Fundusz inwestuje w akcje firm, które budują przyszły świat. Ale co to właściwie oznacza?

W naszym rozumieniu, akcje firm, które budują przyszły świat odnoszą się do szerokiego spektrum spółek, które oferują pewną innowację lub nową metodę rozwiązywania problemów. Innymi słowy, są to firmy tworzące produkty, usługi lub technologie, które mają potencjał znacząco zmienić w przyszłości styl naszego życia, pracy i komunikacji. Hasło to odnosi się do inwestycji w spółki, które są uważane za pionierów nowych technologii lub innowacji, mających potencjał znaczącego wpływu na przyszłość. Mogą to być firmy działające w takich branżach jak sztuczna inteligencja, biotechnologia, energia odnawialna, robotyka, cyberbezpieczeństwo czy półprzewodniki. Często zdarza się, że potężne zmiany demograficzne, ekonomiczne i geopolityczne nachodzą na siebie w tym samym okresie, ale mają różną siłę i wektory. My staramy się regularnie i konsekwentnie śledzić zmiany w otaczającym nas świecie, aby dobrze zdiagnozować, które sektory są i powinny być atrakcyjne w długim okresie, a które - nie. Atrakcyjność inwestycyjna danego sektora przekłada się na to, co znajduje się ostatecznie w portfelu naszego funduszu VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends.

Jak fundusz dokonuje selekcji spółek do portfela? Jakie kryteria firma musi spełnić, żeby się w nim znaleźć?

Po pierwsze, z uwagi na strategię funduszu – skupiamy swoje wysiłki na doborze spółek z rynków rozwiniętych, ze szczególnym uwzględnieniem spółek amerykańskich. Wynika to w znacznej mierze z głębokości rynku, tj. liczby dostępnych do analizy spółek. Selekcja spółek, to w naszym przypadku połączenie doświadczenia zarządzających, właściwej analizy „surowych danych” na temat sektorów i spółek, przy połączeniu z narzędziami ilościowymi zewnętrznych firm, które pomagają nam zawęzić spektrum spółek z kilku tysięcy do kilkuset. W kwestii samego doboru spółek fundusz skupia się na akcjach firm z atrakcyjnych, innowacyjnych branż, które wyróżniają się ponadprzeciętną dynamiką wzrostu przychodów. Szukamy spółek, które udowodniły już, że mają rentowny model biznesowy lub mogą wykazać rentowność w najbliższych latach. Nie wybieramy spółek młodych, przypominających start-upy, które dopiero inwestują w swój rozwój i budowę skali. Przy takich spółkach nie mamy pewności czy ten model biznesowy się sprawdzi, co znacząco podwyższa ryzyko tej spółki oraz zmienność cen akcji. Poprzez to kryterium, automatycznie kierujemy się w stronę spółek, które już są liderem rynku i mają odpowiednią ilość zasobów do dalszego umacniania się na tej pozycji. Mają sprawdzony model biznesowy i w świecie podwyższonych stóp procentowych ogromne przewagi konkurencyjne do dalszej ekspansji. Celem jest niższa zmienność wyników funduszu, a tym samym większy spokój dla inwestorów. Jest to dla nas bardzo ważne, żeby dać klientom ekspozycje na atrakcyjne spółki wzrostowe przy akceptowalnym ryzyku.

Na których trendach fundusz skupia się obecnie? Gdzie szuka zysków?

Zrozumienie megatrendów to potężna siła, która potrafi w sposób istotny wpłynąć na skład i wyniki portfela inwestycyjnego. Skuteczne selekcja sektorowa i rotowanie pomiędzy różnymi trendami jest bardzo ważnym elementem strategii funduszu. W naturalny sposób megatrendem jest sztuczna inteligencja, która od początku wspierała bardzo innowacyjny sektor półprzewodników. Wydarzenia z ostatnich miesięcy pokazują jednak, zmienność na tym sektorze może być wsparciem dla innych segmentów rynku. Wartość jaką oferuje sztuczna inteligencja po prostu przenosi się z jednej warstwy w łańcuchu wartości dodanej do kolejnej. Wpływ sztucznej inteligencji będzie widoczny w wielu branżach i oprócz dostawców energii elektrycznej czy mocy obliczeniowych, beneficjentami będą twórcy modeli oraz aplikacji tworzonych z wykorzystaniem sztucznej inteligencji. Uważamy, że wraz z rozwojem agentów AI diametralnie zmieni się model pracy. Ci, którzy do tej pory byli „budowlańcami” w swojej pracy, teraz będą musieli ewoluować do roli „architekta” procesów, a „budowlańcami” będą agenci AI. Ta ewolucja już ma swój wpływ na perspektywy wielu spółek, w tym nawet tych tworzących oprogramowanie, które będą miały nową role w ekosystemie AI. Za przykład mogą tu posłużyć takie spółki jak Inter Corporation czy Bandwidth Inc., które już korzystają na wzroście udziału agentów AI w wykonywanej pracy. Idąc dalej, diametralnie przyspieszy również rozwój robotów, które wraz z ogromną poprawą ich percepcji rzeczywistości będą w stanie pomóc człowiekowi w dużo większym zakresie niż dotychczas. Ponadto już teraz dzięki nowej technologii widoczna jest poprawa w odkrywaniu nowych leków, z większą skutecznością na poziomie badań klinicznych, co znacząco poprawi perspektywy dla branży biotechnologii.

Dlaczego fundusz korzysta z ETF-ów. I jak je wybiera?

Podczas tworzenia strategii uznaliśmy, że warto skorzystać z narzędzi takich jak ETF-y. ETF-y tematyczne to przecież zbiór określonych spółek, które dają ekspozycję na daną geografię czy sektor. W rezultacie, jeżeli nasza ocena atrakcyjności inwestycyjnej sektora i praca „selekcyjna” doprowadzi nas do decyzji inwestycyjnej, że warto zainwestować w grupę spółek z danej branży, to szybciej i bardziej efektywne jest skorzystanie przykładowo z ETF tematycznego na sektor półprzewodników, informatyczny, TMT, biotechnologii czy ochrony zdrowia. Jest to szczególnie przydatne, gdy nie ma jednego lub dwóch silnych liderów danej branży, a mamy rozeznanie, że tych spółek jest kilkanaście. Podsumowując, traktujemy inwestycje w ETF-y na równi z akcjami. Niemniej jednak nie mamy intencji, aby udział ETF-ów przekraczał 40 proc. WAN.

Jakie przewagi fundusz oferuje względem konkurencji?

Z jednej strony jest to ekspozycja na perspektywiczne, innowacyjne branże w megatrendach, z drugiej dokładamy wszelkich starań do kontroli ryzyka. Jest to fundusz dla klientów, którzy chcą partycypować w globalnym rozwoju technologicznym i inwestować w „przyszły świat” przy akceptowalnym ryzyku. Jest to widoczne na liczbach, gdzie od powstania funduszu VIG/C-QUADRAT Global Growth Trends zmienność stóp zwrotu jest bardzo atrakcyjna względem konkurencyjnych funduszy, przy jednoczesnym zachowaniu wysokich stóp zwrotu. Efektem jest najlepsza relacja zysku do ryzyka w porównaniu z podobnymi strategiami na rynku. Czynniki, które ograniczają ryzyko naszego rozwiązania to koncentracja na spółkach o dojrzałym modelu biznesowym, wykazujące rentowność, wykorzystanie ETF-ów oraz niska koncentracja wśród poszczególnych spółek. Ponadto czynnik, który również ogranicza ryzyko oraz dostarcza dobrą stopę zwrotu to skuteczna selekcja sektorowa.