Podsumowanie tygodnia na rynkach (2024-12-27) – rajd dookoła świata

Tradycyjnie rajd św. Mikołaja obejmuje pięć ostatnich sesji grudnia na Wall Street oraz dwie pierwsze w nowym roku. Okres ten rozpoczął się w Wigilię; sesja 24 grudnia spełniła pokładane w niej nadzieje. Amerykańskie indeksy poszły wyraźnie w górę: S&P 500 o 1,10%, ponownie przebijając barierę 6 tys, pkt, a NASDAQ o 1,35%.

Wzrosty za oceanem napędzali giganci technologiczni, tacy jak Broadcom i Advanced Micro Devices. Wiadomość, że administracja Bidena wszczęła dochodzenie w sprawie chipów wyprodukowanych w Chinach (dochodzenie, które może być kontynuowane za Donalda Trumpa) prawdopodobnie pomogła wzmocnić amerykańskie akcje technologiczne. – Wielkie spółki technologiczne są bardzo przeważone w portfelach ogromnej liczby inwestorów instytucjonalnych – mówi cytowany przez Bloomberga Matt Maley z Miller Tabak.  – Każdy ich zakup w ciągu najbliższego tygodnia prawdopodobnie będzie skoncentrowany na tych aktywach.

W czwartek amerykańskie indeksy zakończyły sesję płasko, w pobliżu wtorkowych zamknięć.

Jednocześnie jednak obligacje skarbowe USA były pod presją, ponieważ inwestorzy nadal obawiają się parkowania gotówki w długoterminowym (10 i więcej lat) długu rządowym. – Istnieje wiele obaw co do tego, co zrobi następna administracja i jak wpłynie to na to, gdzie pójdą stopy procentowe – skomentował Tom di Galoma, szef dochodu stałego w Curvature Securities. – W 2025 r. mogą nawet pojawić się pewne rozmowy o konieczności podniesienia stóp przez Fed.

Drugiego dnia świąt amerykański Departament Pracy opublikował dane o liczbie wniosków o zasiłki dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 20 grudnia. Dane dotyczące nowych podań okazały się niższe od prognoz (219 tys. vs 223 tys.) i minilanie niższe od odczytu z poprzedniego tygodnia (220 tys.). Bloomberg zwraca jednak uwagę na wzrost liczby wniosków złożonych po raz kolejny. Liczba powtarzających się wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wzrosła do najwyższego poziomu od ponad trzech lat, ponieważ bezrobotnym Amerykanom zajmuje więcej czasu znalezienie pracy. – Rynek pracy się ochładza, ale nie w sposób, który budziłby obawy – powiedział po zakończonym 18 grudnia posiedzeniu Fedu Jerome Powell, szef tej instytucji.

Reklama

W Europie oczy inwestorów skupione były na Paryżu, gdzie nowy premier Francois Bayrou zaprezentował w poniedziałek swój gabinet. Zarazem obiecał drastyczne zmniejszenie deficytu kraju do blisko 5% PKB z obecnych przeszło 6%. Szef francuskiego rządu przedstawi nowy program polityczny 14 stycznia i zobowiązał się do opracowania budżetu na 2025 r. do połowy lutego.

Centralny bank Turcji nieoczekiwanie ściął stopy procentowe mocniej, niż spodziewali się ekonomiści. Obniżka o 250 punktów bazowych (prognoza 150 pb.) sprowadziła benchmarkową stopę procentową do poziomu 47,5%, najniższego od marca 2024. Ostatni, grudniowy odczyt inflacji za listopad wskazał na wzrost cen towarów i usług o 47,1% rok do roku. Turecka lira zareagowała delikatnym umocnieniem do dolara, co nie zmienia faktu, że w ciągu roku osłabiła się do amerykańskiej waluty o 20%.

Bank Światowy podniósł prognozy wzrostu gospodarczego dla Chin na 2024 i 2025 rok. Zdaniem tej instytucji w br. chińska gospodarka urośnie o 4,9% (o 0,1 pkt proc. więcej niż we wcześniejszej prognozie i o 0,1 pkt proc. mniej, niż wynosi oficjalny cel Pekinu), natomiast w 2025 roku powiększy się o 4,5% (wzrost o 0,4 pkt proc. wobec poprzedniej prognozy). Poprawa perspektyw odzwierciedla poprawę siły eksportu i niedawne złagodzenie polityki mające na celu stabilizację gospodarki, w tym wsparcie sektora nieruchomości i wydatków konsumpcyjnych.

