Aktywa funduszy inwestycyjnych (sierpień 2022)

Niekorzystna koniunktura na rynkach finansowych negatywnie odbiła się na aktywach funduszy inwestycyjnych. W sierpniu ich wartość spadła o 3,6 mld zł.

Po lipcowym ożywieniu na rynkach kapitałowych, w sierpniu inwestorzy znów zaczęli obawiać się inflacji i podwyżek stóp procentowych. Nasiliły się też recesyjne nastroje związane z nadchodzącym kryzysem energetycznym w Europie. W efekcie, akcje traciły, rentowności obligacji skarbowych rosły (ich ceny spadały), a taniało złoto. W takim otoczeniu o zyski łatwo nie było. Na ponad 800 krajowych funduszy, zaledwie nieco ponad 160 zdołało w ubiegłym miesiącu wypracować dodatnią stopę zwrotu. Z drugiej strony, sierpień przyniósł znaczące wyhamowanie odpływów z funduszy. Z naszych szaunków wynika, że saldo wpłat i wypłat wyniosło niecałe -0,2 mld zł, co jest najlepszym wynikiem od września ubiegłego roku. W rezultacie tych dwóch czynników aktywa funduszy inwestycyjnych* spadły w sierpniu o 3,6 mld zł i na koniec miesiąca wyniosły 261,9 mld zł. To o 1,2 proc. mniej niż w lipcu. Licząc od początku roku wartość aktywów krajowych funduszy jest jednak mniejsza o niemal 40 mld zł zł.

Reklama

*Sierpniowa wartość aktywów funduszy inwestycyjnych nie uwzględnia aktywów Opera TFI. Od sierpnia towarzystwo przestało przekazywać dane. W związku z tym lipcowa wartość aktywów dla całego rynku również została skorygowana.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

W sierpniu największy spadek wartości aktywów w ujęciu nominalnym zanotowały fundusze akcyjne. Mimo, że klienci wypłacili z nich łącznie zaledwie 50 mln zł (wobec -300 mln zł w lipcu), to jednak ujemne wyniki zarządzania sprawiły, że aktywa w tym segmencie spadły o około 1,5 mld zł, a zatem o 5,2 proc. i na koniec miesiąca wyniosły niemal 27,1 mld zł.

W lipcu koniunktura nie sprzyjała także funduszom dłużnym. Ich portfele stopniały bowiem łącznie o 0,7 mld zł (o 0,6 proc.) i na koniec miesiąca spadły do poziomu 79,6 mld zł. To rezultat głównie ujemnych wyników inwestycyjnych w sierpniu, ale też odpływów. W sierpniu łączny bilans sprzedaży funduszy dłużnych wyniósł bowiem -350 mln zł. To jednak znacznie mniej niż jeszcze w lipcu, kiedy z tych produktów wypłacono ponad 2 mld zł. Inwestorów do inwestycji zachęcił czerwcowo-lipcowy rajd na rynku długu, który pozwolił funduszom dłużnym zarabiać niekiedy nawet w dwucyfrowym tempie. Kapitał szerszym strumieniem popłynął do strategii dłużnych i to głównie do funduszy obligacji długoterminowych (+0,4 mld zł).

W tym samym czasie aktywa funduszy mieszanych (a więc takich, które inwestują i w akcje, i w obligacje) również spadły o około 1 mld zł, czyli 2,9 proc. i na koniec miesiąca wyniosły 32,2 mld zł. Aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu spadły z kolei o -0,6 proc.

ppk

Pogorszenie nastrojów na rynkach negatywnie wpłynęło również na wyniki funduszy zdefiniowanej daty PPK, które równocześnie są zasilane systematycznym wpłatom pracowników i pracodawców. W efekcie, wartość zgromadzonych w nich środków spadła w sierpniu około 40 mln zł (0,5 proc.) i na koniec miesiąca wyniosła 8,3 mld zł.

Zmienność na rynkach surowcowych rykoszetem uderzyły w aktywa funduszy rynku surowców, które spadły w sierpniu o 4 proc., do 3,8 mld zł. Dwa segmenty funduszy (sekurytyzacyjne i nieruchomości) zanotowały w ubiegłym miesiącu wzrost aktywów o symboliczne 0,1 proc.

tfi