Podsumowanie miesiąca PPK (kwiecień 2023) – aktywa wzrosły o kolejny miliard złotych

W kwietniu fundusze zdefiniowanej daty znajdujące się w PPK wypracowały średnio stopę zwrotu w wysokości 3,91%. To wynik zdecydowanie wyższy od osiągniętego w lutym i marcu, choć słabszy od styczniowego (5,56%). Jak zazwyczaj, w poszczególnych grupach uszeregowanych według daty docelowej wyniki były mocno zróżnicowane. Tym razem lepsze wyniki przyniosły fundusze skierowane do młodszych roczników pracowników, czyli te z odleglejszą datą – od 2045 wzwyż. Ich wynik przekroczył 4,5%. Natomiast fundusze z horyzontem 2040 (pomyślane dla roczników 1978–1982) i 2035 (1973–1977) zarobiły dla swoich uczestników mniej niż 4%, te z grupy 2030 (1968–1972) przyniosły mniej niż 3%, a te z datą 2025 – mniej niż 2%. Jedyny fundusz z terminem 2020 (osoby które mają prawa emerytalne, ale nie wypłaciły środków bądź jeszcze pracują), czyli Pekao PPK 2020 Spokojne Jutro, w którym znajdują się wyłącznie obligacje, zarobił 0,80%.

Reklama

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki funduszy PPK na stronie analizy.pl

Powyższe różnice w wynikach biorą się z konstrukcji PPK, które wraz z upływem lat i zbliżaniem się przyszłych emerytów do wieku emerytalnego muszą zwiększać część dłużną portfela (obligacje) i redukować część udziałową, czyli bardziej ryzykowne akcje. Tymczasem w kwietniu to rynki akcji radziły sobie zdecydowanie lepiej niż rynki obligacji, choć i te dały zarobić. Najlepszy dowód, że ani jeden ze 163 funduszy zdefiniowanej daty PPK nie znalazł się pod kreską.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W kwietniu WIG20, który stanowi obligatoryjnie 40% części udziałowej portfela, wzrósł o przeszło 9%, wznosząc się z poziomu poniżej 1800 punktów do ponad 1920 pkt, wyraźnie mocniej niż mWIG40, który wzrósł o 2,24%, sWIG80 (+4,40%), czy globalne indeksy (MSCI World zyskał w tym czasie 1,7%).

Z kolei obligacje, choć zwiększyły wyceny (spadły ich rentowności), to był to ruch znacznie skromniejszy. Pokazujący wyceny papierów dłużnych skarbowych indeks TBSP zyskał w kwietniu 1,40%, a rentowności polskich 10-latek spadły z 6,10% na początku miesiąca do mniej niż 5,9% na jego koniec.

Jeśli przyjrzeć się poszczególnym funduszom indywidualnie, widać jeszcze większy rozstrzał wyników. Najsłabiej wypadł wspomniany już jedyny fundusz z datą 2020, czyli Pekao Spokojne Jutro, natomiast najwyższy zwrot osiągnął Generali Horyzont 2065, który zarobił 6,06% (na koniec 2022 roku miał niemal 60% akcji w portfelu). Warto jednak zastrzec, że fundusze z datą 2065 mają jeszcze bardzo niewielkie aktywa, ponieważ niewiele osób urodzonych w 2003 roku i później pracuje na etacie. W przypadku tego konkretnego funduszu jest to zaledwie 0,41 mln złotych. Dla porównania fundusz tego samego TFI, ale zaprojektowany dla osób z roczników 1983–1987 (średnia wieku uczestników PPK to 39 lat), czyli Generali Horyzont 2045 ma 55,65 mln zł aktywów, przy czym niemal dwie trzecie tego funduszu wypełniają instrumenty udziałowe (stan na koniec 2022 roku).

Jeżli więc pominąć skrajne grupy 2020 i 2065, najlepszym wynikiem pochwalić się może właśnie wspomniany Generali Horyzont 2045, który wypracował 5,87% stopy zwrotu. Po drugiej stronie znajduje się PFR PPK 2025, który zyskał w kwietniu 1,40%.

Aktywa PPK

W kwietniu aktywa PPK powiększyły się o kolejny miliard złotych. Na koniec miesiąca w funduszach PPK zgromadzonych było niemal 15 miliardów zł (14,97 mld zł) wobec niespełna 13,95 mld zł miesiąc wcześniej. Oznacza to wzrost o 7,3%. Tym razem za połowę tego przyrostu odpowiadali zarządzający i wypracowany przez nich wynik w wysokości ponad 524 milionów złotych (przed miesiącem dołożyli "tylko" 80 mln zł, a za większością wzrostu aktywów stała dopłata roczna z Funduszu Pracy). Drugą połowę stanowiły bieżące wpłaty pracowników i pracodawców.

Przypomnijmy, że w marcu nastąpił autozapis do PPK, w wyniku którego liczba uczestników PPK zwiększyła się o 718 tysięcy osób, prawie 30 razy mocniej niż w standardowych miesiącach. Na konta tych osób trafią opłaty powitalne w wysokości 250 zł każda, co da razem ok. 180,5 mln zł. Zgodnie z przepisami ma ona znaleźć się na kontach uczestników programu do 45 dni po zakończeniu kwartału, w którym spełnili oni warunki jej otrzymania, czyli do połowy maja. Zobaczymy ją w aktywach prawdopodobnie dopiero po maju.

Spośród poszczególnych instytucji prowadzących PPK największy przyrost aktywów odnotowały Generali Investments TFI (8,9%), BNP Paribas TFI (8,6%) oraz Uniqa TFI (8,4%). W najmniejszym stopniu stan środków pod zarządzaniem zwiększyły jedyne w tej stawce powszechne towarzystwa emerytalne, czyli Pocztylion – Arka PTE (5,5%) i Nationale-Nederlanden PTE (5,9%). Zestawienie nie uwzględnia aktywów Compensy TUnŻ (PPK mogą prowadzić towarzystwa inwestycyjne, towarzystwa emerytalne i ubezpieczyciele), której danych nie mamy. Jest to jednak jeden z mniejszych graczy tego rynku.

Jego liderem niezmiennie pozostaje PKO TFI z udziałem w wysokości 31,5%, a za nim plasują się TFI PZU (20,7%) oraz Nationale-Nederlanden PTE (10,8%). W porównaniu z marcem udziały tych trzech instytucji zmieniły się tylko marginalnie.

Na koniec kwietnia w Pracowniczych Planach Kapitałowych na emeryturę oszczędzało 3,3 miliona osób, co daje w skali całego kraju partycypację na poziomie 43,3%. Największą popularnością PPK cieszą się na Mazowszu (ponad 58%) oraz na Dolnym Śląsku, w Wielkopolsce i w Małopolsce, gdzie przekroczyła 40%. Najsłabiej pod względem uczestnictwa wypadają województwa świętokrzyskie i warmińsko-mazurskie, gdzie w programie uczestniczy mniej niż jedna czwarta pracowników.