Wyniki funduszy inwestycyjnych (marzec 2010)
Marzec był bardzo udany dla większości posiadaczy jednostek i certyfikatów inwestycyjnych. Zdecydowana większość funduszy przyniosła bowiem zyski, w kilkudziesięciu przypadkach nawet dwucyfrowe. Najwyższe stopy zwrotu wypracowały fundusze inwestujące w naszym regionie, w tym w Polsce. Również na krajowym rynku długu panowała bardzo dobra koniunktura. Umacniająca się złotówka wobec EUR i USD zmniejszyła zyski funduszy lokujących aktywa za granicą i wycenianych w złotówce. Straty w marcu ponieśli głównie posiadacze jednostek funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach długu (wycenianych w PLN), a także posiadacze certyfikatów inwestycyjnych części funduszy zamkniętych.
Wśród funduszy dostępnych dla szerokiego grona inwestorów najwyższe stopy zwrotu wypracowały fundusze zarządzane przez Superfund TFI, sięgające w przypadku Superfund C (EUR) (Superfund SFIO) +26,7%. Najsłabiej zachował się natomiast KBC Roczna Premia II FIZ z wynikiem -4,9%. Wśród grup, dla których liczone są średnie, najwięcej zyskała licząca zaledwie 4 produkty grupa funduszy akcji zagranicznych sektora nieruchomości, aż +11,0%. Jednostka funduszu BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej (EUR) (BPH FIO Parasolowy) wyceniana w EUR zyskała natomiast +14,6%.
Na słowa uznania zasługuje również fundusz alternatywny Agio-Multistrategia (AGIO SFIO), którego jednostka wyceniana w EUR zyskała +14,2% (w PLN +12,9%). Inne fundusze stosujące alternatywne strategie wypadły nieco słabiej: certyfikat Opera FIZ zyskał na wartości +9,3%, ale już Investor FIZ stracił aż -4,8%. Zarządzających tym funduszem zaskoczyły wzrosty na giełdach, a wynikom mocno zaszkodziło zabezpieczenie portfela kontraktami terminowymi.
Tymczasem w marcu nastąpiło silne odbicie indeksów i znaczna ich część ustanowiła nowe tegoroczne szczyty. Słabszy dotąd indeks największych spółek w marcu pokazał na co go stać, zyskując +10,2%, czym zdystansował pozostałe wskaźniki. Rynkowi pomogły nowe emisje akcji, które poprzez wzrost kapitalizacji zwiększyły udział polskich spółek w indeksach globalnych, co z kolei przyciąga nowy kapitał zagraniczny. Również wśród krajowych inwestorów widać wyraźne oznaki ożywienia. mWIG40 zwyżkował o +8,3%, najsłabszy okazał się tym razem sWIG80, który wzrósł „jedynie” o +7,5%. Indeks szerokiego rynku zwiększył swoją wartość o +9,7%. Spośród subindeksów branżowych w minionym miesiącu najlepiej sprawował się WIG-Chemia, który zwiększył swą wartość aż o +15,2%. Bardzo dobrze radzili sobie także deweloperzy oraz spółki paliwowe, których indeksy podskoczyły odpowiednio o +14,5% oraz +14,2%. Niewielkie wzrosty na tle rynku odnotowały natomiast spółki telekomunikacyjne (+4,9%) oraz informatyczne (+5,5%).
W wersji pdf: Wyniki benchmarków (marzec2010)
W takich warunkach nie dziwi, iż w marcu lepiej zachowywały się fundusze akcji polskich uniwersalne, których jednostki zyskały średnio +9,7%, czyli dokładnie tyle co WIG. Dwucyfrowe wyniki nie były rzadkością, a najwyższy wypracował zarządzający Idea Akcji (Idea FIO) +13,7%. Świetnie wypadły również Allianz Akcji Plus (Allianz FIO) oraz FORTIS Akcji (Fortis FIO), które zyskały odpowiednio +12,3% i +12,0%. Choć nieco słabszy wynik (+10,5%) wypracował zarządzający funduszem QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO), to jednak to jego jednostka najwięcej zyskała od początku roku wśród funduszy akcji polskich (+18,0%).
Marcowe wyniki funduszy małych i średnich spółek również były bardzo dobre (średnio zarobiły +9,2%). Tu na uwagę zasługuje DWS Top 25 Małych Spółek FIO, który drugi miesiąc z rzędu okupuje pierwsze miejsce w swojej grupie, a od początku roku jednostka zyskała już +16,3%.
Wśród słabszych funduszy minionego miesiąca, jak i kwartału znalazły się natomiast m.in. takie tuzy jak Legg Mason Akcji FIO (w marcu +6,5%, od początku roku tylko +5,8%), Arka Akcji FIO (odpowiednio +8,1%, 5,4%), Pioneer Akcji Polskich FIO (+8,5%, 5,4%), czy Skarbiec - Akcja (Skarbiec FIO), którego jednostka w marcu co prawda zyskała +9,6%, jednak wynik za cały pierwszy kwartał to zaledwie +5,1%.
