To był tydzień: Średnie spółki na siedmioletnim szczycie
Na rynkach finansowych nie zabrakło emocji i ważnych wydarzeń. Jednym z nich było czwartkowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, ostatnie przed uruchomieniem europejskiej wersji luzowania ilościowego. Mario Draghi, szef instytucji, zapowiedział, że skup obligacji skarbowych z rynku rozpocznie się już w najbliższy poniedziałek (9 marca). Mechanizm ma objąć również papiery z ujemną rentownością do poziomu stopy depozytowej, czyli -0,2%. Skup obligacji może się przedłużyć poza zapowiedziany wcześniej termin (wrzesień 2016 r.).
Władze EBC zaktualizowały prognozy wzrostu gospodarczego w strefie euro. Szacunki PKB zostały podniesione z +1,0% do +1,5% r/r w 2015 oraz z +1,5% do +1,9% r/r w 2016. Instytucja oczekuje wzrostu o +2,1% w 2017. Jednocześnie obniżyła prognozy dla inflacji w tym roku z +0,7 do 0,0% r/r, podwyższając jej wskazania dla kolejnych lat (w 2016 roku +1,5% r/r wobec +1,3%, a w 2017 r. +1,8% r/r). W IV kwartale 2014 r. gospodarki strefy euro wzrosły o +0,9%, a inflacja w unii walutowej w lutym wyniosła -0,3%, jej poziom był +0,3 pkt proc. wyższy niż miesiąc wcześniej (dane szacunkowe).
Posiedzenie EBC wywołało zwyżki na europejskich giełdach (sprawdź wyniki funduszy akcji globalnych rynków rozwiniętych). Historyczne rekordy w Niemczech i Wielkiej Brytanii były już tylko formalnością. Słowa Mario Draghiego wywołały również apetyt na obligacje skarbowe strefy euro, których ceny od początku marca notowały spadek. Posiedzenie EBC miało też wpływ na notowania pary EUR/USD. Kurs wspólnej waluty znalazł się na najniższym poziomie od 11 lat (1,096 USD).
W kontekście wieloletnich rekordów wreszcie można zacząć mówić o polskim rynku. W mijającym tygodniu indeks średnich spółek mWIG40 znalazł się na najwyższym poziomie od 7 lat. Od początku roku zyskał już +7,4%. Jednym z czynników, który napędzał notowania średnich spółek była rewizja składu FTSE Emerging Markets. W ostatnim tygodniu mocno drożały akcje spółek, które w marcu mogą zasilić indeks – Asseco Poland, (WIG20), CCC, Grupa Azoty Lotos i TVN (mWIG40).
Innym czynnikiem, działającym pozytywnie na notowania indeksu średnich spółek był komunikat po środowej decyzji RPP, w którym pojawiło się stwierdzenie o zakończeniu cyklu obniżek stóp procentowych. W środę Rada zdecydowała o obniżce kosztu pieniądza o -50 pb. (więcej w materiale: „RPP znów zaskoczyła rynek. Stopy procentowe rekordowo niskie”), co okazało się dużym zaskoczeniem na rynku. Perspektywa końca cyklu luzowania polityki monetarnej zadziałała pozytywnie na akcje banków z indeksów WIG20 i mWIG40.
Małe i średnie spółki z GPW odnotowały ok. +2,0% wzrost w tym tygodniu. Indeks sWIG80 znalazł się na najwyższym poziomie od kwietnia 2014 r. Na większe zainteresowanie polskim rynkiem wskazywały też obroty na GPW, które podczas czwartkowej sesji przekroczyły 1 mld zł (sprawdź wyniki funduszy akcji polskich małych i średnich spółek).
Na początku tygodnia inwestorzy poznali kolejną publikację indeksu PMI dla polskiego przemysłu, który w lutym odnotował lekki spadek o -0,1 pkt do 55,1 pkt. Tempo wzrostu produkcji i liczby nowych zamówień pozostało solidne, mimo spowolnienia w porównaniu do stycznia. Bardzo dobrą wiadomością był natomiast najszybszy przyrost zatrudnienia od stycznia 2014 r. (drugi wynik w historii badania). Indeks PMI dla przemysłu już piąty miesiąc z rzędu znajduje się powyżej granicy 50 pkt., oddzielającej rozwój sektora od stagnacji.
Inną ważna informacją dla inwestorów z rynków wschodzących były prognozy chińskiego PKB, przygotowane przez rząd Państwa Środka. Premier Li Keqiang poinformował, że w tym roku oczekuje wzrostu o +7% wobec 7,5% zakładanych w 2014 r. To najniższy cel od 15 lat. Władze tego kraju mają skupić się na jakości wzrostu gospodarczego. W miniony weekend Ludowy Bank Chin obniżył stopy procentowe -0,25 pb. Jednoroczna stopa depozytowa wynosi obecnie 2,5%, z kolei benchmarkowa stopa pożyczkowa została ścięta do 5,35%. To już druga obniżka stóp w Chinach w ciągu ostatnich trzech miesięcy.
W piątek inwestorzy poznali dane z amerykańskiego rynku pracy. Stopa bezrobocia spadła z 5,7% do 5,5%. Wyższa od oczekiwań była zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym (288 tys.) i pozarolniczym (295 tys.).
Rynek funduszy
W tym roku po raz drugi przyznajemy Alfy - nagrody dla najlepszych funduszy. W poniedziałek opublikowaliśmy listę nominowanych z 10 najpopularniejszych kategorii. Za dokonania w 2014 roku najwięcej nominacji otrzymało Union Investment TFI – cztery fundusze. Po trzy nominacje otrzymały BZ WBK TFI, ING TFI, Investors TFI oraz PKO TFI.
Luty okazał się bardzo dobrym miesiącem dla funduszy inwestycyjnych, prawie 70% z nich odnotowało zysk. Dobra koniunktura na giełdach wspomogła wyniki funduszy akcyjnych i mieszanych. Słabszy miesiąc mają natomiast za sobą klienci rozwiązań dłużnych.
W lutym wszystkie fundusze emerytalne wypracowały dodatnią stopę zwrotu, natomiast przeciętny rezultat wyniósł +1,8%. Miesiąc wcześniej, dla porównania, było to +1,2%. Aktywa OFE na koniec lutego wzrosły do 153,1 mld zł (zmiana o +2,5 mld zł).
Kamil Koprowicz,
Analizy Online
Reklama
06.03.2015
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania