Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (maj 2025)

„Sell in May and go away”? Nie w 2025 roku. W maju większość rynków kontynuowała zapoczątkowane w kwietniu odrabianie strat po spowodowanym przez „dzień wyzwolenia” załamaniu. Dow Jones (+3,9%), S&P 500 (+6,2%) i Nasdaq Composite (+9,6%) osiągnęły w maju wynik najlepszy od listopada 2023 roku; DAX (+6,7%) i EuroStoxx 50 (+4,0%) – od stycznia 2025. Za oceanem zwyżkom notowań sprzyjał sezon wyników za I kwartał roku, zakończony publikacją raportu Nvidii, której wyniki może nie olśniły, ale były lepsze od prognozowanych i zostały życzliwie przyjęte przez inwestorów.

W Polsce wzrosty były wprawdzie nieco mniej imponujące, ale pamiętać warto, że od początku roku to WIG jest jednym z najsilniejszych indeksów świata. Od stycznia urósł o 27,5%. Nawet znakomicie sobie radzące indeksy giełd hiszpańskiej czy niemieckiej musiały mu ustąpić (odpowiednio 22,0% i 20,5%).

Reklama

Ostatecznie w całym miesiącu WIG zyskał 2,8%, a WIG20 1,2%. Jeszcze lepiej poradził sobie indeks małych spółek sWIG80, który wzrósł o 3,6%. mWIG40 poszedł w górę o 2,1%.

Wyniki OFE

Większość OFE, które ok. 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, po raz kolejny przyniosła dodatnie stopy zwrotu. Średnio wynik zarządzania wzbogacił aktywa funduszy emerytalnych o 2,3%, czyli o niemal 5,85 miliardów złotych.

Najlepiej pod tym względem poradziły sobie w maju PKO BP Bankowy OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień”: ich jednostki zwiększyły wartość o 2,5%. Na ostatnim stopniu podium znalazła się UNIQA OFE z wynikiem o 0,1 pkt proc. niższym.

W horyzoncie 12-mies. średni wynik OFE wyniósł 16,4%, a najlepiej w tej perspektywie wypadły OFE Pocztylion (16,9%) oraz Generali OFE i OFE PZU „Złota Jesień” (po 16,8%).

Ranking OFE

W majowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) pozycję lidera utrzymało OFE Pocztylion, które jako jedyne zachowało dwie najwyższe noty (roczną i trzyletnią). Na drugie miejsce wskoczyło z trzeciego OFE PZU „Złota Jesień”, które o jeden stopień poprawiło ocenę roczną. Zamieniło się w ten sposób miejscami z Generali OFE, które straciło po „oczku” w obu horyzontach.

Zestawienie ponownie zamykają Vienna OFE i PKO Bankowy OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym.

Aktywa funduszy emerytalnych

W maju wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych wzrosła o ponad 5,2 mld zł do 258,41 mld zł wobec wzrostu o niespełna 4,5 mld zł w kwietniu. Wynik zarządzania zwiększył ich stan o ponad prawie 5,85 mld zł, ale ujemne saldo przepływów między OFE a ZUS-em obniżyło wynik o 552 miliony złotych. Wzrost aktywów odnotowały wszystkie OFE, przy czym najbardziej wzrosły aktywa pod administrowaniem jednego z najmniejszych OFE, czyli PKO BP Bankowego OFE (o 2,3%). OFE PZU „Złota Jesień” oraz UNIQA OFE odnotowały przyrost aktywów o 2,2%, natomiast Nationale-Nederlanden OFE o 2,1%. Udziały rynkowe poszczególnych funduszy praktycznie nie zmieniły się; 0,1 pkt proc. zyskało trzecie pod względem wielkości OFE PZU „Złota Jesień”.

Komentarz IGTE

– OFE skutecznie dbają o pomnażanie środków emerytalnych swoich członków. W maju przyniosły zysk 2,3%, w ciągu ostatniego pół roku 23,3%. Jest to związane z hossą trwającą na GPW. Warto mówić o tym, jakie korzyści może inwestorom indywidualnym przynieść korzystanie z dobrodziejstw rynku kapitałowego, by każdy mógł z nich korzystać. Ponadto, gdyby choć część prywatnych środków leżących na niskooprocentowanych rachunkach bankowych trafiłaby na giełdę, mielibyśmy tak bardzo potrzebny gospodarce zastrzyk środków na innowacje i inwestycje – komentuje Małgorzata  Rusewicz, prezes IGTE.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się