W wersji pdf: Wyniki funduszy akcji polskich (marzec 2010)
Posiadacze jednostek funduszy akcji zagranicznych również mają powody do zadowolenia, bowiem udany miesiąc mają za sobą również zagraniczne parkiety. Problemy związane z Grecją nie stanowiły większej przeszkody dla inwestorów na rynku akcji. W największym stopniu zyskiwały giełdy naszego regionu, węgierski BUX wzrósł o +14,0%, turecki ISE100 +13,7%, a rosyjski RTS +12,5%. Śmiało szły w górę również indeksy zachodniej części Europy, którym pomagały wskaźniki wyprzedające PMI (pozytywne odczyty zwiastują wyraźną poprawę w gospodarce) oraz amerykańskie (S&P500 zyskał +5,9%). Również giełdy azjatyckie kończyły miesiąc z zyskami: Nikkei 225 wzrósł o +9,5%, HSI +3,1%, a indyjski BSE30 +6,7%.
W pokaźnej grupie funduszy akcji zagranicznych, tylko 2 poniosły w marcu stratę. Najlepiej (poza wspomnianymi funduszami sektora nieruchomości) wypadły fundusze inwestujące w naszym regionie, które w marcu zyskały średnio +8,8%, a dwa fundusze wypracowały dwucyfrowe wyniki: Pioneer Akcji Europy Wschodniej (FG SFIO) oraz QUERCUS Bałkany i Turcja (Parasolowy SFIO) (odpowiednio +12,4%, +11,2%). Również fundusze lokujące aktywa na innych rynkach zagranicznych wypracowały kilkuprocentowe zyski. Niektórym z nich zaszkodziło jednak umocnienie się złotówki wobec EUR i USD, co przyczyniło się do słabszych wyników tych, które są wyceniane w złotówkach.
Bardzo dobrze wypadły w marcu również fundusze mieszane inwestujące na naszym rynku, wszystkie bowiem przyniosły zyski. Wśród funduszy MIP_UN, których zyski sięgały średnio +5,9%, najlepiej wypadł KBC Beta SFIO (+8,4%). Poniżej 4% zarobiło kilka funduszy aktywnej alokacji (w tym Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) +1,6%), co pokazuje, iż zarządzający nie wierzyli we wzrosty, które miały miejsce na giełdach. W kategorii stabilnego wzrostu, wyróżnił się Noble Stabilnego Wzrostu Plus (Noble Funds FIO) , którego jednostka zyskała aż +7,5%, czyli więcej niż niejeden fundusz akcyjny. Średnio fundusze z grupy SWP_UN zyskały +4,2%.
Bardzo dobrą inwestycją były również fundusze obligacji, których klienci zarobili średnio aż +2,0% (podczas gdy indeks IROS zyskał +1,62%). Miniony miesiąc był bardzo ciekawy na rynku polskiego długu. Rentowności instrumentów dłużnych spadały wzdłuż całej krzywej dochodowości, jednak największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się papiery o długim terminie zapadalności (10 lat i więcej). Przejściowo osiągnęły one rentowność na poziomie bliskim 5,5%, w efekcie w skali miesiąca indeks IROS-10 wzrósł o +3,65%. Do ostatnich dynamicznych wzrostów cen obligacji skarbowych przyczyniło się przede wszystkim wzmożone zainteresowanie polskimi papierami wśród inwestorów zarówno krajowych jak i zagranicznych, a także bardzo dobre dane makroekonomiczne. Pozytywny klimat inwestycyjny był wspierany przez niższe odczyty inflacji (2,9%), PPI (-2,4%) oraz mniejsza presja płacowa (2,9%). Dane te wskazują na brak presji inflacyjnej oraz odsuwają w czasie podwyżki stóp procentowych.
Po raz kolejny najlepszy okazał się Jacek Mosiński, zarządzający Amplico TFI, którego fundusze: Amplico Obligacji Plus (Światowy SFIO) oraz Amplico Obligacji (Krajowy FIO) zyskały odpowiednio +4,1% oraz +3,7%. Dziesięciu funduszom nie udało się pokonać benchmarku, wśród nich najsłabiej zachowywały się PZU SFIO Dłużny (+0,9%) oraz fundusze dłużne zarządzane przez Pioneer Pekao TFI.
W przypadku funduszy inwestujących w zagraniczne papiery dłużne, wyniki zależały od waluty wyceny i wyniosły od -3,0% w przypadku Allianz Walutowy (Allianz FIO) do +5,3% dla Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO (USD). Funduszom wycenianym w złotówkach zaszkodziło osłabienie się wobec naszej waluty EUR o -2,9% oraz USD o -1,82%.
Biorąc pod uwagę wyniki kwartalne, najlepszą inwestycją okazały się fundusze akcji małych i średnich spółek, których jednostki zyskały średnio +10,8%. Fundusze akcji polskich zyskały w tym czasie średnio +7,2%. Z pozostałych grup, jedynie fundusze lokujące środki w papiery dłużne wyceniane w EURale wyceniane w złotówkach poniosły straty. Wśród wszystkich funduszy szeroko dostępnych najwyższe stopy zwrotu wypracowały Agio-Multistrategia (EUR) (AGIO SFIO) +18,5%, QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO) +18,0% oraz DWS Top 25 Małych Spółek FIO +16,3%.
Na drugim biegunie znalazły się Amplico Surowcowy (Światowy SFIO) z wynikami -13,3% i -14,1% w zależności od waluty wyceny oraz BPH Globalny Żywności i Surowców (BPH FIO Parasolowy) -8,9%.
Zespół Analiz Online
Reklama
02.04.2010
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania