Czy nie za późno na fundusze akcji polskich?

Oczywiście wśród funduszy akcyjnych jest też spore stadko tych, które w tym okresie straciły. Ale tam tylko zagranica. W różnych odmianach i smakach.

Czy jeszcze jest czas na apetyt na akcje polskie w funduszach? Kto zarobił, ten teraz sprzeda, i…? Jak mogą wyglądać sygnały końca wzrostowego trendu, gdy już będzie się ten koniec zbliżał? Początkujących zachęcamy do pytań, nawet najprostszych, a doświadczonych do podzielenia się swoimi przemyśleniami w komentarzach na żywo i w komentarzach pod filmem po zakończeniu lajwa (tu sugerujemy zdecydowanie pisanie na YT).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Oczywiście będą też inne tematy, gdyż dzieje się sporo.

📣Fed – mamy problem! Oczekiwania inflacyjne w USA rosną.

Fed się tego, co działo się w latach 70., drugiej fali odbicia inflacji, gdy wynagrodzenia rosną szybciej niż inflacja. To się wydarzy i w USA, i w Polsce. Amerykanie monitorują oczekiwania inflacyjne firm i gospodarstw domowych. Pytają, jaka inflacja będzie za rok. Te oczekiwania poszły w górę, podobnie jak oczekiwania inflacji w okresie 5-10 lat. Patrząc historycznie, jest szansa 3:1, że Fed wywoła recesję, bo przeciągnie wysokie stopy procentowe.

W 2022 roku społeczeństwo USA zubożało. W ostatnich dwóch miesiącach inflacja to jest 0,3-0,4%, być może zaburzył ją wzrost cen paliw, ale ta druga fala inflacji pewnie będzie umiarkowana, do 5-5,5%, ale jest szansa na wzrost wydajności pracy dzięki AI, przed nami ciekawy okres. Fed patrzy na miarę PCE (wydatki konsumenckie).

Inflacja nie będzie tak wysoka, jak w latach 70., ale w ciągu 10 lat może im się udać zdelewarować gospodarkę.

W przypadku USA zrównoważenie budżetu nie ma sensu, oznaczałoby to konieczność ucieczki z amerykańskich akcji i obligacji.

📣Pi-em-aje w strefie euro nie pokazują poprawy. Będzie recesja.

Wstępne PMI-e z Niemiec, Francji, strefy euro, Niemcy nieco lepiej od prognoz, ale generalnie wszystko poniżej 50 pkt. Stagnacja postępuje, do tego niemiecki rząd musi inaczej podejść do wydatków budżetowych, bo sąd najwyższy zabronił im wypchnięcia części wydatków poza budżet. Do końca roku rząd prawdopodobnie nie będzie się zadłużał, co wpłynie negatywnie na koniunkturę w Niemczech i rynki akcji w Europie, Polska może być wyjątkiem.

📣Chiny chcą ustabilizować rynek nieruchomości.

Dwa dnie temu informacja, że rząd chiński chce wypełnić lukę na rynku nieruchomości, udzielanie 50 firmom kredytów bez zabezpieczenia. 450 mld dol. szacowana luka na rynku deweloperskim. Jeśli banki zostaną zmuszone do jej sfinansowania, to chińska gospodarka będzie się przez kolejne dwa lata kręciła, ale potem nastąpi tąpnięcie. To krótkoterminowe rozwiązanie, widać, że deweloperzy na giełdach rośli, ale krótko, dziś już spadki.

Reklama

📣Prawica wygrywa w Holandii. Będzie kolejny „exit”?

Skrajna prawica wygrywa w Holandii. Skala sukcesu jest większa niż Rafał zakładał. Twarda linia Geerta Wildersa wobec imigrantów i negacja transformacji energetycznej. W Holandii były ogromne protesty rolników, o których skali się nie mówiło. Na to się nałożyły problemy z imigrantami, ludziom żyje się biedniej, a liczba przestępstw rośnie. Rośnie więc niezadowolenie i protesty społeczne. Partie prawicowe będą wygrywać w Europie, bo ludzie są niezadowoleni. Holandia z UE pewnie nie wyjdzie, ale jej weto będzie bardzo silne wobec radykalnej transformacji energetycznej. Z drugiej strony jets to szansa dla Europy jeśli chodzi o konkurencyjność. Napięcia społeczne w przyszłym roku będą rosnąć.

📣Seria danych z polskiej gospodarki zapowiada poprawę koniunktury i… wyższą inflację.

Dane wskazują na przyspieszenie konsumpcji, od maja WIG wygrywa z DAX-em, bo konsument odzyskuje wigor.

📣Czy nie za późno na fundusze akcji polskich?

Za 12 miesięcy pokonaliśmy S&P 500 i DAX, sam WIG wzrósł o 35,6%. Pytanie, co dalej. Warto spojrzeć z perspektywy inwestora długoterminowego. W ostatniej dekadzie byliśmy karani za demontaż OFE, małą przejrzystość spółek SP. Ale od dwóch lat inwestorzy zauważyli zwłaszcza małe i średnie spółki. Mimo dynamicznych wzrostów spółki polskie wciąż nie są drogie, choć już nie są może tanie. Perspektywy zysków polskich spółek nie są złe, jesteśmy na poziomach średnich wycen, co daje szanse na poprawę na polskiej giełdzie. W perspektywie 2-3 lat jest szansa na poprawę, bo poprawi się zarządzanie kosztami, corporate governace i poprawią się wyniki. To się już zaczęło, w połowie roku polski rynek zaczął się wykazywać relatywną siłą do innych rynków. W perspektywie kilku lat mamy warunki do bardzo fajnej hossy. W krótkim terminie można spodziewać się korekty o 5-7%. Jeśli korekta będzie słabsza, o 2-3%, to odbicie w grudniu może być potężne, o kilkanaście procent. 50 bilionów dolarów kapitału przemieszcza się po rynkach, kapitału nie brakuje, jest nadpłynność w świecie inwestycji.

Polskie fundusze mogą dać zarobić więcej niż WIG, dopóki tłum się nie przyłączy. Wygląda na to, że polskie rynek wyszedł z trendu bocznego trwającego od 2011 roku. 

Analizy LIVE w czwartek 24 listopada 2023 o godz. 8.45

💥Inwestowanie   💥  Rynki finansowe  💥  Gospodarka  💥  Świat

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!