Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy emerytalnych (styczeń 2015)

Wyniki funduszy emerytalnych
Początek roku okazał się bardzo dobry dla osób posiadających swoje środki przeznaczone na emeryturę w OFE. W styczniu średnia stopa zwrotu wyniosła +1,2% i wszystkie z 12 działających funduszy uzyskały dodatni rezultat. Wynik ten przerwał gorszą passę OFE, które trzy miesiące z rzędu kończyły stratami. W sumie od czasu zmian w systemie emerytalnym, jest to czwarty udany miesiąc.

Pozytywny wpływ na styczniowe wyniki OFE miała przyzwoita koniunktura na GPW, na której lokowana jest większość ich środków. Indeks szerokiego rynku osiągnął od początku roku stopę zwrotu na poziomie +1,33%. Mniejszym wzrostem może pochwalić się skupiający akcje polskich blue chipów WIG20, który zyskał +1,08%. Spowodowane jest to słabszą kondycją banków oraz sektora surowcowego. Jednak zdecydowanym faworytem okazały się spółki o mniejszej kapitalizacji. Indeks sWIG80 zakończył miesiąc z wynikiem +3,31%. 

Ranking OFE
W styczniowym rankingu funduszy emerytalnych, który bazuje na wskaźniku information ratio (opisującym relację zysku do ryzyka), grudniowy lider - Aviva OFE, zamienił się miejscami z AXA OFE. Dwa najwyżej sklasyfikowane fundusze w horyzoncie 12-miesięcznym (5a), w okresie 36-miesięcznym uzyskały neutralny wynik 3a. AXA OFE systematycznie piął się w naszym rankingu. Jeszcze 10 miesięcy temu otrzymał najniższą notę 1a w horyzoncie rocznym.

Trzecią lokatę zajął PKO BP Bankowy OFE, który awansował o dwa miejsca w porównaniu z grudniowym zestawieniem. Jego ocena w horyzoncie 12-miesięcznym wzrosła o jedno oczko, do dobrego poziomu 4a. Nota w horyzoncie 3-letnim od wielu miesięcy utrzymuję się na najwyższym poziomie 5a. Drugim funduszem, który w 3-letnim zestawieniu może się pochwalić najwyższą oceną jest Nordea OFE, który jednocześnie uzyskał w tym okresie najwyższy wynik +26,5%, przy stosunkowo niskim ryzyku. W krótszym, rocznym okresie, jego wyniki na tle konkurencji są już nieco słabsze. Pomimo, iż fundusz może się pochwalić niskim ryzykiem również w tym zestawieniu, to nie wystarczyło do utrzymania oceny na wysokim poziomie –  spadła ona do 3a.

W styczniowym rankingu warto jeszcze zwrócić uwagę na OFE Pocztylion. Po tym jak w grudniu jego nota roczna wzrosła z najniższej 1a do 2a, w styczniu dołączyła do niej ocena 3-letnia. Najniższą oceną w horyzoncie rocznym –1a, mają obecnie największy fundusz na rynku – INF OFE oraz najmniejszy – Pekao OFE.

Aktywa funduszy emerytalnych
Wartość zgromadzonych w OFE środków na koniec stycznia wyniosła blisko 150,6 mld zł (wzrost o +1,02%). Do wzrostu przyczyniła się poprawa koniunktury na warszawskim rynku, która pozytywnie wpłynęła na wyniki wypracowane przez zarządzających. Z tego tytułu aktywa powiększyły się o blisko 2 mld zł. Jednocześnie wartość przelewu z ZUS do OFE, w styczniu wyniosła zaledwie 233 mln zł.


Najwyższą dynamikę aktywów netto odnotował PKO BP Bankowy (+1,66% m/m), za nim znalazły się Metlife OFE (+1,28% m/m) oraz Generali OFE (+1,27% m/m). W pięciu funduszach wzrost aktywów nie przekroczył +1,0%. W najmniejszym stopniu wzrosła wartość zgromadzonych w OFE PZU „Złota Jesień” (+0,64% m/m).