Bitcoin w głębokiej korekcie. Najgorszy miesiąc od 2022 r.

W piątek kurs bitcoina spadał chwilowo o ponad 6 proc., w okolice 81,6 tys. USD. Ether i mniejsze kryptowaluty również znalazły się pod presją. W ciągu miesiąca bitcoin stracił już około jednej czwartej wartości i jest to największa miesięczna przecena od czerwca 2022 roku. Od rekordu z początku października cena BTC spadła już o ponad 30 proc., mimo sprzyjającej kryptowalutom narracji amerykańskiej administracji oraz rosnącego udziału inwestorów instytucjonalnych.

Reklama

To, co dzieje się w ostatnich tygodniach, to jednak przede wszystkim efekt likwidacji pozycji lewarowanych. Jak zauważa Bloomberg, 10 października w rynek uderzyła fala takich likwidacji o łącznej wartości 19 mld USD, a w efekcie z kapitalizacji całego rynku wyparowało około 1,5 bln USD, co stało się punktem zwrotnym dla bieżącej korekty.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Tło makro niczego nie ułatwia. Na Wall Street czwartkowe wzrosty wywołane euforią po wynikach Nvidii szybko się odwróciły, bo inwestorzy zaczęli kwestionować, czy Fed faktycznie będzie w stanie obniżyć stopy w grudniu. Obawy o wyceny i bardziej zachowawcze podejście do ryzyka uderzyły również w aktywa cyfrowe. Jak podaje Bloomberg, amerykańskie ETF-y oparte na bitcoinie zanotowały w czwartek odpływy sięgające 903 mln USD i był to drugi największy jednodniowy odpływ od czasu ich debiutu w styczniu 2024 r. Otwarte pozycje w kontraktach terminowych typu futures zmniejszyły się o ponad jedną trzecią względem październikowego szczytu.

Rosną też obawy o sytuację spółek opierających swoją strategię na masowym skupowaniu bitcoina. Najbardziej znana z nich - Strategy Inc. Michaela Saylora - zanotowała znaczący spadek wartości rynkowej. Jej wskaźnik mNAV, pokazujący relację wartości przedsiębiorstwa do posiadanych BTC, spadł do ok. 1,2. Analitycy JPMorgan ostrzegają, że jeśli przecena się pogłębi, firma może wypaść z indeksów MSCI USA i Nasdaq 100. Spadek kursu zwiększa też ryzyko margin calli na lewarowanych pozycjach spółki.

Pod presją są także firmy, które w ostatnich miesiącach próbowały kopiować strategię Saylora i budowały własne bilanse wokół kryptowalut. Część z nich już sprzedaje posiadane tokeny, by finansować skupy akcji i stabilizować notowania.