Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (styczeń 2023)

Rynki finansowe mogą zaliczyć styczeń do niezwykle udanych początków roku. Szeroki indeks nowojorskiej giełdy S&P500 wzrósł w tym miesiącu o 6,2%, a technologiczny Nasdaq, mocno poturbowany w 2022 roku, odbił nawet o 10,7%. Nieco słabiej poradziły sobie spółki „starej” ekonomii, zgrupowane w Dow Jonesie, ale i ten indeks zanotował wzrost, o 2,7%. Wcale nie gorzej radziły sobie giełdy w Europie: DAX urósł o 8,7%, a szeroki Euro Stoxx 600 wzniósł się o 7,5%.

Te dobre nastroje, będące kontynuacją pozytywnego czwartego kwartału 2022 roku, to efekt wzrostu apetytów inwestorów na ryzyko, czyli chęci kupowania aktywów bardziej ryzykownych, takich jak akcje czy obligacje rynków wschodzących oraz ich walut. Ten pozytywny sentyment był skutkiem nadziei na szybkie wyhamowanie inflacji, rychłe zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych przez banki centralne, a zwłaszcza amerykańską Rezerwę Federalną, łagodną recesję lub wręcz tylko spowolnienie gospodarcze i zażegnanie widma kryzysu energetycznego w Europie, przynajmniej obecnej zimy. Wspierały je dane z gospodarek, świadczące o hamowaniu inflacji, ciasnym rynku pracy i wciąż mocnej konsumpcji. Rynki ucieszył zwłaszcza odczyt amerykańskiej inflacji, która zgodnie z oczekiwaniami wyniosła 6,5%, spadając już szósty miesiąc z rzędu. Obniżyły się też oczekiwania co do wysokości podwyżek stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu Fedu (o 25 pkt bazowych), co też istotnie nastąpiło 1 lutego.

Reklama

Na fali dobrych nastrojów skorzystały także warszawskie indeksy, choć korzystna dla nich była głównie pierwsza dekada miesiąca. WIG20 zyskał prawie 110 punktów (6,1%), przeszło sześcioprocentowe wzrosty odnotował także WIG, a indeks małych spółek wzrósł o 10%.

Przełożyło się to na wyniki funduszy emerytalnych.

Wyniki OFE

W styczniu otwarte fundusze emerytalne wypracowały średnio dodatnią stopę zwrotu na poziomie 5,6%, wyraźnie wyższą niż w płaskim grudniu, choć nie tak wysoką, jak w październiku czy listopadzie. Wyniki poszczególnych OFE wahały się od 4,9% (Allianz Polska OFE) do 6,6% (OFE PZU „Złota Jesień”). To jedyny fundusz, którego wynik przekroczył 6%.

W dłuższych okresach czasowych wszystkie OFE były na plusie w horyzoncie pół roku oraz dwóch, trzech i dziesięciu lat, a także na minusie w perspektywie roku, choć w przeważającej większości były to straty jednocyfrowe.

Ranking OFE

W porównaniu z grudniem kolejność funduszy w naszym comiesięcznym rankingu OFE, opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) uległa niewielkiemu przetasowaniu. Najmocniej awansował OFE PZU „Złota Jesień”, który miał najlepszy wynik z zarządzania – wskoczył z szóstego miejsca przed miesiącem na najniższy stopień podium. Zamienił się w ten sposób miejscami z Allianz Polska OFE, który z kolei wypracował najniższy zysk.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Do zamiany doszło też w dole tabeli: PKO BP Bankowy OFE przesunął się o dwie pozycje w górę, natomiast Drugi Allianz Polska OFE zastąpił go na przedostatnim miejscu. Cztery wymienione fundusze były jedynymi, którym zmieniła się punktacja w perspektywie rocznej, przy czym „Złotej Jesieni” i Bankowemu wzrosła ona o jedno oczko, a obydwu funduszom Allianza o jedno spadła.

Aktywa funduszy emerytalnych

W podobnym wymiarze jak wyniki, w styczniu zwiększyły się też aktywa otwartych funduszy emerytalnych. Ich wartość wzrosła o 5,3% wobec wzrostu o 0,6% przed miesiącem. Oznacza to wzrost ich wartości o ponad 8,3 mld zł do 164,76 mld zł na koniec miesiąca.

W styczniu Otwarte Fundusze Emerytalne przelały do ZUS środki w wysokości 584,7 mln zł w ramach tzw. suwaka, natomiast ZUS przekazał im nowe wpłaty w wysokości 260,7 mln zł, saldo ponownie było więc ujemne (-324 mln zł wobec -264 mln zł w grudniu).

Komentarz IGTE:

– Fundusze emerytalne kontynuują odrabianie strat, które spowodowane były konsekwencjami pandemii i wojny w Ukrainie. Czwarty miesiąc z rzędu ich wyniki robią spore wrażenie. Rynki kapitałowe ponownie pokazują, że pomimo trudnych okoliczności potrafią dawać inwestorom satysfakcję wynikającą z poziomu stóp zwrotu. Pozytywna tendencja na światowych rynkach powinna stanowić odpowiednią zachętę do rozpoczęcia lub kontynuowania dodatkowego oszczędzania na emeryturę i dobrze koresponduje z mającym nastąpić niedługo ponownym automatycznym zapisem pracowników do PPK – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.