Czekając na inflację

Między innymi o tym opowie

💥💥💥Rafał Bogusławski💥💥💥

we wtorek 28 maja.

Ale nie tylko o tym. Weźmiemy pod mikroskop mechanizm podnoszenia wycen spółek poprzez splity akcji, nieopłacalną grę przeciw amerykańskim gigantom, którzy wciąż dystansują peleton oraz przyjrzymy się nastawieniu spekulantów do dolara. Wpadniemy też do Chin i Niemiec.

📣 Przegląd rynków.

WIG w piątek się cofnął, w poniedziałek giełdy bez Amerykanów (Memorial Day). Zmienili się liderzy, WIG-Banki trochę niepokoi, od kwietnia jest w trendzie bocznym, wyraźnie słabnie, to może zapowiadać kłopoty, nad rynkiem wisi korekta. Zdecydują Stany. sWIG80 – niedźwiedzie mogą na jakiś czas przejąć kontrolę. Może się pojawić pretekst ze Stanów Zjednoczonych. S&P 500 w czwartek spadki po włączeniu się algorytmów (wysokie otwarcie po wynikach Nvidii), w piątek nastąpiło odreagowanie. ETF Invesco z równym udziałem na S&P 500 słabiej od S&P 500, to pokazuje ponowną przewagę dużych spółek, mniejsze spółki nie nadążają, to może być znak, że nadchodzi realizacja zysków, a wtedy pojawi się risk-off, nastąpi też odwrót z GPW. Oczywiście może przyjść jakaś wiadomość i rynek pójdzie dalej w górę, ale zalecana jest ostrożność, nie „all in” w amerykańskie akcje. W perspektywie kilku tygodni może być ruch korekcyjny.

ETF na Russell 2000, szeroki trend boczny. Rynek wycenia półtorej obniżki stóp po 25 pb. Jeśli gospodarka USA osłabnie, to najpierw osłabnie indeks MiŚ-ów, dlatego warto go obserwować.

Rentowności polskich obligacji nie chcą spadać, bo do rynku dociera, że nie tylko nie będzie obniżek stóp, ale może nawet będą podwyżki. Jutrzejszy odczyt inflacji - prognoza 2,7%, drugi wzrost z rzędu, rentowności będą zależały od obligacji amerykańskich oraz inflacji. Dopiero po wakacjach zobaczymy, jak wysoko odbije inflacja.

20-letnie obligacje USA mają bardzo słaby rok, od niedawna lekka poprawa, ale pytanie o nowe emisje rządu, których skala ma być olbrzymia.

EURUSD w trendzie bocznym, rynek zdyskontował słabsze dane z USA wcześniej, są nadzieje na odbicie w niemieckiej gospodarce, Rafał trochę w nie wątpi, raczej przewiduje stagnację w strefie euro. Jak dolar zacznie się umacniać (gdy spekulanci przestaną grać na jego umocnienie, a właśnie przestają, to jest duże prawdopodobieństwo, że się umocni), to to osłabi też zainteresowanie polskimi aktywami.

Soja, pszenica, kukurydza od kwietnia w ruchach wzrostowych, powodem są warunki pogodowe, Rafał przewiduje wzrosty cen. Złoto i srebro chyba przed bardziej rozbudowaną korektą. Miedź tanieje i korekta może potrwać kilka tygodni.

📣 The winners take it all. Gra przeciw największym spółkom nie popłaca. Szeroki rynek znacznie słabszy od największych spółek.

Są ETF-y, które grają na spadki lub wzrost zmienności, wszystkie mają się kiepsko. Największe spółki wciąż radzą sobie lepiej niż mniejsze. W końcu pewnie przyjdą spadki, ale pytanie, ile wytrzymają inwestorzy. Jednak gdy wąska część rynku decyduje o wzrostach, to hossa wcale nie musi długo trwać.

📣 Spekulanci zaczynają wątpić w dolara.

Po ostatnim posiedzeniu Fedu zaczął się zmieniać sentyment do dolara, więcej spekulantów gra na spadki dolara niż na wzrosty. Ten trend może chwilę potrwać. Im dłużej potrwa, tym większe prawdopodobieństwo, że sytuacja zmieni się radykalnie.

Reklama

📣 Francja ostrzega przed dumpingiem ze strony Chin.

Francuski minister finansów Bruno Le Maire przestrzega przed chińskim przemysłem, mówi, że zagraża on globalnej gospodarce, to zwiastuje kolejny akt nasilenia wojny handlowej. Jeśli europejska gospodarka zacznie się zamykać, to wzrost gospodarczy Eurolandu będzie niewielki, a ceny będą rosły.

📣 Chińskie huty ratują rynek miedzi. Wyższe ceny podbiły dostawy złomu.

Huty produkują więcej, niż się spodziewano, bo zaczęto wykorzystywać złom miedziany, gdy miedź podrożała. Po tej informacji ceny miedzi spadły i ten stan może potrwać kilka tygodni, ale ogólny trend jest wzrostowy.

📣 Nadchodzi posiedzenie OPEC. Zanosi się na wzrost cen.

Spotkanie OPEC online, przesunięte z 1 na 2 czerwca, rynek odczytuje jako zapowiedź podtrzymania obniżonych limitów wydobycia. Izraelski atak na Rafah podgrzewa atmosferę. Jeśli jednak obniżone limity nie zostaną utrzymane, to w poniedziałek ropa może się przecenić nawet o 4%. Prawdopodobieństwo takiego scenariusza jednak jest małe, Rafał szacuje je na jakieś 20%. W Stanach zaczyna rosnąć popyt na benzynę, w wakacje ma być też trend wzrostowy. W najbliższych 2-3 tygodniach zobaczymy, czy ta tendencja się utrzyma. Popyt może przewyższyć podaż.

📣 Co dalej z cenami żywności? Czy ostatnie tygodnie to zapowiedź fali wzrostów cen zbóż?

Szanse na kontynuowanie wzrostów cen żywności na świecie są duże, w Polsce przełożenie tego czynnika jest przesunięte i nie bezpośrednie, ale w końcu się to odbije.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣 Amerykańskie obligacje i Fed. Rynek nie wierzy w serię obniżek stóp w tym roku.

Rafał spodziewa się dużej zmienności na rentownościach obligacji. Ostatnio była mniejsza, ale historia pokazuje, że po takim okresie uśpienia przychodzi wzrost rentowności.

📣 Eksport i budownictwo ratują Niemcy przed recesją.

W I kw. 2024 niemiecki PKB wzrósł o 0,2%, widać odbicie w budownictwie. Zdaniem Rafała taki wzrost nie rozwiązuje problemu. Jednak spółki europejskie są wycenione taniej niż amerykańskie, to rodzi pokusę zainwestowania w nie, w taką pułapkę inwestorzy wpadli w poprzedniej dekadzie.

📣 Dlaczego splity akcji podnoszą wyceny spółek?

Większość spółek zyskuje po splicie akcji, ale wcale nie wszystkie, około 40% po roku jest niżej niż przed splitem. Dow Jones jest indeksem, w którym wagi zależą od ceny pojedynczej akcji, dlatego niechętnie wprowadza się tam spółki o drogich akcjach, bo zaburzają indeks. Split potrafi więc ułatwić wejście do Dow Jonesa. Nvidia zapowiedziała split 1:10, zobaczymy, czy to da dodatkowe paliwo.

📣 Inflacja już w środę. Konsensus przewiduje wzrost.

Prognoza inflacji na maj 2,7% z 2,4% w kwietniu. Mimo hamowania inflacji obligacje długoterminowe nie dały w tym roku zarobić. Dopiero sierpień i wrzesień pokażą, jak duże mamy problemy z inflacją. Szanse na obniżki stóp w Polsce w tym roku są minimalne.

Analizy LIVE we wtorek 28 maja 2024 o 8:45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!