Bank Światowy zauważa jednak, że ​​słabe zaufanie gospodarstw domowych, wysokie zadłużenie samorządów lokalnych i przedłużający się spadek cen nieruchomości nadal obciążają aktywność gospodarczą. – Rozwiązywanie problemów w sektorze nieruchomości, wzmacnianie sieci zabezpieczeń społecznych i poprawa finansów samorządów lokalnych będą miały zasadnicze znaczenie dla odblokowania trwałego ożywienia gospodarczego – mówi Mara Warwick, dyrektor krajowy Banku Światowego w Chinach. Według banku rynek nieruchomości w Chinach, tradycyjny czynnik wzrostu PKB, prawdopodobnie nie odbije się przed końcem 2025 r.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na GPW w tym tygodniu odbyły się tylko dwie sesje: w poniedziałek i w piątek. – Poniedziałkowa sesja w Warszawie znów zakończyła się w sposób rozczarowujący, nie sygnalizując poprawy na lokalnym rynku. WIG20 zamknął się wzrostem o 0,08%, mWIG40 zyskał 0,54%, a sWIG80 0,02% – podsumował Kamil Cisowski, dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego w Domu Inwestycyjnym Xelion. – Jak na sesję przedświąteczną dość wysokie były obroty, które przekroczyły 1,0 mld zł, ale trudno widzieć to w innych kategoriach niż sugestia, że podaż wciąż nie kapituluje – główny indeks krótko po otwarciu handlu kwotowany był ponad 20 pkt. wyżej, a później nieustannie spadał. 

Piątkowa sesja zaczęła się pod kreską dla WIG-u20, indeksy małych i średnich spółek lekko zyskiwały.

Na Analizy.pl

• Analizy LIVE. Prognozy kontra życie. Rafał Bogusławski i Robert Stanilewiczzastanawaiją się nad tym, jak mają się prognozy strategów do rzeczywistości i czy mogą być pomocne, nawet jeśli w nie nie wierzymy. A ponadto o tym, że nie będzie zamrożenia administracji w USA, przynajmniej do połowy marca, ulubiona inflacja Fedu wypadła nieco niżej od oczekiwań, za to nadwyżka gotówki w USA na rynku międzybankowym wysycha. I to też jest materiał dla Fedu.

• Stopa bezrobocia rejestrowanego w Polsce wyniosła 5 proc. na koniec listopada 2024 r. (zgodnie z prognozami), co oznacza wzrost o 0,1 pkt proc. w porównaniu z październikiem – podał Główny Urząd Statystyczny. Jest to równocześnie taki sam poziom, jak odnotowany w listopadzie 2023 r.

• Ministerstwo Finansów chce przedstawić nową propozycję ograniczenia podatku od zysków kapitałowych, czyli tzw. podatku Belki w I poł. 2025 r., poinformował szef resortu Andrzej Domański. Podtrzymał on intencję wdrożenia zmian od 2026 r.

• Łączna wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty wyniosła na koniec listopada 29,59 mld zł, co oznacza wzrost o 649 mln zł w porównaniu z poprzednim miesiącem. W grudniu doszła do 30 mld zł. Liczba uczestników PPK zwiększyła się o 27 tys., a liczba umów o zarządzanie PPK wzrosła o 489. Takie dane płyną z Ewidencji PPK.

• Blog Rafała Bogusławskiego. Europejski przemysł na równi pochyłej. Dane napływające z Unii Europejskiej z sektora przemysłowego pokazują, że sytuacja od kilku lat się nie poprawia, a wpływ na ten stan rzeczy ma co najmniej kilka czynników. Zdaniem Rafała Bogusławskiego bez gwałtownej zmiany polityki gospodarczej w UE nie ma szans, by w najbliższym czasie ta sytuacja się zmieniła.

• Ministerstwo Finansów opublikowało warunki sprzedaży obligacji oszczędnościowych na styczeń 2025 roku. Oprocentowanie oraz marże obligacji detalicznych w styczniu 2025 r. zostały utrzymane na poziomie z poprzedniego miesiąca.

• Polska się starzeje. Jak wynika z szacunków Głównego Urzędu Statystycznego, już w 2030 r. liczba ludności w wieku 60 lat i więcej wyniesie 10,3 mln, i będzie o 3,9 proc. wyższa wobec poziomu z 2023 roku. W 2060 r. we wszystkich grupach powyżej 60 lat obserwować się będzie zwiększenie liczebności w stosunku do roku 2023. Najwięcej przybędzie osób w najstarszej grupie wieku, tj. w wieku 85 lat i więcej. Zmniejszy się z kolei udział trzech najmłodszych grup wieku w populacji osób starszych. W tej sytuacji warto pomyśleć o dodatkowej emeryturze.

• Nowa promocja na koncie oszczędnościowym. Tuż przed świętami Bożego Narodzenia Volkswagen Bank wprowadził promocję na rachunku oszczędnościowym. Osoby dysponujące przynajmniej 50 tys. zł wolnej gotówki mogą otrzymać 7,20% w skali roku, co plasuje tę ofertę na 4. miejscu w gronie najwyżej oprocentowanych kont oszczędnościowych. Mniej zamożnym musi wystarczyć stawka o 0,50 pkt proc. niższa.

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki lokat i kont oszczednościowych na stronie Analizy.pl

• Inflacja konsumencka w Tokio (bez świeżej żywności) wzrosła w grudniu do 2,4 proc. rok do roku z poziomu 2,2 proc. r/r w listopadzie. To argument dla tamtejszego banku centralnego za podwyżką stóp procentowych. Bank Japonii zasygnalizował, że podwyżka stóp procentowych w przyszłym miesiącu pozostaje aktualna. Z kolei japoński minister finansów Katsunobu Kato powiedział, że rząd podejmie odpowiednie kroki przeciwko nadmiernym wahaniom jena. W kończącym się roku dolar umocnił się do jena o niemal 12 proc.