Fundusze absolute return w odwrocie?

W sierpniu, piąty miesiąc z rzędu, fundusze absolute return zanotowały przewagę wypłat nad wpłatami. Za słabe wyniki odpowiada jednak tylko kilka funduszy, pozostałe wciąż dobrze sobie radzą

W ostatnich miesiącach klienci wypłacali z funduszy absolutnej stopy zwrotu po ok. -0,2 mld zł (w sierpniu już tylko -5 mln zł). W efekcie 12-miesięczny skumulowany bilans sprzedaży spadł poniżej zera. Słabsze wyniki sprzedażowe to głównie efekt wypłaty środków z kilku dużych funduszy. Najwięcej kapitału wypłacono z produktów o niepublicznym charakterze: PZU FIZ Dynamiczny utworzonego na potrzeby grupy PZU (-0,9 mld zł od początku roku) oraz PZU FIZ Forte (-0,7 mld zł), a także funduszu detalicznego - Raiffeisen Aktywnego Inwestowania, który każdy miesiąc kończył z przewagą umorzeń (łącznie w 8 mies. już ponad -0,2 mld zł). Ten rok nie jest udany także dla kilku innych funduszy, jednak generalnie większość notuje przewagę wpłat.

W sierpniu liderem sprzedaży został Aviva Oszczędnościowy, do którego klienci wpłacili ponad +66 mln zł nowych środków. To najlepszy wynik od końca 2015 roku, kiedy fundusz rozpoczął działalność i dzięki m.in. kampanii reklamowej z Małgorzatą Kożuchowską w kilka tygodni pozyskał ponad 250 mln zł. Zachęcająco brzmiała sama strategia funduszu - dąży on do osiągnięcia średniorocznej stopy zwrotu na poziomie +5 pkt proc. ponad podstawową stopę NBP (co po odjęciu kosztów daje ok. +5% netto) oraz ówczesny sukces funduszu źródłowego. Aktywa polskiego produktu są w całości inwestowane w Aviva Investors Multi-Strategy Target Return Fund, który mógł się wtedy pochwalić bardzo dobrymi wynikami. Niestety w momencie startu polskiego funduszu, wyniki się pogorszyły, a straty sięgnęły -3%. Jak tłumaczyli wtedy przedstawiciele Avivy, fundusz ma osiągać dodatnie wyniki w każdych warunkach, ale nie są wykluczone okresy ze słabszymi stopami zwrotu. Fundusz jest bowiem tak stworzony by dostarczać średniorocznie +5% ale licząc w okresach 3-letnich. Obecnie wynik za ostatnie 12 mies. sięga +1%.

Drugim najpopularniejszym funduszem w sierpniu był Trigon Infinity Akcji FIZ, najmłodszy fundusz autorski utworzony pod skrzydłami Trigon TFI. Zarządzają nim Piotr Bień oraz Roch Pietroń, wcześniej związani z TFI PZU. Główną cechą funduszu jest łapanie okazji rynkowych na rynku akcji, co wiąże się z dużą rotację spółek w portfelu, a celem jest zarobek rzędu co najmniej +8% rocznie. W trzech prywatnych emisjach pozyskano 85 mln zł, w tym 37 mln zł w samym sierpniu. Zarządzający liczą, że na koniec roku aktywa sięgną 150 mln zł.

Na trzecim miejscu w sierpniu znalazł się fundusz inwestujący na rynku długu - ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Dłużny. To najpopularniejszy fundusz absolute return w tym roku. Tylko w sierpniu klienci wpłacili do niego +32 mln zł, a od początku roku łącznie +260 mln zł. Fundusz ten może się pochwalić wysoką skutecznością - w swojej blisko 5-letniej historii wszystkie roczne okresy zakończył z dodatnim wynikiem.

W sumie po 8 miesiącach 7 funduszy absolutnej stopy zwrotu może się pochwalić napływami przekraczającymi 100 mln zł. Poza wymienionym są to: Trigon XXI FIZ, Trigon Quantum Neutral FIZ, Trigon Stabilny Dochód FIZ, ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu FIZ Obligacji 1, UniAbsolute Return Akcyjny FIZ oraz Tar Heel Capital Globalnej Innowacji FIZ.

Anna Zalewska
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.