Podsumowanie miesiąca PPK (wrzesień 2023) – fundusze średnio straciły 2,1%

We wrześniu rynki finansowe kontynuowały sierpniową korektę. WIG20 stracił 5,51%, indeks szerokiego rynku WIG poszedł w dół o 4,43%, średnie spółki straciły 4,90%, a najlepiej wypadli uczestnicy sWIG-u80, który spadł o 1,85%. Globalne giełdy też zakończyły miesiąc na czerwono: S&P 500 stracił 4,87%, a europejski EuroStoxx50 2,85%.

Reklama

Nieco lepiej poradziły sobie obligacje; wprawdzie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wzrosły (ceny spadły) z mniej niż 5,6% do 5,9%, ale już indeks obligacji TBSP, w którym średnie duration papierów wynosi ok. 4 lat, zakończył miesiąc na niewielkim plusie: 0,62%.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Widać to w wynikach funduszy zdefiniowanej daty. Wprawdzie niemal żaden z nich nie uchronił się przed stratami, ale w wypadku tych zaprojektowanych dla starszych roczników (z bliższą datą) są one wyraźnie niższe. Oznacza to, że mocniej przeceniły się portfele bardziej agresywne, z większym udziałem akcji.

Średnia strata wszystkich funduszy wyniosła 2,1%, co oznacza, że poradziły sobie lepiej niż rynek.

Jako cała grupa najmniej straciły fundusze z datą 2025, zaprojektowane z myślą o osobach urodzonych w latach 1963-1967. Ich średnia strata wyniosła tylko 0,5%. Natomiast grupy z datą od 2045 roku w górę straciły po 2,6-2,7%.

Jeśli przyjrzeć się poszczególnym funduszom, widać dwóch liderów. Mowa o Nationale-Nederlanden DFE Nasze Jutro 2025 oraz o PFR PPK 2025, które znalazły się na minimnalnym plusie, zyskując odpowiednio 0,09% i 0,20%. To jedyne fundusze, jeśli nie liczyć czysto obligacyjnego Pekao PPK 2020 Spokojne Jutro (+0,43%), które wypracowały dodatni wynik. Na drugim krańcu skali znalazły się fundusze Santandera i Skarbca z datami od 2045 w górę. Rekordziści stracili ponad 3,5%.

Trudno jednak nie zauważyć, że w dłuższym terminie wyniki są mocno dodatnie. Tu przewagę mają fundusze bardziej agresywne, czyli te z odleglejszą datą. Grupy 2050 i 2055 w ciągu roku przyniosły 30-proc. wzrosty, a nawet najsłabsza (bo onajmniejszym ryzyku) grupa 2025 osiągnęła ponad 17-proc. dodatni wynik.

Oczywiście ostatni rok był wyjątkowo korzystny dla rynków akcyjnych, bo w październiku ubiegłego roku giełdy odnotowały lokalny dołek, by przez kolejnych dziewięć miesięcy piąć się w górę. Ale nawet biorąc pod uwagę perspektywę trzyletnią, z fatalnymi trzema kwartałami 2022 roku włącznie, można zauważyć wyraźne wzrosty, a średnie dla większości grup dwucyfrowe. Żaden z pojedynczych funduszy zdefiniowanej daty nie poniósł w tych dwóch horyzontach straty, a rekordzista zarobił w rok niemal 37% (Pekao PPK 2065). W ciągu trzech lat najlepszy wynik –  ponad 40% – wypracował natomiast fundusz Uniqa Emerytura 2060. Zaraz za nim z wynikiem bliskim 40% znalazł się Pekao PPK 2060.

Tak dobre wyniki przełożyły się na czołową pozycję Pekao TFI w naszym comiesięcznym rankingu PPK, w którym bierzemy pod uwagę wskaźnik badający relację zysku do ryzyka (information ratio). Wszystkie fundusze zdefiniowanej daty z tego towarzystwa otrzymały najwyższą ocenę – 5, co przełożyło się  również na najwyższe możliwe noty dla całej firmy zarówno w horyzoncie rocznym, jak i trzyletnim. Warto dodać, że wysokie noty otrzymują już od dłuższego czasu.

Na drugie miejsce awansował PKO TFI, które poprzednio zajmowało najniższy stopień podium. Na trzecią pozycję wskoczyło Investors TFI, przeskakując aż trzy "schodki" na raz. Zawdzięcza to poprawie ocen: w sierpniu TFI to miało tylko jedną piątkę i trzy trójki, a obecnie otrzymało aż cztery najwyższe oceny, obniżając liczbę trójek do jednej.

Słabszy miesiąc ma za sobą Generali Investments TFI, które z pozycji wicelidera spadło na czwarte miejsce. Stało się z powodu utraty dwóch piątek i dwójkowej oceny dla funduszu z datą 2025, który w ciągu roku zarobił 16,6%.