Z tarczą czy na tarczy?

Godz. 8.45, piątek, 26 listopada, Analizy LIVE na www.analizy.pl, a także na YT i FB.

📢Rynki według Bogusławskiego.

Wczoraj w Stanach Święto Dziękczynienia, spokojna sesja, w Azji wszystkie rynki na minusie, prawdopodobnie jest to reakcja na nową odmianę koronawirusa w Afryce Południowej, Europa też zaczęła na dużych minusach, kontrakty na amerykańskie indeksy także na minusach, chociaż w taki dzień po święcie może być mniejsza płynność, krótsza sesja, łatwiej można wpłynąć na rynek.

Ryzyka związane z ewentualnymi lockdownami okazały się wyższe niż Rafał wcześniej szacował, jednak nie przewiduje jeszcze bessy. W najbliższym czasie kilka dni niepokoju jest możliwe.

Na WIG-u odreagowanie wcześniejszych wzrostów, nie sądzę, że to początek zmiany trendu.

Złoto – zatrzymamy się w okolicy 1800 dol. za uncję. Na razie odreagowanie po fali wyprzedaży, złoto się trochę pomęczy w trendzie bocznym (od roku jest +/-7% od 1800 dol.), w przypadku górników złota (+/-15%). Rządy zapewnią to, że złoto będzie świetną alternatywą, bo inflacja nie odpuści.

EURUSD zatrzymał się na 1,12, wydaje mi się, że to już koniec umocnienia dolara.

Reklama

📢Rząd wyciąga tarczę inflacyjną. Co to oznacza dla Twoich inwestycji?

Od 20 grudnia do 20 maja obniżka akcyzy i podatku na paliwa (choć Rafał zwraca uwagę, że na olej napędowy to de facto podwyżka), obniżka VAT na energię i gaz, koszt ok. 10 mld zł.

To zetnie zimową górkę na inflacji, ale spowoduje, że potem inflacja dłużej będzie na podwyższonym poziomie. Zdaniem Rafała tarcza nie zapobiegnie odkotwiczaniu oczekiwań inflacyjnych.

Zwiększenie środków w gospodarstwach domowych to napędzanie inflacji. Przez cały przyszły rok nie zejdzie ona poniżej 6%, a ludzie tym bardziej będą się spodziewać wysokiej inflacji. Być może na początku roku inflacja nie sięgnie 9%, jak byłoby bez tarczy, ale ścieżka inflacji średniorocznie będzie wyższa.

📢Zamiast szczytu inflacyjny płaskowyż. Wyższa inflacja na dłużej?

Jak to wpłynie na inwestycje? Na fundusze dłużne wpłynie to negatywnie, kontrakty FRA wyceniają stopy już na 3,5%, a nie 3%, jak wcześniej.

– Zakładałem bardziej racjonalne działania rządu, np. niewprowadzenie w przyszłym roku Polskiego Ładu lub darowanie sobie kilku podatków, które wprowadził. W perspektywie 2 lat stopy będą na poziomie 4-5%. Kupiłem do portfela obligacje długoterminowe, bo liczyłem na bardziej racjonalne działania rządu i NBP. Stymulowanie konsumpcji zniechęca inwestorów do polskich obligacji długoterminowych. Schłodzenie konsumpcji w Polsce pozwoliłoby obniżyć inflację do 4-5%, a tak mamy 8% – mówi Rafał Bogusławski.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📢Jak uzasadnić przyszłe wzrosty na giełdach, skoro nadchodzą podwyżki stóp w USA?

Gdy Fed zaczyna podnosić stopy procentowe, to zwykle jest to jeszcze dla rynków akcji dobry czas, bo obligacje robią się nieatrakcyjne. Pytanie, do jakiego poziomu Fed zacieśni politykę monetarną, bo w ciągu ostatnich 30 lat reagował za mocno w obie strony. Jednak samo zacieśnianie to nie jest problem dla akcji.

📢A także wasze pytania, tematy, komentarze.

Dla tych, którzy inwestują, dla tych, którzy chcą zacząć, dla tych, którzy interesują się gospodarką i światem (oddzielnie raczej trudno).

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz.

Zapraszamy!!

www.analizy.pl www.kupfundusz.pl