Przegląd prasy (2026-09-18)

Banki centralne w akcji. A RPP?

Mamy do czynienia z powrotem presji inflacyjnej na świecie, spowodowany głównie wyższymi cenami surowców energetycznych w wyniku konfliktu na Bliskim Wschodzie. W odpowiedzi na te wyzwania czołowe banki centralne, takie jak amerykańska Rezerwa Federalna czy Europejski Bank Centralny, decydują się na zacieśnianie polityki pieniężnej i podnoszenie stóp procentowych. Eksperci zaznaczają jednak, że obecne ruchy mają głównie charakter prewencyjny, a nie zapowiadają długotrwałego, globalnego cyklu podwyżek. Na tym tle polska Rada Polityki Pieniężnej na razie pozostaje bierna, co w obliczu zagranicznych działań negatywnie wpływa na kondycję krajowej waluty. Analitycy ostrzegają, że utrzymująca się bierność RPP przy jednoczesnym wzroście stóp za granicą może nadal osłabiać złotego i podnosić koszty importu energii. Mimo tych globalnych zagrożeń polska gospodarka zachowuje wysoką odporność, wspierana przez silną konsumpcję prywatną oraz inwestycje finansowane ze środków unijnych.

Za: Parkiet (2026-09-18), Jacek Mysior, Banki centralne zwierają szyki w walce z inflacją. Co ze złotym?

Reklama

Obligacje w ogniu zmian

Wzrost rentowności polskich obligacji skarbowych, która w połowie września przekroczyła poziom 6,5% dla papierów dziesięcioletnich, wywołuje istotne zmiany na krajowym rynku długu. Sytuacja ta dotyka również skarbowych obligacji zmiennoprocentowych, czyli tzw. „wuzetek”, których notowania z dyskontem sprawiają, że oferują one marże konkurencyjne wobec długu największych spółek państwowych oraz prywatnych. Instytucjonalni nabywcy, tacy jak banki czy fundusze, kierują swój kapitał w stronę bezpieczniejszych papierów państwowych, co skutecznie wypiera z rynku pierwotnego nowe emisje korporacyjne o dużej skali. Chociaż niska płynność wtórna sprawia, że ceny obligacji przedsiębiorstw na razie pozostają stabilne, w przyszłości mogą one wymagać bolesnej rewizji wycen. Rosnące potrzeby pożyczkowe państwa zmuszają tym samym prywatnych emitentów do rozważenia podniesienia oferowanych marż, aby w ogóle przyciągnąć uwagę zainteresowanych inwestorów.

Za: Parkiet (2026-09-18), Emil Szweda, Jak obligacje skarbowe wpłyną na korporacyjne?

Konsumenci w dobrych nastrojach mimo drożejących paliw

Pomimo gwałtownego wzrostu cen paliw oraz braku rządowego wsparcia, nastroje konsumenckie w Polsce pozostały zaskakująco stabilne we wrześniu. Najnowsze dane Głównego Urzędu Statystycznego potwierdzają, że wskaźnik ufności konsumenckiej zanotował nawet delikatną poprawę, a obywatele nadal chętnie odkłaniają pieniądze. Eksperci zauważają jednak pogorszenie oczekiwań inflacyjnych oraz spadek realnej dynamiki wynagrodzeń, co może negatywnie wpłynąć na prywatną konsumpcję w przyszłości. Polacy radzą sobie z obecnym kryzysem dzięki zgromadzonym wcześniej oszczędnościom, wykazując ostrożność zamiast paniki. Szacuje się jednak, że pełne skutki obecnych podwyżek najsilniej uderzą w budżety gospodarstw domowych dopiero w połowie kolejnego roku.

Za: Parkiet (2026-09-18), Mikołaj Fidziński, Polski konsument na razie bez wzmożonych obaw po wzroście cen paliw

