Co czwarty fundusz akcji polskich pokonał WIG
Rok 2014 nie rozpieszczał inwestujących na warszawskim parkiecie. Ostatecznie indeks szerokiego rynku WIG zakończył rok na +0,3% plusie. W tym czasie fundusze akcji polskich o uniwersalnej strategii straciły średnio -3,9% i tylko co czwarty pokonał WIG.
Indeks WIG jest często stosowanym benchmarkiem służącym do oceny wyników funduszy akcji polskich. W ciągu ostatnich 10 lat kalendarzowych ich średni wynik był wyższy od stopy zwrotu indeksu WIG 5 razy. Dla wielu rozwiązań indeks ten jest barierą nie do pokonania, a fundusze, którym ta sztuka udaje się co roku można policzyć na palcach jednej ręki.
Wśród funduszy o charakterze otwartym najlepszy wynik w 2014 roku wypracował ING Selektywny (ING FIO), który pobił WIG drugi rok z rzędu. Jest to jeden z funduszy, którego historia jest dobrym przykładem na rewolucję w strategii inwestycyjnej zwieńczonej sukcesem. Kluczem do sukcesu jest skuteczna selekcja spółek z większym niż w przeszłości odwzorowaniem indeksu WIG. Zakłady na poszczególnych spółkach są spore, a w szukaniu atrakcyjnie wycenianych walorów ma swój udział liczny zespół analityków. Dla przykładu z końcem 2013 roku w portfelu silnie przeważone były spółki z sektora energetycznego, które w minionym roku mocno zyskały na wartości (WIG-Energia urósł o +23%). Zarządzający nie stroni również od akcji zagranicznych, które mogą wypełniać nawet 20% portfela. W ciągu ostatnich 2 lat, czyli od zmiany strategii, jednostka funduszu zyskała +19,2%, co jest wynikiem lepszym od średniej o ponad +12 pkt proc. Co istotne, wyniki te są osiągane przy przeciętnym poziomie ryzyka, co zostało nagrodzone najwyższą oceną w Rankingu w horyzoncie 12-mies. – 5a. Również ocena jakościowa dokonana przez naszych analityków jest wysoka, fundusz otrzymał bowiem 4 gwiazdki w Ratingu Analiz Online.
Drugi najlepszy wynik w 2014 wypracował jeden z najdłużej działających funduszy na naszym rynku – UniKorona Akcje (UniFundusze FIO). Po trudnym, 2013 roku, wyraźnie odrobił straty do konkurentów. Wyniki tego funduszu w dużej mierze zależą od relacji między koniunkturą na spółkach o dużej i małej kapitalizacji. Jego strategia zakłada bowiem wysoki udział akcji dużych i najbardziej płynnych emitentów. W okresie słabości małych i średnich spółek, z jakim mieliśmy do czynienia właśnie w 2014 roku, taka strategia skutkuje relatywnie lepszymi wynikami (w przeciwieństwie do 2013 roku). Taka strategia w długim terminie wychodzi funduszowi na dobre, jego wyniki często plasują go w pierwszym lub drugim kwartylu zestawień stóp zwrotu. Dobre wyniki są w głównej mierze zasługą Ryszarda Rusaka, który funduszem zarządza kilkanaście lat. Zwraca on dużą uwagę na płynność portfela, który w 60% oparty jest o walory spółek z WIG20. Pozostała część budowana jest w oparciu o polskie MiŚ-e oraz podmioty zagraniczne, których udział w portfelu przekracza 10%. Fundusz jest wysoko oceniany przez naszych analityków, którzy w Ratingu Analiz Online przyznali mu 4 gwiazdki.
Sporą niespodzianką jest pojawienie się Novo Akcji (Novo FIO) w zestawieniu najzyskowniejszych funduszy akcji polskich. Fundusz ten ostatni raz pokonał WIG w bardzo trudnym 2008 roku. Ostatnie lata często jednak kończył w najsłabszym, czwartym kwartylu rocznych stóp zwrotu. Poprawa wyników w zeszłym roku pozytywnie wpłynęła na pozycję funduszu w Rankingu Analiz Online. Jego ocena w horyzoncie 12-miesięcznym wzrosła do 4a, choć w zestawieniu 3-letnim wciąż pozostaje na najniższym poziomie 1a. Pozytywny wpływ na wyniki mogła mieć dobra selekcja spółek do portfela, o czym świadczy rosnący od wielu miesięcy wskaźnik alfa. Na koniec grudnia, fundusz mógł się pochwalić trzecim najwyższym poziomem tego parametru w grupie. W portfelu funduszu obok inwestycji krajowych, znajdziemy także akcje zagranicznych spółek, których udział wynosi kilkanaście procent.
Anna Zalewska
Analizy Online
Reklama
07.01.2015
Źródło: pixinoo / Shutterstock.com
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania