Ranking funduszy inwestycyjnych (kwiecień 2014)

W kwietniowym Rankingu Analiz Online, łączącym zarówno zysk jak i ryzyko,  w horyzoncie rocznym oceniliśmy łącznie ponad 280 funduszy, spośród których 213 ma na tyle długą historię, by otrzymały noty także w horyzoncie 3-letnim. Najwyższą oceną 5a w obu zestawieniach jednocześnie może się pochwalić 15 funduszy, wśród których po raz pierwszy znalazł się m.in. Inventum Zmiennego Zaangażowania (Idea FIO).
 

Dzięki wystarczająco długiej historii, w zestawieniu rocznym kwietniowego Rankingu zadebiutowały dwa fundusze: Alior Papierów Dłużnych (Alior SFIO) oraz UniAkcjeDywidendowy i oba uzyskały najwyższą notę 5a. Pierwszy z nich wysoką ocenę zawdzięcza bardzo dobremu wynikowi osiągniętemu w ciągu ostatnich 12 miesięcy (+6,6%), który był wyższy od średniej o ponad +4 pkt proc. Warto jednak zwrócić uwagę, iż nadwyżka została wypracowana głównie na początku działalności. Od listopada zeszłego roku już cztery razy trafił do 4-go, najsłabszego kwartyla miesięcznych stóp zwrotu. Ważna jest tu informacja, iż z początkiem maja zmienił się zarządzający funduszem. Obecnie portfelem zajmują się specjaliści z domu maklerskiego Money Makers, którzy przejęli zarządzanie z rąk Ipopema AM.


Innym funduszem, którym zarządzają specjaliści z Ipopema AM jest SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO), który po trwającej ponad 3 lata przerwie, wrócił do grona najwyżej ocenionych rozwiązań w horyzoncie 12-miesięcznym. Jeszcze pół roku temu jego nota krótkoterminowa była na najniższym poziomie 1a. Tak duży skok w rankingu to m.in. zasługa obniżenia ryzyka (od blisko roku jednostka funduszu w większym stopniu zachowuje się jak średnia), a także poprawy wyników. Stopa zwrotu osiągnięta w ciągu ostatnich 12 miesięcy na poziomie +3,8% uplasowała fundusz w pierwszej 10-tce najlepszych funduszy w grupie rozwiązań polskich papierów dłużnych. Ocena długoterminowa funduszu jest wciąż na niewysokim poziomie – 2a.

W zestawieniu 3-letnim po raz pierwszy noty otrzymały trzy fundusze, wśród których znalazł się m.in. UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO), jeden  z ciekawszych produktów dłużnych na rynku. Zarządzający portfelem Krzysztof Izdebski aktywnie dopasowuje skład portfela do sytuacji na rynku. Przez długi czas fundusz otrzymywał ocenę krótkoterminową na najwyższym poziomie 5a, która dopiero rok temu została nieco obniżona. Wprawdzie w kwietniowym Rankingu jeszcze nie powróciła do najwyższego poziomu, ale za to w zestawieniu 3-letnim fundusz zadebiutował od razu z najwyższą oceną 5a. Dzięki ogromnej nadwyżce wypracowanej nad średnią w 2012 roku, wynik za ostatnie 3 lata na poziomie +39,8% jest najwyższy w grupie.


W nie najlepszej sytuacji znalazł się Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO), który jeszcze kilkanaście miesięcy temu znajdował się w gronie najlepszych funduszy polskich papierów skarbowych. Od tego czasu systematycznie wypada coraz słabiej w naszym Rankingu, a w kwietniu jego ocena 12-miesięczna spadła do najniższego poziomu 1a. Słabsza pozycja wynika z pogorszenia stóp zwrotu. W skali ostatnich 12 miesięcy jego jednostka straciła na wartości -1,0%, co jest jednym z najsłabszych wyników w grupie.
 
W najnowszym rankingu zwraca także uwagę pogorszenie oceny 12-miesięcznej jednego z najlepszych funduszy akcji polskich uniwersalnych - QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO) do poziomu przeciętnego 3a. Podobna sytuacja miała już miejsce w przeszłości, jednak stosunkowo szybko fundusz powrócił do grona najwyżej ocenionych. Osłabienie jego noty krótkoterminowej jest wypadkową pogorszenia koniunktury w segmencie małych i średnich spółek, w którym zarządzający chętnie poszukują okazji rynkowych. W szybkim reagowaniu na giełdowe zawirowania nie pomagają także znaczne aktywa, których wartość na koniec kwietnia przekraczała 1 mld zł. Mimo tych krótkoterminowych problemów, fundusz wciąż świetnie prezentuje się w dłuższej, 3-letniej perspektywie, utrzymując ocenę na najwyższym poziomie 5a.

Ranking Analiz Online pozwala w prosty i szybki sposób w ramach jednej grupy wyłonić najlepsze fundusze. Raport przygotowujemy co miesiąc w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a lub 4a, rozwiązania najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny.