PZU i Pekao łączą siły. Powstanie jeden z największych konglomeratów finansowych w Europie

Zgodnie z zapowiedziami zarządów obu spółek, celem transakcji jest uproszczenie struktury Grupy PZU, lepsze wykorzystanie zasobów oraz zwiększenie zdolności nowej grupy do finansowania strategicznych projektów w gospodarce – od energetyki, przez obronność, po nowe technologie. Kluczową korzyścią ma być również lepsze dopasowanie do unijnych regulacji, w tym tzw. duńskiego kompromisu, co pozwoli uniknąć kosztownego odliczania udziałów ubezpieczyciela od kapitału własnego banku.

Reklama

– Marki PZU i Pekao warte są śmiałej wizji odpowiadającej ich potencjałowi i ambicjom. Tworzymy bardziej odporną i przejrzystą organizację, która będzie mogła skuteczniej wspierać rozwój gospodarki – podkreślił Andrzej Klesyk, p.o. prezesa PZU.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Z kolei Cezary Stypułkowski, prezes Banku Pekao, wskazał, że wypracowany model pozwoli znacząco zwiększyć zdolność kredytową grupy – nawet o 200 mld zł – i lepiej wykorzystać potencjał dystrybucyjny banku w sprzedaży produktów ubezpieczeniowych.

Obie instytucje mają zachować odrębność operacyjną i tożsamość marek, jednak na czele nowej grupy stanie bank. W tym celu konieczne będzie wydzielenie ze struktury PZU spółki holdingowej, która zostanie następnie połączona z Bankiem Pekao – jako podmiotem przejmującym. Nowa spółka będzie notowana na GPW jako jeden podmiot o wyższej kapitalizacji i płynności, co powinno zwiększyć jej atrakcyjność w oczach inwestorów.

Projekt przewiduje też analizę dalszej strategii wobec Alior Banku. Finalizacja transakcji spodziewana jest w połowie 2026 r., jednak zależy od uzyskania licznych zgód regulacyjnych, legislacyjnych i korporacyjnych.

Zgodnie z planem, nowy podmiot stanie się jednym z największych konglomeratów finansowych w Europie. Ma oferować szeroką gamę produktów bankowych i ubezpieczeniowych, wzmocnioną sprzedaż krzyżową, nowoczesne zarządzanie kapitałem i wysoki potencjał dywidendowy. Zmiana wpisuje się w obserwowaną w Europie tendencję do tworzenia silnych grup finansowych o zdywersyfikowanym profilu.

Reorganizacja ma również istotny kontekst regulacyjny. Od 2027 r. wchodzą w życie nowe wymogi Solvency II, które znacznie zwiększą koszty kapitałowe dla ubezpieczycieli posiadających udziały w bankach. Obecna struktura Grupy PZU uniemożliwiłaby wykorzystanie większości z obecnych 6 mld zł nadwyżki kapitałowej. Nowy model pozwoli jej nie tylko nie stracić, ale wręcz zyskać dodatkowe miliardy, które będzie można przeznaczyć na rozwój i wypłatę dywidend.

Dla rynku kapitałowego planowana transakcja to wydarzenie o dużej skali. Bank Pekao, który w ubiegłych latach był jedną z najbardziej dywidendowych spółek GPW, oraz dominujący ubezpieczyciel w kraju łączą siły, by wspólnie budować nową jakość w finansach. Jeśli wszystkie elementy układanki z memorandum zostaną dopięte, Warszawa zyska instytucję o europejskich ambicjach i ponadprzeciętnej sile finansowej.