Lokaty to nie inwestycje

Większość Polaków błędnie zakłada, że wyższe oprocentowanie lokat bankowych wiąże się z większym ryzykiem utraty oszczędności, co skutkuje rezygnacją z lepszych zysków na rzecz mniej zyskownych produktów. Z badania platformy Raisin wynika, że 56,7% badanych albo wierzy w taką zależność, albo nie potrafi jej jednoznacznie ocenić. To mylne przekonanie wynika z niesłusznego przenoszenia zasad rynku inwestycyjnego na gwarantowane depozyty, przy czym w największym stopniu dotyka ono osób w wieku 25–44 lat. W rzeczywistości bezpieczeństwo środków nie zależy od wysokości odsetek, lecz od państwowego systemu gwarancji, który w całej Unii Europejskiej chroni kapiszał do równowartości 100 tysięcy euro. Wyższe stawki oferowane przez banki wynikają zazwyczaj z rynkowej konkurencji oraz bieżących potrzeb finansowych instytucji, a nie z wyższego poziomu zagrożenia. Ponadto, ze względu na utrzymującą się presję inflacyjną oraz stabilne stopy procentowe NBP, eksperci przewidują utrzymanie obecnego poziomu oprocentowania lokat do końca roku.

Za: Parkiet (2026-09-18), Przemysław Szubański, Niektórych niepokoi oprocentowanie lokat. A może wzrosnąć

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki lokat i kont oszczędnościowych na stronie Analizy.pl

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jak inwestować po podwyżce stóp przez Fed?

Rozmowa z  Piotrem Zagałą z BNP Paribas TFI. Globalne rynki finansowe odetchnęły z ulgą po tym, jak amerykańska Rezerwa Federalna dokonała oczekiwanej podwyżki stóp procentowych, zachowując pełną wiarygodność. Za to Rada Polityki Pieniężnej budzi obawy swoją zachowawczą postawą i brakiem podwyżek, co negatywnie wpływa na kurs złotego oraz napędza oczekiwania inflacyjne. Na rynku akcji dominuje spekulacyjna sztuczna inteligencja, podczas gdy tradycyjne wyceny akcji względem obligacji skarbowych wypadają bardzo niekorzystnie. Szczególnie atrakcyjną formą inwestycji stają się zagraniczne obligacje długoterminowe, podczas gdy krótkoterminowe instrumenty dłużne i lokaty tracą na realnej wartości. Na warszawskiej giełdzie silniejszą pozycję prezentują średnie przedsiębiorstwa z indeksu mWIG40, pozostawiając w tyle mniejsze spółki z sWIG80, które zmagają się z trudniejszym otoczeniem rynkowym.

Za: Puls Biznesu (2026-09-18), Kamil Zatoński, Ekspert podpowiada: oto największy błąd i ciekawa okazja dla inwestora

Polska inflacja na tle Europy

Według danych Eurostatu opublikowanych we wrześniu, zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych w Polsce wzrósł w sierpniu do poziomu 3,5%, co dało 11. miejsce w zestawieniu unijnym. Przed miesiącem było to miejsce 18. Mimo że średnia inflacja w całej wspólnocie wyniosła 3,2%, poszczególne sektory gospodarki notowały skrajnie różne tempo wzrostu cen. Polska znalazła się na europejskim czele pod względem podwyżek cen alkoholu i wyrobów tytoniowych, na co bezpośredni wpływ miała wyższa akcyza. Wysokie pozycje odnotowano także w kategoriach obejmujących zdrowie, finanse, łączność oraz rekreację. Z kolei w obszarze transportu i paliw, mimo sierpniowego przyspieszenia, Polska uplasowała się dopiero w trzeciej dziesiątce unijnego rankingu.

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2026-09-17), Łukasz Wilkowicz, Inflacja w sierpniu w górę, ale daleko nam do unijnej czołówki

BoJ też podnosi stopy

Bank Japonii zdecydował się na podniesienie głównej stopy procentowej do poziomu 1,25%, co stanowi najwyższą wartość od 1995 roku. Ta ważna zmiana jest bezpośrednią odpowiedzią na narastającą presję inflacyjną, którą napędzają między innymi drożejącaropa naftowa oraz słabnąca krajowa waluta. Omawiane posunięcie odzwierciedla przyspieszenie cyklu zacieśniania polityki monetarnej, zapoczątkowanego w marcu ubiegłego roku wraz z odejściem od stóp ujemnych. Choć większość zarządu poparła ten krok, decyzja nie była jednomyślna, a analitycy łączą ją z międzynarodowymi apelami o normalizację sytuacji gospodarczej. W obliczu utrzymujących się wysokich oczekiwań inflacyjnych społeczeństwa, japoński bank centralny planuje jeszcze w tym roku kolejne posiedzenia decyzyjne.

Za: Business Insider Polska (2026-09-18), Natalia Szewczak, Bank Japonii podniósł stopy. Najwyższy poziom od ponad 30 lat