Ranking funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2016)
We wrześniu oceniliśmy 345 funduszy, z czego 240 miało wystarczająco długą historię żeby otrzymać notę zarówno w horyzoncie 12-, jak i 36-miesięcznym. Z perspektywy inwestora najbardziej wartościowe są te rozwiązania, które posiadają najwyższe noty w obu horyzontach. We wrześniowym zestawieniu tej sztuki udało się dokonać 19 funduszom z oferty TFI.
W minionym miesiącu nie odnotowaliśmy debiutów w 12-miesięcznym horyzoncie naszego Rankingu. Zestawienie 36-miesięczne poszerzyło się natomiast o pięć funduszy. Dwa z nich - BPS Obligacji Korporacyjnych (BPS SFIO) oraz BPS Płynnościowy (BPS SFIO) zadebiutowały z najwyższą oceną 5a.
Wśród funduszy, które odnotowały największą poprawę w krótkoterminowym rankingu znalazł się Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO). W ostatniej odsłonie Rankingu ocena funduszu wzrosła aż o 2 noty z poziomu 2a do 4a. Z poprawą efektywności funduszu na tle konkurencji mamy do czynienia od kilku miesięcy. Wcześniej w okresie od stycznia 2016 r. do lipca 2016 r. utrzymywał najniższą ocenę w Rankingu na poziomie 1a.
Skarbiec III Filar bez wątpienia wyróżnia się na tle innych funduszy mieszanych stabilnego wzrostu. Wynika to przede wszystkim z dość wysokiego udziału akcji w portfelu w porównaniu do konkurencji. Takie podejście powoduje dużą zmienność wyników funduszu w rytm koniunktury panującej na rynkach akcji. Stąd też Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO) podczas 4-letniej obecności w naszym Rankingu notował zarówno najwyższe, jak i najniższe oceny w krótkoterminowym horyzoncie.
Konstrukcja portfela akcyjnego pozwoliła wykorzystać zwyżki w segmencie akcji MiŚS z ostatnich kilku miesięcy. Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO) pod względem udziału dużych spółek w portfelu plasuje się w końcówce funduszy stabilnego wzrostu. Zarządzający chętniej inwestują w krajowe małe i średnie spółki, a także w akcje zagraniczne. Ta mieszanka zadziałała na korzyść wyników w ostatnich miesiącach. W trzecim kwartale 2016 r. z +4,7% stopą zwrotu Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO) uplasował się w ścisłej czołówce funduszy mieszanych stabilnego wzrostu.
Na drugim biegunie, znalazł się natomiast Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO). W okresie od czerwca 2015 r. do maja br. utrzymywał wysokie oceny w Rankingu 12-miesięcznym – 4a i 5a w grupie funduszy akcji MiŚS. Jednak w ciągu ostatnich 4 miesięcy jego ocena odnotowała spadek do poziomu 1a.
W tym czasie na GPW najlepiej spisywały się spółki o średniej kapitalizacji, a w grupie rozwiązań akcji MiŚS wyróżniały się przede wszystkim fundusze z dużym udziałem przedstawicieli indeksu mWIG40 w portfelach. W przypadku Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO) mamy natomiast do czynienia z dość dużym udziałem instrumentów zagranicznych oraz akcji firm o niższej kapitalizacji zgrupowanych w indeksie sWIG80.
Pomimo tego, że fundusz po trzech kwartałach 2016 r. odnotował +5,1% stopę zwrotu, nie był w stanie wyróżnić się na tle konkurencji szczególnie w okresach silnych zwyżek cen akcji średnich spółek. Spowodowało to -6 pkt proc. stratę do średniej w grupie akcji MiŚS i w konsekwencji spadek oceny w krótkoterminowym rankingu. Z kolei, w przypadku słabszej koniunktury na GPW, część zagraniczna działałaby na korzyść wyników funduszu. Tak było np. w IV kwartale 2015 r. 
Ranking funduszy inwestycyjnych Analiz Online pozwala w prosty i szybki sposób w ramach jednej grupy wyłonić najlepsze fundusze. Raport przygotowujemy co miesiąc w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a lub 4a, rozwiązania najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny.
Zespół Analiz Online
Reklama
06.10.2016
Źródło: analizy.pl
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania