Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (sierpień 2022)
Po kilku tygodniach oddechu, w sierpniu rynki wróciły do dominującego w tym roku trendu spadkowego. Wszystkie OFE poniosły stratę, a aktywa zmniejszyły się o ponad 7% do 141,7 mld zł.
Na początku sierpnia rynki kontynuowały wzrosty zapoczątkowane kilka tygodni wcześniej, ale już w drugiej połowie miesiąca wróciły do dominującego w tym roku trendu spadkowego. Letnie odreagowanie było napędzane oczekiwaniem na złagodzenie tempa podwyżek stóp procentowych w USA. Tymczasem prezes Fed Jerome Powell na corocznym sympozjum w Jackson Hole rozwiał nadzieje inwestorów. W swoim krótkim 10-minutowym przemówieniu zapowiedział walkę z inflacją nawet kosztem spowolnienia gospodarki i zwiększenia bezrobocia, gdyż bank centralny ma za zadanie walczyć z inflacją i musi być do tego zdeterminowany. Rynki zareagowały na to przemówienie falą przecen. Indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 straciły w jeden dzień po kilka procent, cały miesiąc zamykając 4,2% i 4,6% pod kreską. Licząc od początku roku tracą już po 17,0% i 24,5%.
Słabszy globalny sentyment przełożył się również na spadki na naszym rodzimym rynku. Indeks WIG20 przebił tegoroczne minima, zbliżając się do dołków z marca 2020 (okolice 1500 punktów). Cały miesiąc skończył -11,2% pod kreską, a licząc od początku roku traci już -32,6%. Indeks szerokiego rynku WIG po sierpniu zwiększył tegoroczną stratę do 27,6%. Na tym tle nieco lepiej wypadają spółki najmniejsze zgrupowane w indeksie sWIG80, który w 8 miesięcy stracił 14,9%.
Wyniki OFE
Wypełnione głównie akcjami polskich spółek portfele OFE także w sierpniu poniosły straty. Średnia stopa zwrotu OFE wyniosła -6,7%, a licząc od początku roku przekroczyła -23%. W efekcie pogorszyły się wyniki średnio- i długoterminowe. W horyzoncie 3-letnim średnia stopa zwrotu jest bliska zeru (niektóre OFE wciąż są na lekkim plusie), a 10-letnim wynik zmniejszył się do 28,8%.
Wszystkie otwarte fundusze emerytalne zakończyły sierpień ze stratą. Najmniejszą poniósł Allianz Polska OFE -4,9% a największą Aviva OFE Aviva Santander -7,4%.
Ranking OFE
Pierwsze miejsce w naszym comiesięcznym rankingu OFE, opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio), utrzymało PKO Bankowy OFE – z dwiema najwyższymi ocenami w horyzoncie rocznym i trzyletnim. Na drugie miejsce po miesiącu przerwy powróciło natomiast Allianz Polska OFE, czyli fundusz, który poniósł najmniejszą stratę w sierpniu. Na trzecim miejscu utrzymało się OFE PZU "Złota Jesień". Te trzy fundusze mają najwyższe noty 4a bądź 5a zarówno w horyzoncie rocznym, jak i dłuższym 3-letnim. Dość niespodziewanie na ostatnim miejscu znalazło się Aviva OFE Aviva Santander, którego nota roczna spadła do najniższego poziomu 1a.
Reklama
Aktywa funduszy emerytalnych
Powrót do spadków na rynkach, a co za tym idzie pogorszenie wyników OFE negatywnie odbiło się na poziomie aktywów. Ten wpływ szacujemy na ok. 10,5 mld zł. Także saldo przepływów z ZUS było ujemne – ZUS przekazał na konta OFE 293 mln zł, z kolei OFE w ramach tzw. suwaka bezpieczeństwa przelały do ZUS 543 mln zł. W sumie w sierpniu wartość aktywów zgromadzonych w OFE zmniejszyła się o 10,8 mld zł do 141,7 mld zł. Od szczytowego okresu, czyli od października 2021, kiedy na ich kontach pracowało 198 mld zł, skurczyły się o 55,9 mld zł.
Największymi aktywami zarządza Nationale-Nederlanden OFE z 37,5 mld zł (do tej Grupy od niedawna należy także MetLife OFE). Na drugim miejscu od lat utrzymuje się natomiast Aviva OFE z 30 mld zł, które zgodnie z planem ma zostać wkrótce przejęte przez Allianz Polska OFE, zajmujące obecnie ósme miejsce.
Komentarz IGE
05.09.2022
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania