Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy emerytalnych (maj 2015)

Wyniki funduszy emerytalnych
Maj przerwał dobrą passę otwartych funduszy emerytalnych. Ostatni miesiąc wszystkie OFE zakończyły na minusie, tracąc średnio -1,3%. Na ujemne wyniki w największym stopniu miała wpływ słabsza kondycja warszawskiej giełdy, która w przypadku portfeli wypełnionych akcjami, ma decydujący wpływ na ostateczne wyniki. W maju indeks szerokiego rynku WIG stracił -1,7%. Najgorzej zachowały się dominujące w portfelach OFE, spółki o największej kapitalizacji, których indeks stracił -3,1%. Znacznie lepiej poradziły sobie małe i średnie spółki, których subindeksy mWIG40 oraz sWIG80 zakończyły miesiąc z wynikami na poziomie odpowiednio -0,4% oraz 0,0%.

Łącznie, na koniec maja straty OFE wahały się w przedziale od -0,1% w przypadku PKO BP Bankowy OFE do -1,8% w przypadku Generali OFE. Mimo słabszego miesiąca, wynik od początku roku wciąż wygląda atrakcyjnie i wynosi średnio +6,0%.

Ranking OFE
W majowym rankingu OFE pozycję kwietniowego lidera obronił MetLife OFE. Obecnie fundusz, po 17 miesiącach przerwy, może ponownie pochwalić się najwyższymi notami - 5a zarówno w okresie ostatnich 12, jak i 36 miesięcy. W czołówce rankingu wciąż pozostaje PKO BP Bankowy OFE. To właśnie do tego funduszu należy najniższa strata wypracowana w maju, a także najwyższe stopy zwrotu w rocznym i 3-letnim horyzoncie. W rezultacie 36-miesięczna nota także tego funduszu awansowała do najwyższego poziomu 5a. Drugie miejsce PKO BP Bankowy OFE w zestawieniu jest wynikiem minimalnie słabszej relacji zysku do ryzyka w porównaniu z MetLife OFE. 


W majowym rankingu po raz pierwszy od wielu miesięcy pogorszeniu uległa długoterminowa ocena Nordea OFE, który wcześniej przez 34 miesiące regularnie cieszył najwyższymi notami - 5a. To efekt słabszych wyników. W ciągu ostatnich 6 miesięcy, tylko w marcu fundusz wypracował lepszą od średniej stopę zwrotu.

Z kolei na samym końcu zestawienia znalazł się Pekao OFE. W tym przypadku słaby wynik (-1,2%) wpłynął na obniżenie 12-miesięcznej oceny do najniższego poziomu 1a.    

Aktywa funduszy emerytalnych
W maju, po raz pierwszy od początku roku, środki ulokowane w funduszach emerytalnych odnotowały ujemną dynamikę - na poziomie -1,0%. W ujęciu wartościowym wartość aktywów polskich OFE zmalała o -1,6 mld zł i na koniec miesiąca wyniosła 159,6 mld zł.

Na spadek aktywów w głównej mierze miał wpływ negatywny wynik zarządzania, który to z kolei jest pochodną gorszej koniunktury na warszawskim parkiecie. Dodatkowo, w maju wszystkie fundusze emerytalne odnotowały przewagę wypłat nad wpłatami. Nie dość, że wysokość przelewów z ZUS do OFE w ostatnim miesiącu wyniosła jedyne 193,5 mln zł, najmniej w całej historii OFE, to wartość środków przelanych w połowie miesiąca do ZUS w ramach tzw. suwaka wyniosła aż 361,6 mln zł.

Spośród 12 funduszy emerytalnych, najniższy spadek aktywów odnotował PKO BP Bankowy OFE, co jest rezultatem osiągnięcia najlepszego wyniku zarządzania w maju. Z kolei na końcu zestawienia znalazł się Generali OFE, którego aktywa skurczyły się o -1,9%, czyli 
o -152 mln zł.