Wyniki funduszy inwestycyjnych (kwiecień 2024)

Kwiecień nie dla wszystkich klientów TFI był udany. Zaledwie 40 proc. spośród około 1000 analizowanych przez nas krajowych i luksemburskich funduszy inwestycyjnych (w PLN) wypracowało w ubiegłym miesiącu zyski. To efekt kiepskiej koniunktury na zagranicznych rynkach akcji, a zwłaszcza na Wall Street. W kwietniu opłacało się natomiast inwestować na giełdach w Chinach, Indiach, a także na GPW. Show tym razem skradła jednak Turcja, bo to właśnie ze stambulskiego parkietu "popłynęły" w ubiegłym miesiącu największe zyski. 

Reklama

W ujęciu średnim najwyższą stopę zwrotu przyniosły w kwietniu fundusze rynku metali szlachetnych (+6 proc.). Najgorzej wypadły z kolei fundusze akcji amerykańskich, które straciły w tym czasie średnio 4,3 proc. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Fundusze akcji

W kwietniu na zagranicznych giełdach dominowały spadki. To reakcja na odsuwanie się w czasie perspektywy obniżek stóp procentowych w USA. W efekcie notowany na Wall Street indeks S&P 500 zanurkował o ponad 4 proc. co było najgorszym miesięcznym wynikiem od września 2023 r. W tym czasie technologiczny Nasdaq spadł o 4,4 proc., a Dow Jones aż o 5 proc. Podobne tendencje obserwowaliśmy też na Starym Kontynencie. Niemiecki DAX stracił 3 proc., a francuski CAC niemal 2,7 proc. O niecałe 5 proc. zanurkował też japoński Nikkei. Na drugim biegunie znalazły się w kwietniu hongkoński Hang Seng, który zwyżkował aż o 7,4 proc. Jeszcze więcej, bo o niemal 10 proc. wzrósł w tym czasie główny indeks giełdy w Stambule.

Na polskiej giełdzie również można było w kwietniu zarobić, choć nie w każdym jej segmencie. Indeks szerokiego rynku WIG bił kolejne rekordy wszech czasów, zyskując w całym miesiącu 2,2 proc. W tym czasie WIG20 wzrósł o 1,7 proc. Indeksy średnich i małych spółek zakończyły kwiecień na niewielkich minusach (odpowiednio: -0,7 oraz -0,1 proc.). 

Zachowanie indeksów giełdowych znalazło odbicie w stopach zwrotu funduszy akcyjnych. Zaledwie jedna trzecia spośród ok. 320 krajowych i luksemburskich (w PLN) rozwiązań z tego segmentu znalazło się w kwietniu nad kreską. W ujęciu średnim najwyższy zarobek wypracowały krajowe fundusze akcji europejskich rynków wschodzących (+3,4 proc.). Nie jest to jednak zbyt liczna grupa produktów, bo budują ją zaledwie 3 fundusze. Najlepszy - Rockbridge Neo Akcji Europy Środkowej i Wschodniej - zarobił 3,6 proc.

Dobrze w ubiegłym miesiącu wypadły też fundusze akcji azjatyckich bez Japonii, które średnio zyskały 2,9 proc. W tej grupie liderem okazał się inwestujący na indyjskiej i chińskiej giełdzie Investor Indie i Chiny, zyskując w kwietniu niecałe 4 proc. 

Skromniejszy zarobek, bo wynoszący w skali miesiąca średnio 2 proc. wypracowały w ubiegłym miesiącu fundusze akcji polskich uniwersalne. W tej grupie na podium uplasowały się Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ i Esaliens Akcji, które zarobiły w kwietniu - odpowiednio - 5,6 proc. oraz 4,1 proc. Na trzecim miejscu z wynikiem 3,4 proc. stanął Skarbiec Akcja. Zaledwie 3 fundusze z tej grupy produktów zakończyły miesiąc na niewielkim minusie. Mowa Franklin Zdywersyfikowany Akcji B, ALIOR Akcji oraz mBank Innowacji PL M, które straciły po 0,2 proc.

W przypadku "misiów", czyli funduszy inwestujących w segmencie małych i średnich firm na GPW średnia stopa zwrotu wyniosła, ale lider - Skarbiec Małych i Średnich Spółek - powiększył portfele o 2,7 proc. Najgorzej wypadł PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, który stracił w tym czasie 1,3 proc.

Najwyższą stopę zwrotu - nie tylko w segmencie akcyjnym, ale na tle wszystkich funduszy z oferty krajowych TFI - wypracował w kwietniu inwestujący na giełdzie w Stambule Investor Turcja, powiększając portfele klientów o ponad 13 proc. Wyprzedził go luksemburski rywal BNP Paribas Turkey Equity  C (Dis) (PLN), który zarobił ponad 17 proc., co było najlepszym osiągnięciem spośród wszystkich analizowanych funduszy z oferty zagranicznych powierników.

Najgorzej spośród funduszy krajowych TFI wypadł w kwietniu Superfund Akcji Blockchain, tracąc w miesiąc niemal 22 proc. Fundusz ten inwestuje w spółki rozwijające lub wykorzystujące technologię blockchain, m.in. platformy wymiany kryptowalut i kopalnie wirtualnych pieniędzy. Jego wyniki są zatem silnie skorelowane z rynkiem kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. Wśród luksemburskich funduszy maruderem został inwestujący w sektorze biotechnologicznym Franklin Biotechnology Discovery N (Acc) (PLN) (hedged), który stracił w kwietniu ponad 7 proc. 

Fundusze dłużne

Przesunięcie w czasie oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez amerykański Fed wywołały też spadki cen obligacji skarbowych. Rentowności amerykańskich rządowych papierów 10-letnich wzrosły aż do 4,7 proc., niemieckich sięgnęły 2,6 proc., a polskich przekroczyły 5,7 proc. W takim otoczeniu o zyski łatwo nie było. Najlepiej poradziły sobie krajowe fundusze, budujące portfele na rynku polskich obligacji zmiennokuponowych, zarówno skarbowych, jak i korporacyjnych, którym wciąż sprzyjają wysoki stawki WIBOR.

Średnia stopa zwrotu w grupie papierów dłużnych polskich uniwersalnych oraz dłużnych polskich skarbowych wyniosła w kwietniu 0,3 proc. W tym czasie krajowe fundusze polskich obligacji korporacyjnych zyskały 0,2 proc. Najgorzej wypadły natomiast krajowe fundusze papierów dłużnych globalnych uniwersalne, które w ujęciu średnich straciły 1,4 proc. 

Spośród krajowych funduszy inwestujących na polskim rynku długu najlepiej w kwietniu wypadły Pekao Konserwatywny Plus oraz Pekao Konserwatywny. Ten pierwszy zyskał w ubiegłym miesiącu 1 proc., a drugi powiększył portfele klientów o 0,8 proc. Oba koncentrują się niemal wyłącznie na obligacjach o zmiennym oprocentowaniu. Dobrym wynikom sprzyjały ponadto rentowne inwestycje w obligacje Polski denominowane w EUR i USD, dokonane przy zabezpieczeniu ryzyka walutowego i stóp procentowych.

Na drugim biegunie wylądował Generali Obligacje Aktywny, który stracił w kwietniu 1,8 proc., co było najgorszym wynikiem w całym segmencie funduszy dłużnych inwestujących w Polsce. Jest to przedstawiciel grupy funduszy papierów dłużnych polskich skarbowych długoterminowych, a więc tych o najwyższym ryzyku stopy procentowej. Średnia strata w tej grupy produktów wyniosła w kwietniu -0,9 proc.

W segmencie krajowych funduszy dłużnych inwestujących na zagranicznych rynkach najlepiej wypadł Pekao Dochodu USD, który z końcem stycznia zmienił strategię i zaczął inwestować przede wszystkim w amerykańskie papiery skarbowe o krótkim duration. W kwietniu taka strategia przyniosła 1,1 proc. zysku. Najgorzej w segmencie krajowych funduszy dłużnych zagranicznych wypadł Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych, który stracił w kwietniu aż 6,5 proc., a od początku roku już 8,8 proc. Jest to jeden z najbardziej ryzykownych funduszy dłużnych; wskaźnik SRI wynosi 4. Inwestuje w obligacje o najdłuższych terminach zapadalności. Wskaźnika duration dla jego benchmarku , (indeks ICE BofA 15+ Year Global Government Excluding Japan Index) wynosi ok. 16. 

Spośród funduszy dłużnych luksemburskich (w PLN) liderem został Schroder ISF Asian Convertible Bond A1 (Acc) (PLN) (hedged), który w kwietniu zarobił 0,6 proc. Fundusz ten inwestuje w zamienne papiery wartościowe emitowane przez spółki w Azji (z wyłączeniem Japonii). Na drugim biegunie wylądował BNP Paribas Global High Yield Bond C (Dis) (PLN), który w kwietniu stracił niecałe 6 proc. Fundusz ten inwestuje na rynkach globalnych w tzw. obligacje śmieciowe (high yield).

Fundusze surowcowe

W kwietniu na rynku surowców dominowały wzrosty notowań, zwłaszcza metali. Złoto podrożało o niecałe 2 proc., a srebro o 6 proc. W tym czasie miedź zwyżkowała o ponad 12 proc.

W takich warunkach dobrze radziły sobie krajowe fundusze rynku metali szlachetnych, które w ujęciu średnim zarobiły 6 proc. W tym segmencie produktów najlepiej wypadły Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa oraz Superfund Silver, które zyskały po 9,8 proc.

Spośród luksemburskich funduszy liderem został inwestujący w akcje spółek wydobywczych Schroder ISF Global Gold A (Acc) (PLN) (hedged), który w kwietniu zarobił 11 proc.