Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (lipiec 2025)
Lipiec zazwyczaj jest korzystnym miesiącem dla giełd i nie inaczej było tym razem. WIG i WIG20 wzrosły ósmy miesiąc z rzędu, w górę szły też w większości zagraniczne rynki akcji. Dla OFE lipiec okazał się lepszy niż każdy z miesięcy II kwartału zarówno pod względem przyrostu aktywów, jak i wyniku zarządzania.
Pierwszy miesiąc drugiej połowy roku stał pod znakiem negocjacji między Stanami Zjednoczonymi a resztą świata (prawie całego, z wyjątkiem Wielkiej Brytanii i Wietnamu, które porozumienia osiągnęły wcześniej) w sprawie ceł. Zakończył się zaś spektakularnym ogłoszeniem przez Donalda Trumpa stawek celnych dla 70 krajów. Udało się zawrzeć najważniejsze porozumienia, w tym z Unią Europejską i Japonią. Ugoda z UE została uznana za porażkę tej ostatniej, dla rynków jednak najważniejszy okazał się kres niepewności.
Indeks S&P 500 zyskał w lipcu 2,2%, technologiczny Nasdaq poszedł w górę o 3,7%, a przemysłowy Dow Jones wzrósł o 0,8%. W Europie DAX zyskał 0,7%, a indeks największych europejskich spółek EuroStoxx 50 – 0,3%.
Reklama
Na tym tle znakomicie wypadły indeksy z Europy Środkowo-Wschodniej: praski PX wzrósł o 3,9%, a budapeszteński BUX o 3,7%, podobnie jak WIG20, co jest najlepszym wynikiem od marca. Szeroki indeks WIG zyskał 3,1%, a indeks małych spółek sWIG80 – 1,5%. Stosunkowo najsłabiej poradziły sobie „średniaki” z mWIG40, ale i one odnotowały lekki plus (0,2%), co więcej – po raz dziewiąty z rzędu. W przypadku pozostałych głównych indeksów z GPW był to ósmy miesiąc wzrostów.
Wyniki OFE
Większość OFE, które ok. 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, ponownie przyniosła dodatnie stopy zwrotu. Średnio wynik zarządzania przyniósł w lipcu niemal 10 mld złotych, najwięcej od lutego, co procentowo dało wzrost o 3,7%. Od początku roku zarządzający funduszami zarobili dla przyszłych emerytów już 30,5%.
Najlepiej pod tym względem ponownie wypadło OFE PZU „Złota Jesień”, które zwiększyło wartość jednostek o 3,9%. Vienna OFE, Uniqa OFE oraz Nationale-Nederlanden OFE znalazły się na drugim miejscu z wynikiem 3,8%.
W horyzoncie 12-mies. średni wynik OFE wyniósł 25,7%, a najlepiej w tej perspektywie wypadły OFE PZU „Złota Jesień” (26,9%), Allianz Polska OFE (26,4%) oraz OFE Pocztylion (26,0%).
Ranking OFE
W lipcowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) na pozycji lidera utrzymało się Allianz Polska OFE, które jako jedyne otrzymało dwie najwyższe noty 5a (roczną i trzyletnią). Na drugim miejscu pozostało OFE PZU „Złota Jesień”, a OFE Pocztylion – na trzecim. Tuż za podium znalazło się Nationale-Nederlanden OFE, które awansowało z przedostatniego miejsca, zyskując aż dwa punkty w ocenie rocznej.
Zestawienie zamykają Vienna OFE i PKO BP Bankowy OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym.
Aktywa funduszy emerytalnych
W lipcu wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych wzrosła o 9,1 mld zł do 273,8 mld zł wobec wzrostu o nieco niespełna 7 mld zł w maju. To oznacza wzrost o 3,4%. Ujemne saldo przepływów między OFE a ZUS-em obniżyło wynik zarządzania (9,94 mld zł) o 579 milionów złotych.
Wzrost aktywów odnotowały wszystkie OFE, przy czym najbardziej wzrosły aktywa Nationale-Nederlanden OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień” (po 3,5%). Najskromniej natomiast wzrosły aktywa PKO BP Bankowego (o 3,3%). Te minimalne różnice nie wpłynęły na strukturę rynku, która pozostała bez zmian. Te minimalne różnice nie wpłynęły na strukturę rynku, która pozostała bez zmian.
Komentarz IGTE
– Fundusze emerytalne odnotowują nieprzerwane wzrosty od 8 miesięcy, w lipcu zarobiły dla swoich klientów 3,7%, a od początku roku – 30,5%. Wartość ich aktywów na koniec miesiąca wyniosła 273,8 mld zł. Te wyniki dobitnie pokazują, jak korzystne efekty może przynieść oszczędzanie na jesień życia z wykorzystaniem rynku kapitałowego – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE. – W oszczędzaniu z przeznaczeniem emerytalnym ważne są regularne wpłaty, długi horyzont inwestycji i konsekwentna strategia. OFE spełniają wszystkie te kryteria, dzięki czemu ich członkowie mogą cieszyć się tak dobrymi wynikami w pomnażaniu swoich emerytalnych zasobów.
– Obecnie w sejmie procedowany jest projekt deregulacyjny dotyczący OFE, który poza ułatwieniami dla klientów w komunikacji z funduszami powinien uwzględnić zaakceptowane przez Rządowy Zespół ds. Deregulacji i zaaprobowane przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego i Ministerstwo Finansów techniczne zmiany w polityce inwestycyjnej, by OFE miały lepszą możliwość zadbania o ekonomiczny interes oszczędzających na emeryturę – dodaje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.
06.08.2025
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania