kompetentnym, długoterminowo związanym z podmiotem zarządem.

Środki funduszu wspierają realną gospodarkę poprzez finansowanie znanych marek i projektów:

• handel: Żabka, Pepco.
• energetyka/paliwa: Anwim (właściciel sieci stacji Moya).
• nieruchomości: współfinansowanie biurowca Varso Tower w Warszawie.

Dywersyfikacja jako narzędzie bezpieczeństwa

Ryzyko kredytowe jest zarządzane poprzez rygorystyczne limity koncentracji. Dzięki temu ewentualna niewypłacalność pojedynczego podmiotu nie staje się ryzykiem egzystencjalnym dla całego funduszu.

Maksymalne ryzyko na jednego emitenta 2,0%

Średnie ryzyko na emitenta (obecnie) ok. 1,0%

Liczba emitentów w portfelu 42

Zarządzanie ryzykiem rynkowym

Fundusz odróżnia się od typowych funduszy obligacji długoterminowych podejściem do zmienności cen wynikającej ze zmian stóp procentowych.

Fundusz utrzymuje niskie ryzyko stopy procentowej, co ogranicza wrażliwość wyceny na wzrost rentowności obligacji skarbowych.

Przykład rynkowy: podczas zawirowań w marcu i kwietniu 2026 r., gdy rentowności obligacji skarbowych wzrosły z 3,5% do 4,5%, fundusz odnotował przejściowe obsunięcie (drawdown) o około 1%, które zostało w pełni odrobione dzięki dopisywanym odsetkom w ciągu kolejnych dwóch miesięcy.

Filozofia „żółwia”

Zarządzający stosują metaforę żółwia i zająca – fundusz nie dąży do bycia liderem krótkoterminowych rankingów w okresach hossy na obligacjach skarbowych, ale dzięki stabilności wygrywa w długim terminie. Okupuje czołowe miejsca w rankingach 5- i 10-letnich (60 i 120 miesięcy), oferując najlepszy na rynku stosunek wyniku do zmienności.

Kontekst makroekonomiczny i prognozy

Wyniki funduszu są ściśle powiązane z bieżącym poziomem stóp procentowych w Polsce, funkcjonując w sposób zbliżony do instrumentów o zmiennym oprocentowaniu.

Prognozowana stopa zwrotu: przy obecnych stopach procentowych i rentowności portfela, realne jest oczekiwanie wyniku na poziomie około 4,5% w horyzoncie 12 miesięcy (przy założeniu stabilności cen rynkowych).

Przewidywana kilkukwartalna stabilizacja stóp (polityka wait and sea).

Dodatnie realne stopy procentowe (stopy ok. 3,75% przy inflacji ok. 2,5%) dają Radzie Polityki Pieniężnej przestrzeń do amortyzacji szoków geopolitycznych bez konieczności podwyżek.

Możliwość rozpoczęcia dyskusji o obniżkach stóp dopiero w połowie 2027 roku, o ile nie nastąpi eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie.

Przewagi nad alternatywnymi formami oszczędzania

Choć fundusz nie jest gwarantowanym substytutem lokaty bankowej, oferuje szereg korzyści, które w długim terminie mogą przeważyć nad standardowymi depozytami.

Efektywność podatkowa: w przeciwieństwie do lokat, podatek od zysków kapitałowych (19%) nie jest pobierany przy każdym „odnowieniu” lokaty, lecz dopiero w momencie umorzenia jednostek uczestnictwa. Pozwala to na dłuższą pracę całego kapitału (efekt odroczonego podatku).

Płynność: środki można wycofać w dowolnym momencie bez utraty wypracowanych odsetek, co jest niemożliwe przy zerwaniu standardowej lokaty terminowej.

Brak prowizji: u wielu dystrybutorów internetowych nabywanie i zbywanie jednostek odbywa się bez opłat manipulacyjnych.

Historia wyników: Spokojna Inwestycja zakończyła każdy rok swojej działalności dodatnią stopą zwrotu, co potwierdza skuteczność modelu matematycznego opartego na systematycznym spływie odsetek (90% wyniku w ostatniej dekadzie pochodziło z odsetek, a nie ze spekulacji cenowej).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się