Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (czerwiec 2025)

Czerwiec okazał się zarówno za oceanem, jak i na GPW miesiącem rekordów. Najpierw na historyczne szczyty wspiął się Nasdaq 100, później Nasdaq Composite, wreszcie  po rekord wszech czasów sięgnął szeroki indeks S&P 500. W samym czerwcu zyskał on niemal 5%, podbijając wynik półrocza do 5,5%. Nieco słabiej radził sobie przemysłowy Dow Jones, ale też zakończył miesiąc na mocnym plusie (4,3%; wynik sześciu miesięcy to 3,6%). Technologiczny Nasdaq, który jeszcze po maju był od początku roku na minusie, w czerwcu poszybował o 6,6%, od stycznia zyskując 3,8%.

Słabiej zachowywały się w czerwcu europejskie parkiety, które zanotowały niewielkie spadki. Euro Stoxx 50 spadł o 1,18%, co nie przeszkodziło mu – dzięki wcześniejszym wzrostom – zamknąć półrocza z 8,3-proc. plusem.

Reklama

Osiągnięcia te jednak bledną przy wynikach polskich indeksów. WIG od początku roku zyskał 31,6%, a WIG20 – 29,8%. mWIG40 wspiął się o 30,3%, natomiast indeks małych spółek sWIG80 znalazł się na koniec czerwca o 22,0% wyżej niż na koniec 2024 roku.

Sam czerwiec również był dla warszawskiego parkietu udany: WIG zyskał 3,17%, WIG20 – 2,65%, a indeksy małych i średnich spółek odpowiednio 0,9% i 2,8%.

Wyniki OFE

Większość OFE, które ok. 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, po raz kolejny przyniosła dodatnie stopy zwrotu. Średnio wynik zarządzania wzbogacił aktywa funduszy emerytalnych o 2,7%, czyli o prawie 6,8 miliarda złotych, o niemal miliard więcej niż w maju. Od początku roku zarządzający funduszami zarobili dla przyszłych emerytów niemal 26%.

Najlepiej pod tym względem poradziło sobie w samym czerwcu OFE PZU „Złota Jesień”, które zwiększyło wartość jednostek o 3,4%. PKO BP Bankowy OFE uzyskało 3,0%, zaś OFE Pocztylion – 2,7%.

W horyzoncie 12-mies. średni wynik OFE wyniósł 17,1%, a najlepiej w tej perspektywie wypadły OFE PZU „Złota Jesień” (18,4%), Allianz Polska OFE (17,5%) oraz OFE Pocztylion (17,3%).

Ranking OFE

W czerwcowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) na pozycję lidera wysunęło się Allianz Polska OFE, które jako jedyne otrzymało dwie najwyższe noty 5a (roczną i trzyletnią). Na drugim miejscu pozostało OFE PZU „Złota Jesień”, natomiast OFE Pocztylion, najlepsze przez wiele miesięcy, spadło na najniższy stopień podium, tracąc jeden punkt w horyzoncie rocznym.

Zestawienie zamykają Vienna OFE i Nationale-Nederlanden OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym.

Aktywa funduszy emerytalnych

W czerwcu wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych wzrosła o 6,14 mld zł do 264,55 mld zł wobec wzrostu o nieco ponad 5,8 mld zł w maju. Ujemne saldo przepływów między OFE a ZUS-em obniżyło wynik zarządzania (przypomnijmy, 6,8 mld zł) o 624 miliony złotych. Wzrost aktywów odnotowały wszystkie OFE, przy czym najbardziej wzrosły aktywa OFE PZU „Złota Jesień” (o 3,1%) oraz PKO BP Bankowego OFE (2,8%). OFE Pocztylion zwiększył aktywa pod zarządzaniem o 2,5%. Udziały rynkowe poszczególnych funduszy uległy w przypadku czterech OFE minimalnym zmianom o 0,1 pkt proc.

Komentarz IGTE

– Pierwsze półrocze 2025 r. było dla uczestników otwartych funduszy emerytalnych wyjątkowo udane. Średnia stopa zwrotu 2,7% w samym czerwcu i blisko 26% od początku roku to efekt  rekordowych wyników warszawskiej giełdy – WIG urósł już o ponad 31%. Dzięki temu aktywa OFE wzrosły do 264,6 mld zł, mimo ujemnego transferu do ZUS, co oznacza dodatkowe 6,1 mld zł dla przyszłych emerytów. To solidny dowód, że długoterminowe inwestowanie w ramach II filaru systemu emerytalnego przynosi wymierne korzyści uczestnikom, a zarządzający potrafią przekuć dobrą koniunkturę rynkową w realny wzrost oszczędności. Kluczowe jest teraz utrzymanie stabilnych i przewidywalnych zasad funkcjonowania OFE, abyśmy mogli konsekwentnie pracować na bezpieczniejszą przyszłość emerytalną Polaków – komentuje Małgorzata  Rusewicz, prezes IGTE.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się