Przegląd prasy (2026-09-10)

Pięć sesji wzrostu i spadek

Środowa sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniosła przerwanie wzrostowej passy indeksu WIG20, co jest bezpośrednią reakcją na gwałtownie drożejącą ropę naftową przekraczającą barierę 100 dolarów za baryłkę. Mimo obecnej korekty polski rynek wykazuje się dużą odpornością i znaczną siłą relatywną na tle słabnących giełd Europy Zachodniej, takich jak niemiecki DAX czy francuski CAC 40. Eksperci tłumaczą te sukcesy specyficzną strukturą krajowych indeksów, w których dominują sektory energetyczny oraz bankowy, czerpiące zyski z wysokich cen surowców i utrzymujących się stóp procentowych. Jednocześnie Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się pozostawić stopy bez zmian, co przy rosnącej inflacji oddala perspektywę ich obniżek w najbliższym czasie. Nad rynkiem wiszą jednak ryzyka związane z napięciami geopolitycznymi między Iranem a USA, które mogą wywindować ceny paliw na stacjach do rekordowych poziomów. 

Za: Parkiet (2026-09-10), Andrzej Pałasz, GPW królową regionu. Do środy / Dwa tygodnie wzrostów na gapę? Polska wyraźnie lepsza od regionu

Reklama

Obniżki stóp najwcześniej w 2027 r.

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, co jest bezpośrednią reakcją na rosnącą inflację oraz stabilny wzrost gospodarczy. Głównym wyzwaniem dla decydentów pozostają wysokie ceny paliw i surowców energetycznych, napędzane niepokojami na Bliskim Wschodzie, co grozi przekroczeniem dopuszczalnego celu inflacyjnego. Eksperci wskazują, że dobra kondycja rynku pracy oraz brak konsolidacji fiskalnej ograniczają przestrzeń do jakichkolwiek obniżek kosztu pieniądza w najbliższym czasie. Choć bazowy scenariusz zakłada spadek cen w dłuższej perspektywie, ewentualne cięcia stóp mogą nastąpić najwcześniej w 2027 roku, o ile sytuacja geopolityczna ulegnie uspokojeniu. W przypadku dalszej eskalacji kosztów energii, ekonomiści ostrzegają nawet przed koniecznością zaostrzenia polityki monetarnej, aby powstrzymać presję stagflacyjną. 

Za: Parkiet (2026-09-10), Mikołaj Fidziński, Inaczej być nie mogło. Rada Polityki Pieniężnej stopy utrzymała

Skolik na czele BM Pekao?

Tekst opisuje zmiany kadrowe oraz ambitne plany rozwojowe Biura Maklerskiego Pekao. Głównym punktem doniesień jest powrót Maksymiliana Skolika do branży, który po niemal dwudziestu latach w grupie mBanku ma objąć funkcję szefa w strukturach konkurenta. Instytucja intensywnie przebudowuje swój zespół, co potwierdza niedawne zatrudnienie Marcina Borciucha na stanowisku szefa maklerów instytucjonalnych. Zmiany personalne zbiegają się w czasie z nową strategią, zakładającą agresywną walkę o klientów zagranicznych i umocnienie pozycji na międzynarodowych rynkach kapitałowych. W strukturach banku Skolik prawdopodobnie ponownie podejmie współpracę z Cezarym Stypułkowskim, obecnym prezesem Pekao. Całość publikacji sugeruje, że biuro przechodzi głęboką metamorfozę, mającą na celu zwiększenie konkurencyjności firmy w sektorze maklerskim.

Za: Parkiet (2026-09-10), Przemysław Tychmanowicz, Szybki powrót do brokerki

Rozczarowania sezonu wyników na GPW

Artykuł analizuje bieżący sezon wyników na giełdzie, skupiając się na podmiotach, które nie sprostały oczekiwaniom analityków. Eksperci wskazują, że rozczarowujące wyniki finansowe często prowadziły do gwałtownych przecen akcji, co widoczne było na przykładzie spółek takich jak Text czy AmRest. Przedsiębiorstwa te zmagają się z wyzwaniami makroekonomicznymi, w tym ze słabnącym popytem konsumenckim oraz presją rosnących kosztów operacyjnych i surowcowych. Nawet w sektorach radzących sobie dobrze, jak bankowość czy handel internetowy, niektóre firmy odnotowały niższą dynamikę wzrostu niż prognozował rynek. Tekst podkreśla, że kluczowe dla inwestorów pozostają wskaźniki powtarzalnych przychodów oraz marżowości, które determinują przyszłą wycenę rynkową. Mimo pojedynczych sukcesów, ogólny obraz sugeruje dużą ostrożność inwestorów wobec spółek przechodzących procesy transformacji lub mierzących się z niepewnością geopolityczną.

Za: Parkiet (2026-09-10), Jacek Mysior, Wyniki poniżej oczekiwań. Kto rozczarował rynek w tym sezonie?

Na konkretne oferty OKI poczekamy do końca roku

Wprowadzenie Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI) na początku 2027 roku wymusza na instytucjach finansowych intensywne przygotowania, choć większość z nich zwleka z ujawnieniem konkretnych ofert do końca 2026 roku. Głównym wyzwaniem dla sektora jest dostosowanie systemów informatycznych do obsługi nowych zasad podatkowych oraz opracowanie strategii cenowej, która przyciągnie nowych klientów. Banki i domy maklerskie różnią się w podejściu do konstrukcji produktu, wybierając między formułą parasolową, łączącą różne klasy aktywów w jednej umowie, a odrębnymi relacjami produktowymi. Kluczowym elementem nowej oferty będzie rozróżnienie na aktywa kwalifikowane i niekwalifikowane, co bezpośrednio wpłynie na wysokość zwolnień podatkowych dla inwestorów. Mimo obaw o skomplikowanie przepisów dla klientów detalicznych, branża widzi w OKI szansę na rozwój polskiego rynku kapitałowego. Instytucje takie jak Alior czy PKO BP zamierzają postawić na maksymalne uproszczenie procesów, aby zachęcić Polaków do długoterminowego oszczędzania.

Za: Puls Biznesu (2026-09-10), Kamil Kosiński, Wielkie utajnienie OKI. Dlaczego branża finansowa nie pali się do prezentacji ofert?

Obligacje detaliczne wciąż na fali. Nieco niższej

Sprzedaż detalicznych obligacji skarbowych osiągnęła w sierpniu poziom 8,2 miliarda złotych. Jest to już trzeci miesiąc z rzędu z tak wysokim wynikiem, co przekłada się na łączną kwotę 57 miliardów złotych zainwestowanych od początku roku. Największą popularnością cieszyły się instrumenty roczne o zmiennym oprocentowaniu, wyprzedzając obligacje trzyletnie oraz te indeksowane inflacją. Dane Ministerstwa Finansów wskazują na dziesięcioprocentowy wzrost popytu w porównaniu do analogicznego okresu w roku ubiegłym. Szeroka dostępność tych produktów inwestycyjnych poprzez internet oraz wybrane banki ma sprzyjać rosnącej skłonności Polaków do oszczędzania z państwem.

Za: Puls Biznesu (2026-09-10), KZ, PAP, MF: w sierpniu Polacy kupili obligacje detaliczne za 8,2 mld zł

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

ETF-y Bety przekroczyły 3 mld zł

Tekst opisuje dynamiczny rozwój polskiego rynku funduszy ETF, zarządzanych przez Beta TFI we współpracy z AgioFunds TFI. Całkowita wartość zgromadzonych aktywów netto przekroczyła niedawno próg 3 miliardów złotych, wykazując przy tym imponujące tempo wzrostu. Podczas gdy na pierwszy miliard czekano latami, kolejne progi miliardowe osiągano już w odstępach około 150 sesji giełdowych. Kluczowym elementem tego sukcesu jest duże zainteresowanie krajowymi akcjami, które stanowią większość portfela, ze szczególnym uwzględnieniem funduszu opartego na indeksie mWIG40TR. Prezes instytucji podkreśla, że instrumenty te stały się istotnym kanałem napływu kapitału na warszawską giełdę. Statystyki te potwierdzają rosnące zaufanie inwestorów oraz wyraźną zmianę skali działalności funduszy typu ETF w Polsce.

Za: Puls Biznesu (2026-09-10), Kamil Kosiński, Beta ETF-y mają 3 mld zł aktywów

Złoty traci siły

Wygląda na to, że era silnego złotego dobiega końca i nastąpiło odwrócenie trwającego od 2022 roku trendu wzrostowego polskiej waluty. Autor wyjaśnia pojęcie realnego kursu walutowego (REER), który uwzględnia różnice w inflacji i jest kluczowy dla oceny konkurencyjności eksportu. Obecna sytuacja porównywana jest do kryzysów z lat 2001 i 2008, kiedy to gwałtowne osłabienie waluty zwiastowało spowolnienie gospodarcze oraz spadki na giełdzie. Mimo niepokojących analogii historycznych, tekst podkreśla, że obecne zmiany zachodzą wolniej i w innych warunkach rynkowych, co daje nadzieję na łagodniejszy przebieg procesu. Ostatecznie materiał sugeruje, że wejście złotego w fazę realnego osłabienia może wpłynąć na wzrost inflacji, ale jednocześnie wesprzeć krajowych eksporterów.

Za: Bankier.pl (2026-09-10), Krzysztof Kolany, Koniec ery mocnego złotego? Ostatnie dwa takie przypadki źle się skończyły