Saldo wpłat i wypłat do funduszy (marzec 2022) - wielki odpływ

Marzec był szóstym już z kolei miesiącem odpływu kapitału z funduszy inwestycyjnych. Klienci wypłacali swoje oszczędności z większości funduszy, przy czym zdecydowanie najwięcej z funduszy dłużnych. Powodzeniem cieszyły się natomiast fundusze rynku surowców. Pokaźną kwotę pozyskały także fundusze zdefiniowanej daty PPK. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ucieczka z funduszy dłużnych

Zdecydowanie najwięcej, bo aż 8 mld zł klienci wypłacili z funduszy dłużnych. To dla nich trzeci najgorszy miesiąc w całej historii (najwięcej wypłacono równo dwa lata temu - aż 17 mld zł).

Przeczytaj więcej: Fundusze dłużne na dużym minusie

Aż 5,3 mld zł straciły fundusze krótkoterminowe (w przeszłości klasyfikowane jako gotówkowe). Wśród nich najwięcej środków stracił Generali Korona Dochodowy - ponad 1 mld zł. Nieco mniej, ale wciąż sporo, klienci wypłacili z NN Krótkoterminowych Obligacji - 0,55 mld zł oraz PKO Obligacji Skarbowych - 0,46 mld zł. Z funduszy dłużnych długoterminowych klienci wypłacili kolejne -1,4 mld zł. Przed wypłatą kapitału nie uchroniły się także fundusze obligacji korporacyjnych, z których klienci wypłacili prawie 1,4 mld zł netto. Najwięcej z Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych oraz Generali Oszczędnościowy – z obu po blisko 0,3 mld zł. W całym segmencie funduszy dłużnych znalazły się takie, które przyciągnęły kapitał. Mowa o dwóch funduszach obligacji samorządowych będących w ofercie PKO TFI oraz Pekao TFI.

Przeczytaj także: Prosto w fundusz #51 − Pekao Obligacji Samorządowych

Fundusze z domieszką akcji też w niełasce

Na drugim miejscu pod względem ujemnego bilansu sprzedaży znalazły się fundusze mieszane z -1,2 mld zł netto. Odpływy odnotowała większość funduszy z tego segmentu, w tym najwięcej straciły Investor Zabezpieczenia Emerytalnego(135 mln zł) oraz BNP Paribas Aktywnego Inwestowania (110 mln zł). Po kilka milionów złotych pozyskały natomiast fundusze w dużej mierze oferowane w ramach programów emerytalnych, jak PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek czy fundusze cyklu życia.

Na tym tle nie najgorzej poradziły sobie fundusze akcyjne. Na ponad 200 produktów ujemny bilans odnotowało blisko 130 funduszy, przy czym w żadnym przypadku nie przekroczył on 100 mln zł. Po "ujemnej" stronie znalazły się m.in. fundusze ESG czy inwestujące w megatrendy / nowe technologie. Natomiast przewagę wpłat odnotowały takie fundusze jak UNIQA Akcji, PKO Akcji Rynku Amerykańskiego, QUERCUS lev czy fundusze akcji spółek dywidendowych. Przechodząc na wyższy poziom - największy odpływ w sumie odnotowały fundusze akcji zagranicznych -0,3 mld zł, natomiast w przypadku funduszy akcji polskich bilans nieznacznie przekroczył -0,1 mld zł.

Absolutna stopa zwrotu nieco zawiodła

Marzec nie był też udany dla funduszy absolutnej stopy zwrotu. Klienci wypłacili z nich netto prawie -0,25 mln zł i był to najgorszy wynik od ponad 2 lat. Najwięcej środków klienci wypłacili z funduszy, które przez dłuższy czas dobrze wypełniały swą rolę (wypracowywanie dodatnich wyników w każdych warunkach), dzięki czemu zgromadziły spore aktywa (czyli ok. 0,5 mld zł). Mowa o Santander Prestiż Alfa oraz QUERCUS Global Balanced. Niestety oba fundusze w ostatnim czasie mają ujemne wyniki, co odbiło się także na ich pozycji w naszym cokwartalnym raporcie "Skuteczność funduszy absolute return". Skuteczność pierwszego z funduszy spadła do 88%, a drugiego do 96% (co wciąż jest niezłym wynikiem na tle konkurentów).

Surowcowe na fali

Trwa natomiast masowy napływ kapitału do w sumie niewielkiej grupy funduszy surowcowych. W marcu pobiły swój historyczny rekord z lutego i to ponad 2-krotnie. W sumie klienci wpłacili do nich aż ponad 0,7 mld zł netto. Ponownie liderem został NN (L) Indeks Surowców, którego aktywa, dzięki zastrzykowi ponad 0,2 mld zł, przekroczyły już barierę 1 mld zł. Na drugim miejscu z podobnym bilansem sprzedaży znalazł się PKO Surowców Globalny. Ostatnio to właśnie fundusze inwestujące szeroko na rynku surowców cieszą się większą popularnością niż fundusze metali szlachetnych. W marcu te pierwsze pozyskały 0,6 mld zł, a fundusze złota 0,1 mld zł.

Więcej w tekście: Fundusze surowcowe na celowniku

PPK dostało spory zastrzyk kapitału

W marcu nie zawiodły fundusze zdefiniowane daty PPK. Wręcz był to dla nich najlepszy w historii miesiąc pod względem nowych wpłat. Pozyskały one prawie 0,7 mld zł netto. To zasługa nie tylko systematycznych wpłat pracowników i pracodawców na konta uczestników PPK, ale także corocznej wpłaty od Funduszu Pracy (każdy uczestnik spełniający warunki otrzymał 240 zł).

Marzec najmocniej dał się we znaki Generali Investments TFI 

Marcowe odpływy dotknęły niemal całą branżę TFI. Zdecydowanie najwięcej kapitału klienci wypłacili z funduszy Generali Investments TFI (-1,8 mld zł). To głównie efekt sporych strat funduszy dłużnych, które traciły nie tylko na skutek przeceny na krajowym rynku obligacji skarbowych, ale także wskutek przeceny posiadanych (i w większości sprzedanych) obligacji rosyjskich. 

Więcej można przeczytać w wywiadzie przeprowadzonym ze Zbigniewem Jakubowskim: Prezes Generali: liczę, że klienci zdecydują się pozostać i poczekać na odrobienie strat

Tak duży odpływ środków spowodował, że w miesiąc aktywa zarządzanych przez to TFI funduszy, skurczyły się aż o 19%. Tym samym TFI wypadło z wąskiego grona towarzystw posiadających ponad 10 mld zł pod zarządzaniem i z 8,4 mld zł cofnęło się do poziomów sprzed prawie 8 lat.

Podobny spadek aktywów (-19,7%) odnotowało także mniejsze BNP Paribas TFI, z którego funduszy klienci wypłacili 0,7 mld zł.

Wysokie ujemne saldo wpłat i wypłat odnotowały także inne bankowe TFI jak Santander TFI(-1,3 mld zł), PKO TFI (-1,0 mld zł), Pekao TFI (-0,9 mld zł) oraz NN Investment Partners TFI (-0,8 mld zł).

Reklama