Polski rynek kapitałowy wymaga wzmocnienia. Pełnej centralizacji w ramach UE nie będzie

W Bukowinie Tatrzańskiej odbywa się jubileuszowa 25. Konferencja Rynku Kapitałowego Izby Domów Maklerskich z udziałem przedstawicieli rządu, inwestorów instytucjonalnych, banków, domów i biur maklerskich i innych obecnych i przyszłych uczestników rynku kapitałowego. Obecni są m.in. minister finansów Andrzej Domański i prezes giełdy Tomasz Bardziłowski.

Reklama

Główny temat to oczywiście zagadnienie, jak spowodować, by polski rynek kapitałowy odgrywał większą rolę w gospodarce i jak zdefiniować jego rolę w Unii Rynków Kapitałowych. Temu tematowi poświęcona została pierwsza debata w poniedziałek 10 marca. Jej tytuł brzmiał: "Prezydencja Polski w UE – strategiczna debata o roli krajowych rynków kapitałowych w Unii Rynków Kapitałowych".

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W panelu udział wzięli Tomasz Bardziłowski, prezes zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Jurand Drop, podsekretarz stanu w Ministerstwie Finansów, Waldemar Markiewicz, szef Izby Domów Maklerskich, Piotr Matczuk, prezes Polskiego Funduszu Rozwoju, Adam Szejnfeld, wiceprzewodniczący senackiej Komisji Gospodarki Narodowej i Innowacyjności, Maciej Trybuchowski, prezes KDPW, a dyskusję moderował Robert Stanilewicz, dyrektor rozwoju mediów Analiz Online.

– Europa będzie tak silna, jak silne są gospodarki jej państw członkowskich, a kluczem do tego są małe i średnie spółki. W lokalne spółki inwestuje najczęściej lokalny kapitał. Innowacyjne przedsiębiorstwa muszą mieć zasilanie na miejscu. Musimy postawić w Polsce na budowę silnego rynku kapitałowego – mówi Waldemar Markiewicz, prezes IDM.

Dodaje on, że ani centralizacja rynku kapitałowego w Europie nie jest rozwiązaniem problemu europejskiego rynku kapitałowego, ani jego rozdrobnienie nie jest jego głównym problemem. Centralizacja spowodowałaby zmarginalizowanie lokalnych rynków i osłabienie roli rynków kapitałowych jako wsparcia dla lokalnych gospodarek, czyli spowodowała efekt przeciwny do zamierzonego.

– Pomimo nieprzeciętnego wzrostu gospodarczego nie mamy rozwiniętej produktywności i innowacyjności w gospodarce. Polska musi znaleźć środki na transformację energetyczną, innowacje, zbrojenia. Potrzebujemy drugiego filaru, banki nie wystarczą, tymczasem mierzony różnymi wskaźnikami rozmiar polskiego rynku kapitałowego nie mieści się nawet w europejskiej średniej – wskazuje Markiewicz.

Jednym z elementów procesu wzmacniania rynku kapitałowego jest odmieniana przez wszystkie przypadki deregulacja. Konkurencyjny rynek wymaga bowiem elastyczności. Zdaniem Waldemara Markiewicza brak zachęt i przeregulowanie to główne hamulce dla rynku kapitałowego w Polsce. 

– Z tego powodu potrzebujemy fit for 55 dla rynków kapitałowych, czyli redukcji obecnego poziomu obciążeń regulacyjnych o co najmniej 55% do 2030 roku – podsumowuje Waldemar Markiewicz.

Wiceminister finansów Jurand Drop odpowiadał na to, że zawsze będziemy mieli pewne funkcje na poziomie centralnym i na poziomie lokalnym, przykładowo ESMA mogłaby regulować agencje ratingowe, podczas gdy kwestie dotyczące płatności powinny być lokalną domeną. Zapewnił także, że do pełnej centralizacji nie dojdzie.

Maciej Trybuchowski, prezes KDPW uspokajał, że nie ma mowy o harmonizacji prawa w całej UE, ale o opracowaniu jednolitych, podstawowych definicji na poziomie europejskim. Polska, która przez osiem lat była nieobecna w dyskusji na temat rynku kapitałowego w UE, powinna być liderem tych zmian, co postulował z kolei prezes GPW Tomasz Bardziłowski.

– Rozmawiamy o unii rynków kapitałowych, ale pomyślmy o celu tego ćwiczenia. Chodzi o to, żeby polski i europejski rynek kapitałowy były silne. 15 lat temu polski rynek był mocny. Dlaczego? Mieliśmy prywatyzację, IPO, inwestorów i dobrą infrastrukturę – przypomina Waldemar Markiewicz.

Analizy Online są jednym z patronów medialnych wydarzenia.