Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (sierpień 2024)

W sierpniu nie brakowało emocji na rynkach akcji. Zaczęło się od tąpnięcia w Japonii i mocnych spadków na innych giełdach. Ostatecznie drugi miesiąc wakacji okazał się jednak lepszy od pierwszego i większość warszawskich indeksów zakończyła miesiąc na niewielkim plusie, z wyjątkiem blue chipów. Przełożyło się to na niewielkie zyski w jednych i niewielkie straty w innych funduszach emerytalnych.

Reklama

Po mocnych lipcowych spadkach, na początku sierpnia na globalnych giełdach nastąpiło tąpnięcie, które sugerowało dalsze spadki. Przyczyną była niespodziewanie mocna podwyżka stóp procentowych w Japonii, która zbiegła się w czasie z danymi z rynku pracy ze Stanów Zjednoczonych. Wynikało z nich, że w lipcu utworzono znacznie mniej nowych miejsc pracy, niż prognozowano, a dane za czerwiec zrewidowano w dół. Natychmiast pojawiły się obawy o recesję. Nie trwały jednak długo. Po lepszych od oczekiwanych informacjach o inflacji za oceanem, a potem otwartej deklaracji szefa Fed Jerome’a Powella w Jackson Hole o obniżce stóp procentowych we wrześniu inwestorzy zapomnieli o recesyjnych obawach.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ostatecznie S&P 500, indeks szerokiego rynku na Wall Street zyskał 2,3%, słabiej poradził sobie tym razem technologiczny Nasdaq, ale on również zakończył miesiąc na plusie (+0,7%). Nie zdołała temu przeszkodzić nawet gwałtowna przecena Nividii (o 6%) po całkiem dobrych wynikach kwartalnych. W Europie indeks 50 największych spółek EuroStoxx50 wzrósł o 1,8%.

Na warszawskiej giełdzie największe spółki zgrupowane w WIG20-u straciły średnio 0,4% po wyraźnej przecenie w lipcu, gdy indeks poszedł w dół o 5,5%, najmocniej od września 2023 roku. Pozostałe indeksy znalazły się nad kreską: indeks szerokiego rynku WIG zyskał 0,62%, minimalnie więcej niż indeks małych spółek sWIG80 (0,61%). Dwa razy mocniej wzrosły spółki średnie: mWIG40 zyskał w tym czasie 1,0%.

Wyniki OFE

W sierpniu OFE, które 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek, wypracowały wyniki zbliżone do zera. Średni miesięczny wynik wyniósł 0,2%, a 12-miesięczny – 24,4%.

Najlepiej w tym krótkim horyzoncie wypadło Generali OFE z wynikiem 0,5%. Z ośmiu OFE dwa fundusze zakończyły natomiast miesiąc delikatnie pod kreską: OFE PZU "Złota Jesień" (-0,03%) oraz PKO BP Bankowy OFE (-0,1%). Jednocześnie ostatni z wymienionych funduszy najlepiej wypada w zestawieniu rocznym z bardzo dobrym wynikiem 26%.

Ranking OFE

W sierpniowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) wszystkie OFE utrzymały swoje oceny. Pozycję lidera z dwiema najwyższymi notami: zarówno w horyzoncie rocznym, jak i trzyletnim utrzymało PKO Bankowy OFE. Na drugim miejscu pozostało Generali OFE, a na trzecim OFE Pocztylion.

Zestawienie zamykają, podobnie jak w czterech wcześniejszych miesiącach, UNIQA OFE oraz OFE PZU „Złota jesień” z najniższymi ocenami zarówno w horyzoncie rocznym, jak i 3-letnim.

Aktywa funduszy emerytalnych

W sierpniu wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych wzrosła minimalnie o 0,05% do 223,6 mld zł. Sam wynik zarządzania powiększył ich stan o ponad 0,55 mld zł. Na minus zadziałały natomiast ujemne przepływy między OFE a ZUS-em (napływ składek minus „suwak”). Trzy fundusze zanotowały spadek aktywów: dwa OFE z ujemnym wynikiem: OFE PZU „Złota Jesień”, PKO BP Bankowy OFE oraz Allianz Polska OFE.

Komentarz IGTE:

- Fundusze emerytalne skończyły miesiąc z zyskiem na poziomie 0,2%. W kontekście wysokich miesięcznych stóp zwrotu w ostatnim roku wynik ten może wydawać się słabszy, ale na tym polega specyfika rynków kapitałowych, że dynamika wzrostu jest zmienna. Warto jednak pamiętać o tym, że na stopy zwrotu inwestycji emerytalnych zawsze warto patrzeć w kontekście dłuższego horyzontu czasowego, a te w przypadku OFE są bardzo dobre i wynoszą średnio 29,3% w ciągu ostatnich 36 miesięcy – komentuje Małgorzata  Rusewicz, prezes IGTE.